全球新兴市场智能手机龙头之一。
深耕移动通信领域 10 余年，布局移动通信、智能硬件与移动互联网服务三大赛 道。公司前身成立于 2006 年，凭借在非洲市场的深耕细作和对本地消费者需求的 深刻理解，成功推出多款定制化手机产品，度过初创期。随后，公司启动战略转 型，于 2019 年在上交所科创板上市，标志着进入新的发展阶段。公司逐步拓展业 务范围，进军智能硬件及移动互联网服务领域，通过与多家技术领先企业合作， 步入高速成长期。公司不断优化产品结构，从以性价比为导向转向技术创新与用 户体验并重，成功从单一的手机制造商转变为综合性的移动通信解决方案提供商。 公司深耕移动通信赛道 10 余年，深度布局移动通信、智能硬件与移动互联网服务 三大行业，以手机业务为基础构建全新成长曲线。
公司主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营。 主要产品为 TECNO、itel 和 Infinix 三大品牌手机，包括功能机和智能机。销售 区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家。TECNO 品牌定位于新兴市场中产阶级消费群体，用出色的产品品质助力消费者更智能的 生活方式；itel 是公司面向大众市场打造的可信赖的智能生活品牌，提供价格友好、 普及技术的消费电子产品；Infinix 则是为年轻消费者打造的潮酷科技品牌，致力 于为消费者带来具有前沿技术、潮流设计、卓越性能表现的移动终端智能体验。 基于在新兴市场积累的领先优势，公司积极实施多元化战略布局，在新兴市场开展了数码配件（oraimo）、家用电器（Syinix）等扩品类业务以及提供移动互联网产 品及服务。
公司股权结构集中，管理层拥有丰富的管理与技术经验。截至 2024 年 9 月 30 日， 公司前十大股东共计持股 76.60%，第一大股东深圳传音投资有限公司持股占比 49.64%，竺兆江为深圳传音投资有限公司实控人，新余传佳力、万年县传力、万 年县传音、万年县传承是公司员工持股平台。公司核心管理层拥有深厚的管理经 验与专业背景，总经理竺兆江及几位副总经理拥有在涉及手机研发生产和销售的 宁波波导股份有限公司或宁波波导萨基姆电子有限公司等公司任职的经历，带领 公司在移动通信领域持续发展。
公司的股票期权激励支撑长期发展战略与经营目标。2022 年 8 月公司公告 2022 年股票期权激励计划并审议通过，本次授予股票期权总量为 1,722.85 万份，首次 授予的激励对象人数为 932 人，包括公司董事、高级管理人员、中层管理人员、 技术骨干、业务骨干，预留部分授予激励对象人数为 224 人。2024 年 9 月，公司 公告认为第一个归属期 2023 年 9 月 7 日董事会审议认为达成授予条件。2023 年 公司营业收入 622.95 亿元，相比 2021 年增长 26.07%；扣非净利润 51.34 亿元， 相比 2021 年增长 64.98%，均达成业绩考核要求。
2018-2021 年非洲市场稳步增长，公司尝试开拓其他新兴市场。2018-2021 年，公 司营业总收入从 226.46 亿元增长到 494.12 亿元，CAGR29.70%；归母净利润从 6.57 亿元增长至 39.09 亿元，CAGR81.17%。 2022 年宏观环境影响手机需求，公司业绩同比下滑。2022 年公司实现营收 465.96 亿元，同比下降 5.70%；归母净利润 24.84 亿元，同比下降 36.46%。主要原因是： （1）受全球宏观不利影响，手机需求疲软，公司智能手机出货量同比下降，导致 公司的营业收入有所下降。（2）公司持续科技创新、加大产品及移动互联等研发 投入，提升手机用户的终端体验及产品竞争力，研发费用较上年同期增加；同时， 公司加大市场开拓及品牌宣传推广力度，销售费用较上年同期增加。 2023 年以来公司持续开拓新兴市场及推进产品升级，业绩恢复增长。公司坚持以 用户价值为导向，持续开拓以非洲为代表的全球新兴市场，推进产品本地化创新， 总体出货量同比增长，主营业务保持良好成长态势，净利润实现同比大幅提升， 经营业绩再创新高。2023 年公司营业总收入 622.95 亿元，同比增长 33.69%；归 母净利润 55.37 亿元，同比增长 122.93%。2024 年前三季度公司实现营业收入 512.52 亿元，同比增长 19.13%；归母净利润 39.04 亿元，同比增长 0.50%。公司 发布 2024 年业绩快报，预计实现收入 687.43 亿元，同比增长 10.35%，归母净利 润 55.90 亿元，同比增长 0.96%。
公司毛利率短期承压但边际向好。2024 前三季度公司毛利率 21.59%，较上年同期 下降 3.23pct；净利率 7.69%，较上年同期下降 1.41pct，主要是由于公司加大市场 开拓及品牌宣传推广力度与研发投入，费用率有所提升。会计政策变更对公司毛 利率也形成一定影响，2024 年公司将计提的保证类质保费用计入“营业成本”，不再计入“销售费用”，1H2024 调整前/后公司的毛利率为 22.31%/21.53%，调整后 减少了 0.78pct。展望后续，公司单季度毛利率已于 3Q2024 开始环比改善， TrendForce 对 4Q2024/1Q2025 消费级存储价格给予下调展望，上游零组件价格下 跌有望为下游终端品牌释放更多毛利空间。
手机业务营收表现良好。智能终端业务是公司最主要收入贡献来源，手机（功能 机与智能机）业务稳健增长。2023 年手机业务收入 573.48 亿元，同比增长 34.88%。手机业务顺利实现增长的核心原因是公司持续打造非洲市场核心竞争 力，保持非洲市场竞争优势，通过体系化能力加固护城河，进行数字化投入、渠 道模式创新、零售店形象升级，同时推进本地化运营。公司逐步构建起智能终端 与移动互联业务均衡协同发展的良好生态，探索多模式业务增长之路，多维度、 立体化开展业务。
公司非洲以外地区营业收入占比增长明显，新兴市场扩张成效显著。2017-2023 年非洲地区业务从 150.58 亿元增长到 220.64 亿元，CAGR+6.57%；亚洲及其 他地区收入从 45.33 亿元增长到 392.56 亿元，CAGR+43.30%，新市场的增速明 显高于非洲市场。2017-2023 年公司非洲地区营业收入占比从 75.13%下降至 35.42%，共减少 39.71pct，下降趋势明显。毛利率方面，非洲和亚洲等新兴市场 毛利率近来持续增长，不过目前非洲市场毛利率仍高于新兴市场。 公司遵循本土化战略，持续开拓非洲以外的新兴市场。目前，公司全球销售网络 已覆盖超过 70 个国家和地区，深入非洲以外的东南亚、印度、拉美、中东等新 兴市场。非洲以外的新兴市场经济发展、人口红利释放和手机需求增长空间可 观，将成为未来公司的重要增长驱动。
公司始终聚焦于智能终端产品与移动互联网渠道深化投入力度。2019-2023 年研 发费用从 8.05 亿元增长到 22.56 亿元，研发费用率常年超过 3%。通过多品牌策 略与本地化生态模式的探索，公司智能硬件及移动互联网产品齐头并进，持续增 长的研发投入不仅推动了产品的创新升级，也为公司的长远发展奠定了坚实的战 略基础。
