公司于 2019 年提出“1+2+1”战略构想，即以寿险业务为主体， 将财富管理与康养产业作业支撑，并首次将“科技赋能”纳入公司战略，以 实现“中国最优秀的以全方位寿险业务为核心的金融服务集团”的发展愿景。
商业重疾险需求下滑，个险渠道是2019-2023年公司NBV增速下滑的主因。 公司 2019-2023 年的 NBV 增速落后于同业，主要原因个险渠道的表现落后 于同业。
个险贡献核心 NBV，2020 年以来个险 NBV 贡献有所下降。个险渠道是公 司价值贡献的主要渠道，但伴随着客户保险认知升级而公司的商业模式难以 满足客户需求，个险销售持续承压，个险在 NBV 中的占比由 2019 年的 99.1% 下降至 2023 年的 97.0%。
NBV 下滑的原因之一在于渠道端承压，代理人队伍自 2020 年以来深度下 滑，而人均产能提升难以弥补人力压力。2020 年以来受制于代理人渠道的 供需错配，公司个险新单保费增长持续承压，一方面原有的人海战术难以满 足客户升级的保险需求，公司代理人规模持续下滑，由 2020 年高点的 60.6 万人下降至 2023 年 15.5 万人；另一方面人力质量同样呈下滑态势，公司合 格人力（月 FYC≥800 元）的占比持续下滑，由 2018 年的 38.8%下降至 2023 年 15.8%，导致人均产能的提升难以弥补人力下滑带来的业务平台下跌。
NBV 下滑的原因之二在于产品结构变化导致新业务价值率承压。受客户对 重疾险需求减弱的影响，2018 年以来公司健康险在新单中的占比持续下降， 由 2018 年的 59.7%下降至 2023 年的 9.8%；与此同时，随着客户对于保险 保本储蓄需求的提升，公司大幅增加对于价值率偏低的传统型储蓄保险的销 售。产品结构的调整导致个险新业务价值率大幅下滑，由 2018 年的 60.6% 下降至 2023 年的 22.4%。
公司打造自上而下的财富管理平台，实现负债业务支持和资管规模扩容双 轮驱动。在公司“1+2+1”的整体战下，公司目标打造以客户为中心的全方 位、专业化、有特色的财富管理平台，同时做大资产管理规模。公司统一财 富管理平台，以养老金、第三方资金作为突破口，以科技赋能加强渠道获客 能力，丰富产品体系，形成双轮驱动。 一方面，公司优化资产配置结构，严 控风险，实现较好投资收益，对负债业务发展形成有力支撑；另一方面将财 富管理与寿险主业深度融合，丰富产品体系来满足客户多元化财富管理需求。
公司拥有以资产管理公司为主体的融合型财富管理平台，采取多维度、多元 化的市场开拓策略，稳健开展投资资产管理。公司自 2019 年末提出发展财 富管理业务以来，凭借稳定的业绩表现和优异的风险管控能力大力发展第三 方资产管理业务，由 2020 年初零基数大幅提升至 2023 年上半年末的 6,240 亿元，同比 45.0%。与此同时，公司组合类保险资管产品规模也实现迅速扩 张，截至 2023 年上半年末，公司组合类保险资管产品规模达 5,804 亿元， 同比 52.5%。
大类资产配置以固收资产为主，优质非标供给减少使得公司增加利率债保 证收益稳定性，适度增加权益获取超额收益。基于寿险负债端长久期的特性， 新华保险资产配置结构以固定收益类资产为主，自放开保险非标投资以来大 力发展非标业务获取流动性溢价，贡献稳定的投资收益，2017 年固收类非 标占比最高时达到 29.0%。近年来随着前期投资的固收类非标资产陆续到期 而新增优质非标资产供给稀缺，公司通过增加国债及政府债等利率债来保证 投资收益的稳定性，国债及政府债占比由 2014 年的 7.3%大幅提升至 2024 年中的 30.8%；与此同时适度增加股票+基金、长期股权投资等权益类资产 来获取超额收益，其中股票+基金占比由 2014 年的 9.0%逐步提升至 2024 年中的 18.1%；其他权益类资产占比由 2014 年的 2.3%提升至 2024 年中的 6.6%。
