2007 年京东物流作为集团内部物流部门成立，2017 开始服务外部客户，目前已成为 供应链一体化服务领先者。
京东物流背靠京东集团，拥有庞大的京东自营订单资源，此外凭借快速稳定的仓配一 体服务，京东物流不断拓展 KA 大客户（Key Account）和京东商城 POP 商家客户（京东开 放平台，Platform Open Plan），2024 年 10 月京东物流全面接入淘天平台，为他们提供仓 储、快递、快运等供应链全流程服务，外部收入占比持续提升，从仓配龙头物流公司向供 应链一体化综合物流服务商迈进。 对内服务阶段：2007-2017 年作为京东集团内部成本中心，夯实内功。2007 年京东物 流作为集团内部物流部门成立，主要为京东商城提供履约服务。此后十年在配送时效和仓 网管理方面夯实内功：2010 年推出“211 限时达”重新定义履约时效标准（以每日 11:00 和 23:00 为时间节点，上午订单：当日 11:00 前提交的现货订单，当日完成配送；夜间订 单：当日 23:00 前提交的现货订单，次日 15:00 前送达），2014 年在上海启动第一座“亚 洲一号”仓库，成为大型智能仓储标杆。
内外兼修：2017 开始服务外部客户，目前已成为供应链一体化服务领先者。2017 年 4 月开始为外部客户提供服务，2021 年以来外部客户收入占比超过 50%。2021 年 5 月， 京东物流于香港联交所主板上市。 积极调整，高效发展。2023 年 4 月京东物流开启新一轮组织架构调整，在总部层面， 京东物流推行事业部制，成立供应链、快递、快运、国际业务等四大独立事业部，销售、 产品、运营等职能部门并入以上事业部，与业务之间不再需要跨部门沟通。在区域层面， 京东物流取消原有的七大区域划分，将省份作为具体的经营单元。此次组织架构调整，目 的在于把经营决策权交给离客户最近、最了解市场需求的团队，提高管理效率、激发组织 活力,为公司后续的发展和扩张打下基础。 京东物流建立了包含仓储网络、综合运输网络、最后一公里配送网络、大件网络、冷 链物流网络和跨境物流网络在内的高度协同的六大网络。2024 年上半年，京东物流在家 电、服饰、酒水等行业与多个头部客户深化合作，同时，针对腰部客户打造了标准化的服 务产品，促进外部一体化供应链客户收入的稳健增长。
持续收购，加强网络协同。京东物流 2020 年以来陆续收购跨越速运和德邦股份，跨越 速运拥有国内稀缺的民航货运资源，显著提升了京东物流的跨区域时效件能力；德邦深耕 大件快递和零担物流，通过整合跨越的航空干线、德邦的陆运网络与京东的仓储资源，形 成“航空+陆运+仓储”的立体网络，降低空载率，提升整体运营效率。
京东集团控股，基层组织拥有较高自主决策权。截至 2024 年 9 月 30 日,公司控股股东 京东集团持股占比 63.3%，执行董事胡伟持股 0.03%。2017 年以来公司持续优化组织架 构，最新一次 2023 年 4 月的调整后，协同效率进一步提升，汇报流程更加扁平化，省份负 责人将拥有更大的经营决策、管理、人事任免等权利，Big Boss 管理模式进一步落地。
快递快运收入占比提升显著。2024 年前三季度公司实现营业收入 1307 亿元，同比 +8.8%，2018-2023 年公司营业收入从 379 亿元增长至 1666 亿元，年复合增速约 34%。公 司收入按类别分为一体化供应链收入（来自京东集团和外部一体化供应链客户）和其他， 随着快递快运业务量的增加，2023 年开始其他客户收入占比超过 50%。
2021 年外部收入占比首次超过 50%。公司业务收入早期更多依赖于京东集团，2018 年来自京东集团的收入占比超 70%，随着一体化供应链市场的发展和客户的开拓，来自外 部的客户的收入占比逐渐提升，成功巩固和进一步提升了在一体化供应链物流市场中的优 势地位。2019-2024 年前三季度，来自其他客户的收入占比分别为 38%/46%/57%/65%/70%/70%。
2024 年前三季度业绩高增，利润率提升显著。公司 2023 年全年经调整后净利润实现 27.6 亿元，同比增加 218.8%；全年未经调整净利润为 6.2 亿元，实现扭亏为盈。2024 年前 三季度，公司 Non-GAAP 口径净利润实现 56.9 亿元，相较于 2023 年全年增长 106%。 2024Q3 实现调整后利润率 5.8%，再创新高。（2021 年业绩大幅下滑主要由于可转换可赎 回优先股公允价值变动、相关政府支持优惠减少及公司致力加强和扩大物流网络）。
员工薪酬、外包成本为主要成本。2023 年公司员工薪酬福利开支 553 亿元（不包括股 份支付），同比增加 23.9%；截至 2023 年底公司员工总数 45.7 万，其中，运营人员 43.6 万人，占比 95%。直营模式下，京东物流的员工人数相对较多，同时由于一体化供应链的 商业模式，京东物流涉及更多物流环节。外包成本主要包括第三方运输公司、快递公司及 其他服务供应商就分拣、运输、配送及劳务外包服务所收取的费用，由 2022 年的人民币 516 亿元增加 16.9%至 2023 年的人民币 603 亿元。 重视研发投入，规模效应下管理费用率逐渐下降。2018-2023 年京东物流销售费用率 分别为 1.6%/1.9%/2.5%/2.9%/3%/3%，呈上升趋势，主要是由于外部收入占比逐步提升， 从销售费用/外部收入比例看，2018-2023 年分别为 5.4%/5.0%/5.4%/5.2%/4.6%/4.3%，表现基本稳定并逐渐下降。2018-2023 年，京东物流研发费用分别为 15.2/16.8/20.5/28.1/31.2/35.7 亿元，研发费用投入高于顺丰（2023 年顺丰研发费用 22.9 亿）。2018-2023 年，公司管理费用率分别为 4.6%/3.8%/2.3%/2.7%/2.3%/2%，呈下降趋 势。
