存储价格企稳回升，AI 推动存储市场规模增长。
据 CFM 闪存市场数据显示，2025 年 1 月月底，国内新一轮政策补贴已在全国范围内启 动，其中 PC 最高补贴比例达 20%，行业存储厂商的部分 PC 客户在国补刺激下销售有 所提升。不过由于目前正处于消费电子传统淡季，国补对市场需求的拉动作用仍然有限。 从需求上来看，客户年前备货谨慎，基本遵循“按需拿货”原则，随着节后库存消耗到 一定水平，近期渠道客户询单也有所增加，渠道存储价格有微幅上涨的迹象出现。截止 至 2 月 11 日，DDR4 系列 8GB-3200/16GB-3200 均价分别为 1.10/2.10 美元。
根据 TrendForce 集邦咨询最新调查，2024 年第三季 DRAM（内存）产业营收为 260.2 亿美元，季增 13.6%。受到大陆手机制造商去化库存及部分 DRAM 供应商扩产影响，尽 管前三大 DRAM 原厂 LPDDR4 及 DDR4 出货量下降，但供应数据中心的 DDR5 及 HBM （高带宽内存）需求上升。平均销售单价部分，三大原厂延续前一季的上涨趋势，加上 HBM 持续挤压整体 DRAM 产能，合约价于第三季达成 8%至 13%的涨幅。2024 年第三 季 NAND Flash 产业出货量位元季减 2%，但平均销售单价（ASP）上涨 7%，带动产业 整体营收达 176 亿美元，季增 4.8%。TrendForce 集邦咨询表示，不同应用领域的 NANDFlash价格走势在2024 年第三季出现分化，企业级SSD 需求强劲，推升价格季增近15%， 消费级 SSD 价格虽有小幅上涨，但订单需求较前一季衰退。智能手机用产品因中国手机 品牌严守低库存策略，订单大量减少，第三季合约价几乎与上季持平。Wafer 受零售市 场需求疲软影响，合约价反转下跌。截止至 2024 年 12 月 24 日，DRAM 指数为 478.02， NAND 指数为 616.44。
随着 AI 继续渗透各行各业，对大容量固态硬盘（SSD）的需求也在上升。这对于需要大 量数据存储和快速检索时间的 AI工作负载尤其如此。因此，TechInsights 预计 QLC NAND 技术的采用率将增加，该技术以较低的成本提供更高的密度。尽管 QLC SSD 的写入速度 比其他 NAND 类型慢，但由于其成本效益和适合 AI 驱动的数据存储需求，它们将获得 更多青睐。TechInsights 预计数据中心 NAND bit 需求增长继 2024 年约 70%的爆炸性增 长之后，将在 2025 年超过 30%。 据中商产业研究发布的《2024-2029 年中国半导体存储器市场调查及发展趋势研究报告》 显示，DRAM 是半导体存储器领域最大细分市场，占存储市场规模的比例高达 61%， NAND Flash 约占 36%左右的市场份额，NOR Flash 占据 2%市场份额。2022 年中国半 导体存储器市场规模 3757 亿元，2023 年增至 3943 亿元，预计 2024 年中国半导体存储 器市场规模将达 4267 亿元。据 CFM 闪存市场数据显示，2024 年三季度全球 NAND Flash 市场规模环比增长 5.7%至 190.21 亿美元，DRAM 市场规模环比增加 10.4%至 258.5 亿 美元。全球存储市场规模 2024 年三季度环比增长 8.3%至 448.71 亿美元。2024 年前三 季度，全球存储市场规模累计达 1202.25 亿美元，同比增长 96.8%。
2024 年，AI PC 初现端倪，引领着新一轮的科技革命。PC 制造商开始向 AI 技术领域转 型，竞相推出自家的 AI PC 产品。群智咨询（Sigmaintell）预计，2024 年作为 AI PC 发 展的元年，AI 笔记本电脑出货量达到 1300 万台，在笔记本电脑市场渗透率达到 7%， 2025 年渗透率预计逼近 30%，2026 年渗透率会超过 50%，2027 年 AIPC 成为主流 PC 产品的类别，市场渗透率接近 80%。
Canalys 预测数据显示，2024 年，全球 AI 手机出货量占智能手机的 16%，到 2028 年， 这一比例将激增至 54%。受消费者对 AI 助手和端侧处理等增强功能需求的推动，2023 年至 2028 年间， AI 手机市场以 63% 的年均复合增长率(CAGR)增长。预计这一转变将 先出现在高端机型上，然后逐渐为中端智能手机所采用，反映出端侧生成式 AI 作为更普 适性的先进技术渗透整体手机市场的趋势。
根据维深信息 wellsenn XR 的调研和跟踪统计，2024 年全球 AI智能眼镜销量 152 万副， 销量占比主要来自于 RayBan Meta 智能眼镜。2024 年发售 AI 智能眼镜新品较少，中国 国内厂商跟进产品落地需要时间，市场上仍以 RayBan Meta 智能眼镜占主导地位。维深 信息 wellsenn XR 预计，2025 年全球 AI智能眼镜销量 350 万副，较 2024 年增长 130%， 增长主要来自于 Ray Ban Meta 的销量持续增长，多款 AI 智能眼镜新品上市兑现以及小 米、三星等大厂入场发售 AI 智能眼镜新品。展望未来，更多 AI 智能眼镜品牌厂商的加 入，有望推动 AI 智能眼镜市场规模不断扩大。
近年来，受益于 AI 算力、物联网、智能汽车、工业机器人等下游应用领域的不断拓展， 存储器需求迅速增长。数据需要存储，存储需要芯片，面临数据的爆发式增长，市场需 要更多的存储器承载海量的数据。 AI 对于大算力的需求驱动存储市场发展，市场分析 认为，随着算力的不断进步，所需存储的数据量在以指数级的增长速度攀升，数据激增 刺激半导体存储器需求逐年上升，据美光测算，AI 服务器中 DRAM/NAND 用量分别为传 统服务器的 8 倍/3 倍。随着 AI 等相关市场的持续渗透，存储芯片的需求量将不断增长， 存储行业有望持续受益。
TrendForce 集邦咨询报告显示，随着 AI 服务器持续布建，在 GPU 算力与存储器容量都 将迎来升级，HBM 成为其中不可或缺的关键组件，推动了 HBM 规格和容量的提升。如 英伟达 Blackwell 平台将采用 192GB HBM3e 存储器；AMD 的 MI325 更是提升到 288GB 以上。由于 HBM 生产难度高、良率仍有显著改善空间，推高整体生产成本，平均售价约 是 DRAM 产品的三至五倍。待 HBM3e 的量产以及产能的逐步扩张，预计其营收贡献将 会逐季度增长。 同时，DRAM 和 HBM等存储器产品需求受惠 AI浪潮的带动，将排挤 2025 年 NAND Flash 的设备投资，使过去严重供过于求的市况将有所缓解。随着 AI技术快速发展，NAND Flash 市场正经历前所未有的变革。AI 应用对高速、大容量储存的需求日益增加，推动 Enterprise SSD (eSSD)市场的蓬勃发展。 TechInsights 预测，得益于人工智能及相关技术的加速采用，2025 年存储器市场仍将实 现显著增长。因为数据中心和 AI 处理器越来越多地采用 HB 处理低延迟的大批量数据， 预计 HBM 出货量将同比增长 70%。而 QLC SSD 的写入速度虽然比其他 NAND 类型慢， 但其成本效益明显，且适合因 AI 驱动的数据存储需求，因而获得更多青睐。预计数据中 心 NAND bit 需求增长继 2024 年约 70%的爆炸性增长之后，在 2025 年也将有超 30% 的增长。
