业绩高速增长。
润本公司成立于 2006 年，主要从事个人护理类、驱蚊类产品的研发、生产和销售，秉承 “为消费者美好健康生活创造价值”的企业使命，深耕家居个人生活领域，坚持“大品 牌、小品类”的研产销一体化战略，以驱蚊产品切入口并持续丰富品类，目前已形成驱 蚊产品、婴童护理产品、精油产品三大核心产品系列。
第一阶段：2006 年-2012 年，品牌初创，奠定基础。““润本”品牌由子公司翔贸 易于 2006 年创立，成立之初以线下经销模式为主。2010 年，公司开设首个线上直 营店铺——天猫“润本旗舰店”，切入主流线上流量入口。
第二阶段：2013 年-2018 年，构建“研产销一体化”经营模式，积累口碑。购入 广州黄埔生产基地，持续加大研发投入，丰富产品结构，并获得国家高新技术企业 认定。形成以线上渠道为主、线下渠道为辅的销售模式。
第三阶段：2019 年至今，丰富产品矩阵，进一步提升品牌美誉度。公司以驱蚊系 列、婴童护理系列和精油系列产品为主线，采用差异化战略推出满足细分市场多种 类产品，升级品质及设计，完善产品规格型号，同时对于新型渠道业态保持敏锐度， 抓住流量风口。公司在义乌新建生产基地，持续扩充产能，提升生产自动化与供应 链智能化程度。
业绩高速增长，2019-2023 年营收/归母净利润 CAGR 分别为 38.8%/58.6%。2019- 2023 年，公司营业收入从 2.79 亿元上升至 10.33 亿元，复合增速为 38.8%，归母净利 润从 0.36 亿元增长至 2.26 亿元，复合增速为 58.6%，在收入保持高速增长的同时，实 现利润增速高于收入增速。2024 年以来公司延续稳健增长态势，2024Q1-3 实现营收 10.38 亿元（yoy+25.98%），归母净利润为 2.61 亿元（yoy+44.35%）。
传统驱蚊产品稳定增长，婴童护理产品贡献主要增量。从公司产品结构来看，2023 年驱 蚊、婴童、精油三个系列收入分别为 3.25 亿/5.21 亿/1.46 亿元，占比分别为 31.4%/50.5%/14.2%。1）：驱蚊产品：为公司最早推出的产品，目前已经形成知名度较 高的大单品，进入稳健增长阶段，2020-2023 年驱蚊系列产品收入复合增速为 24.3%，； 2）婴童护理产品：自 2020 年以来销量持续提升，收入快速成长，2023 年收入占比超过 50%，且保持较快增长态势，2020-2023 年婴童护理系列产品收入复合增速达 53.6%； 3）精油产品：目前尚处于培育期，产品数量及收入体量均较少。
核心线上渠道运营成熟，积极开拓线下渠道。分渠道来看，公司以线上销售为主，2023 年线上直销 / 线 上 平 台 经 销 / 线 上 平 台 代 销 / 非 平 台 经 销 收 入 占 比 分 别 为 60.0%/13.0%/2.9%/24.1%。其中线上直销主要指在天猫、抖音、京东等电商平台开设 自营店铺；线上平台经销主要为京东自营；线上平台代销主要为唯品会；非平台经销为 向经销商卖断的销售模式，经销商先款后货向公司购买产品后，自行在线上或线下等渠道销售。从收入增速来看，线上直销和非平台经销两个渠道的收入增速更快，2020-2023 年复合增速分别为 35.0%/38.2%。
公司股权结构较为集中，赵贵钦与鲍松娟夫妇系共同实际控制人。公司实际控制人为赵 贵钦先生和鲍松娟女士，截至 2025 年 2 月，根据 Wind，赵贵钦先生和鲍松娟女士分别 直接持有 17.92%、4.76%的股份，两人通过卓凡投控间接持有 44.58%的股份，同时， 赵贵钦通过担任卓凡承光的执行事务合伙人间接控制 5.29%的股份表决权。
公司核心管理团队较稳定，设立持股平台引进人才赋能长期发展。为维护长期稳定发展， 公司分别于 2019 年和 2020 年设立卓凡合晟和卓凡聚源两大员工持股平台以实施股权 激励计划，并在 2021 年引入财务投资者 JNRYVIII。公司目前已建立一支具备多元专业 背景的研发团队，尤其在发力婴童护理品类后持续引进更多专业人才，截至 2023 年公司研发团队人数达到 124 人，成员背景覆盖了生物工程、精细化工、药理学等专业学科， 以研发实力赋能公司长期发展。
