不断创新、精益求精的医用导管翘 楚。
专注于医用导管领域的高新技术企业，步入新的成长期 。维力医疗成立于 2004 年，公司于 2015 年上市，是全球医用导管主要供应商之一。
公司大部分产品属于医用导管类产品，主要应用于导尿、麻醉、泌外、护理、呼 吸、血液透析等领域，在临床上广泛应用于普通开放手术、微创手术，急救和护理 等。 公司产品已有效覆盖全国所有省区，进入国内超 5000 家医院（其中 1000 家以 上三甲医院），并建立专业的学术推广队伍，在全球取得各类医疗器械注册证 400 多 个，产品远销海外上百个国家或地区，进入监管严格的北美、欧洲、日本等主流市 场。公司为国内医用导管行业领头企业，导尿领域和麻醉领域市场占有率位居行业 前列，各细分产品领域国内市场地位逐年提升。
公司核心管理团队向彬、韩广源、段嵩枫在本行业从业近三十年，对行业发展 具有深刻洞察力和前瞻性。向彬先生擅长于战略规划且对产品研发有独特的见解， 参与了公司大部分研发项目并先后申请了多项专利；韩广源先生专于组织管理，熟 悉医疗器械国际国内的法规，并为公司建立了一支专业高效的运营管理团队，保障 了公司战略的有效实施；段嵩枫先生从事医疗器械海外销售工作多年，具备出色的 市场开拓和销售团队管理能力。核心管理层合作多年，保障公司发展行稳致远。
公司的股权结构集中，实控人为董事长向彬。公司核心管理层向彬、韩广源和 段嵩枫通过间接持股方式合计持有公司超过 50%股份，公司的实际控制人为董事长 向彬，其通过高博投资间接持有公司 31.39%股份。 公司下属子公司狼和医疗主要从事泌尿外科业务；海南维力医疗科技主要从事 导尿管业务；麦德迅医疗专注于疼痛及输注管理领域；韦士泰医疗健康投资专注于 医院投资管理，各子公司业务明确，各司其职。
公司营收和归母净利润持续增长，归母净利润复合增速高于营收。2019～2023 年，公司营收由 9.94 亿元增长至 13.88 亿元，复合增长率为 8.71%；归母净利润由 1.21 亿元增长至 1.92 亿元，复合增长率为 12.27%，增速显著高于营收。2021 年公 司的营收和归母净利润略微下滑。主要原因包括：一方面，全球新冠疫情的持续反 复导致公司出口业务在国际市场上的推广和物流运输遭遇重大挑战；另一方面，国 内疫情防控的常态化使得医院就诊率和手术量有所下降，进而影响了公司业务的拓 展。 2024 年公司业绩延续增长态势，前三季度公司营收为 10.60 亿元，同比增长率 为 8.53%；归母净利润为 1.67 亿元，同比增长率为 15.85%。
麻醉系列与导尿包为公司的主要收入来源，合计占比营收 60%左右，血透业务 占比有望回升。2018～2023 年，公司各类产品收入比例基本保持稳定，麻醉系列与 导尿包合计占比营收 60%左右。2024H1，公司麻醉系列、导尿包、泌尿外科、护理、 呼吸、血液透析分别占比营收 32.40%/28.64%/13.75%/10.46%/6.54%/5.01%。 公司血透业务的占比逐年减少，此前由于血液透析治疗年均费用较高，部分尿 毒症患者因承担不起高额医疗费用未能接受血液净化治疗，导致市场实际消耗量远 小于潜在需求，近年随着各省市逐渐完善血透医保政策，血透需求逐渐得以释放。 预计未来血透业务营收占比将会增加。
盈利能力稳中有升，各项费用率管控良好。2018～2023 年，公司毛利率较为稳定，净利率呈现上升态势，2024 H1，公司毛利率为 45.07%，净利率为 16.36%。 公司各项费用率均维持合理区间，研发费用率持续增长，其余费用率保持稳定。 公司重视新产品和新工艺研发，研发费用持续增长，持续加强核心战略赛道的技术 能力，2018～2023 年，公司研发费用率从 2.24%逐年提升至 6.84%，2024H1 为 6.38%。
公司深化营销改革，分线整合销售资源，并结合学术推广推进产品放量。 国内市场：产品分线发展，整合优化，专业化运作。2019 年起公司开始进行营 销改革，整合市场渠道和销售团队，对产品进行分线管理。其中，维力健益负责运营 麻醉产品线业务，业务一部负责运营护理、导尿和呼吸产品业务，国内业务二部和 狼和医疗负责泌尿外科线的资源整合优化，沙工医疗专注血透管路业务。此外，公 司还持续坚持学术推进销售发展模式，通过学术推广显著提升公司品牌优势，也为 创新产品的进院建立了良好的背书，有效提高进院效率，同时还可协同提升常规产 品的市场份额。截至 2024 年，公司产品已有效覆盖国内所有省份，进院超 5000 家， 其中三甲医院超 1000 家，并建立专业的学术推广队伍。
国际市场：深挖大客户，开辟新市场，精耕细作，培育新的增长点。公司持续 推进海外大客户定制化项目，实现了更多大客户项目的落地，形成稳定的业务增量。 同时进一步加大海外空白市场的开拓，精细化管理重点市场和重点客户，优化经销 商渠道，加快海外本土化销售的进程。通过海外建厂和海外设立业务公司的形式， 进一步加快海外本土化部署，加强海外本土化销售渠道的建设，深入海外终端市场， 推动海外业务更快更全面的发展。截至 2024 年，公司在全球取得各类医疗器械注册 证 400 多个，与上百家国外医疗器械经销商、数十家国内出口贸易商进行业务合作， 产品远销海外上百个国家或地区，进入监管严格的北美、欧洲、日本等主流市场。 公司境内外收入基本保持均衡比例，2024 年上半年，公司境内外收入占比分别 为 48.06%、49.88%。得益于营销改革，公司境内外毛利率稳中有升，2018～2023 年， 公司境内毛利率从 49.10%提升至 57.00%；境外毛利率从 26.03%提升至 34.15%。
目前公司已经基本完成国内营销改革，内销团队推广能力得到明显提升，产品终端市场定位更加准确，销售人员考核指标得到优化，内销业务团队整体能力不断 提升。
