自研+规模生产造就成本优势，丰富配套经验打造生态壁垒。
公司自研“发射-扫描-接收-处理”全环节芯片，具备技术及成本优势。公司自 研激光雷达全环节芯片，开发芯片驱动的激光雷达平台，以实现快速高效的硬件 产品迭代。根据灼识咨询的资料，公司是全球最早布局专有芯片技术的激光雷达 公司之一。2021 年 6 月，M 平台产品的量产及交付使公司成为全球第一个实现搭 载自研芯片的车规级激光雷达产品量产交付的激光雷达企业。同时，公司不断迭 代提高芯片的性能，开发专有芯片以取代标准芯片，实现激光雷达技术的优化。
公司技术储备丰富，可实现各技术路线的产品切换。公司产品涵盖全固态（E 系 列）、半固态（M 系列）以及机械式（R 系列）产品。发射模块端，公司产品兼有 VCSEL/EEL 布局；接收模块端，公司产品兼具 SiPM/SPAD 布局；扫描模块端，公 司率先将首款车规级二维 MEMS 芯片引入 M 平台激光雷达，打造目前行业量产体积最小、功耗最低的主雷达（截止 2024 年 11 月）。基于自身丰富的技术储备， 公司可实现各主流技术路线的激光雷达产品切换，保持自身竞争优势。
推出 200 美金 MX 产品，自研芯片+减少收发模组，推动激光雷达进入千元机时 代。公司于 2024 年推出 MX 产品，成本低于 200 美金，后续价格有望下降至千元 级别。MX 在扫描、处理、收发三大系统都进行了芯片化重构。公司基于自身技术 储备开发了全自研专用 SoC 芯片：M-Core，该芯片集成 4 核 64bit APU+2 核 MCU、 主频 1GHz、8MByte 片内存储单元，运算处理能力强大，可以完全替代 M1P 使用 FPGA。同时，M-Core 集成多阈值 TDC（时间数字转化器），以及将整个后端电路集 成至单芯片中，使主板面积减少 50%，功耗降低 40%，且成本大幅降低。MX 在 M1P 高集成的设计基础上，MX 的 PCBA 数量减少 69%，主板面积降低 50%，光学器件数 量减少 80%，仅使用一对收发模组。MX 沿用 M 平台成熟小巧的收发模组，内部收 发芯片完成升级迭代相比 M1P，MX 体积下降 40%，厚度下降 44%，功耗下降至 10W 以内，成本大幅下降，可制造性大幅提升。
硬件平台化迭代能力强，同平台产品复用效果佳。公司产品高度迭代，于 2021 年 实现了 M1 的量产；于 2022 年实现了 M1 Plus 的量产；于 2023 年实现了 M2 的量 产。所有这些产品在大小尺寸、接插件等都没有重大变化的前提下实现了产品性 能的提升，使得客户可通过仅付出很少的额外投入的情况下轻松升级。公司后续 硬件产品仍处于平台化更新过程中，2024 年公司发布了售价不超过 200 美金的中长距雷达 MX，2025 年公司发布了基于 M 平台的 EM4 超长距激光雷达及基于 E 平台的 E1R 机器人纯固态激光雷达。
公司软硬件能力全栈布局，可为客户提供定制化解决方案。根据灼识咨询报告， 截至 2023 年 Q1，公司是目前唯一一家同时实现 1、激光雷达硬件量产；2、信号 处理、发射器和接收器以及扫描系统的专有芯片技术商业化；3、感知软件商业化 的激光雷达供应商。激光雷达硬件能力+自身感知软件能力全栈布局可针对不同 客户提供定制化解决方案，提升客户粘性。
机器人激光雷达配套经验丰富，切入宇树等明星客户产业链
公司机器人激光雷达销量逐季增长。公司激光雷达产品可应用于 ADAS 以及机器 人及其他领域，2024 年公司应用于 ADAS 的激光雷达销量约为 52.0 万台，同比增 长 116.6%，应用于机器人及其他领域的激光雷达销量约为 2.4 万台，同比增长 52.5%。分季度来看，2024 年公司应用于机器人及其他领域的激光雷达销量分别 为 0.42/0.47/0.72/0.83 万台，呈现逐季提升态势。
公司机器人领域客户资源丰富，下游需求涵盖割草机、扫地机、无人物流车等多 领域，切入宇树等知名客户产业链。公司积极开拓机器人领域相关客户，切入宇 树等多家知名客户配套体系，目前公司机器人及其他领域客户已超 2600 家，下 游需求涵盖割草机、扫地机、无人物流车、机器狗等多品类产品：如应用于物流 领域的白犀牛无人配送车、应用于清洁领域的 Lionsbot 机器人，应用于教学培 训的 Agilex 机器人以及宇树的机器狗产品。
底层能力顺延，布局机器人增量零部件，打造公司第二增长曲线
视觉底层能力+手眼协同布局机器人增量零部件，打造机器人技术生态。公司基 于智能机器人增量零部件及解决方案供应商定位，打造机器人技术生态。公司打 造了人形机器人本体作为机器人通用零部件开发平台。立足于这一“母机”，公司 将不断沉淀可通用的硬件、AI 软件、解决方案，聚焦视觉、触觉、关节三类机器 人增量零部件。2025 年 1 月，公司接连发布机器人视觉全新品类 Active Camera 解决方案、第二代灵巧手 Papert 2.0、直线驱动器、三维力传感器、域控制器等 产品，为机器人提供操作及移动解决方案，加速机器人行业全面进入智能化时代。
配售募资 10 亿港元进军机器人赛道，聚焦机器人增量零部件彰显信心。2025 年 2 月 26 日，公司宣布进行配售，计划对不少于六名承配人按配售价每股配售股份 46.15 港元认购最多 2200 万股新股份，若完全配售完毕，速腾聚创预计通过配售 事项的所得款项总额预期合共约为 10.15 亿港元，配售事项的所得款项净额（经 扣除佣金及估计开支后）预期合共约为 9.89 亿港元。所募资金作用为：1、约 70% 的所得款项净额拟用于研发机器人视觉解决方案、灵巧手及域控等增量零部件； 2、约 20%的所得款项净额拟用于建设及提升国内外生产线；3、约 10%的所得款 项净额拟用于探索潜在战略合作伙伴关系。
公司机器人增量零部件有望打造第二增长曲线。随着人形机器人行业逐步进入规 模量产期，公司在人形机器人领域布局的增量零部件如机器人激光雷达、Active Camera 视觉解决方案、Papert 2.0 灵巧手、三维力传感器、关节电机以及域控 制器等产品有望随着行业需求的增长实现放量，从而打开业绩增长第二曲线。
视觉能力顺延布局机器人视觉，手眼协同布局灵巧手: Active Camera：区别于传统的被动摄像头，AC 实现了激光雷达数字信号和摄像 头信息的融合，使机器人既能识别精准的三维环境距离信息，又能感知丰富的视 觉语义信息，并可以克服强烈明暗变化等环境干扰影响，让机器人具备了超越人 类的视觉能力。在部署与应用上，机器人开发者可以通过 SDK 直接调用 Active Camera 建图、定位、避障等能力，节省了传感器驱动开发，数据标定、数据融合 等过程所花费的时间。Active Camera 体积小巧，简洁易用，可灵活部署于机器 人的多样化结构中。后续该产品还将不断扩充阵容，支持多种传感器配置组合， 满足不同的测距、精度、分辨率、抗环境光干扰等需求，降低各类细分场景专用 机器人的开发难度，持续探索机器人视觉解决方案。 Papert 2.0：仿人手设计，具有 20 个自由度，最大负载 5kg，在指尖指腹和手掌 上共有 14 个力传感器。配合机械臂及其控制系统，Papert 2.0 可灵活复刻人手 的精细动作和操作。它可以用四自由度的食指操作电动螺丝刀，也能力度精准适 中地拿起鸡蛋。
其他增量部件: DC-G1 域控制器：作为智能机器人的中央计算平台，它可以支持各类实时感知模 型、多模态大模型、具身智能操作模型和运动控制算法等，协助开发者实现产品 的智能化升级；LA-8000 关节电机：峰值推力可达 13000N，可以在人形机器人搬运重物、奔跑跳 跃等场景下提供精准而强大的腿部力量输出； FS-3D 三维力传感器：适用于足式机器人的末端运动控制。它将极大提高双足机 器人运动控制的精度，实现更好的安全性和运动性能。
