合合信息发展历史、股权结构、产品矩阵及营收规模如何？

深耕智能识别及商业大数据业务。

1.历经多年技术沉淀及品牌建设，已迈入快速发展期

公司深耕智能识别技术多年，历经品牌建设、业务拓展、快速发展阶段。公司于 2006 年 成立，2009 年发布 C 端产品名片全能王，2010 年推出核心产品扫描全能王，2015 年在 收购苏州贝尔塔后推出了启信宝 APP，2017 年公司利用启信宝企业版 SaaS 软件快速切 入商业大数据 B 端服务领域。在此十年期间公司完成了产品矩阵的建设，2024 年公司成 功登陆科创板。

(1) 2006 年-2013 年：品牌建设阶段。公司以文字识别和图像处理技术起家，陆续推出名片全能王、扫描全能王 APP。公司于 2006 年在上海成立，将文字识别、图像处理作为核心研发方向。2009 年，公司发布名片 全能王，实现复杂场景下的纸质名片转变为结构化的数字名片，成为世界上将模式识别 技术应用到手机上的 APP 之一。2010 年，公司推出扫描全能王，能够将复杂场景下的文 档转变为扫描仪效果的 PDF 文件或图片。2012 年，公司被谷歌评为“全球顶尖开发者”， 产品扫描全能王被美国时代周刊列入 iPhone 必备的手机应用。公司在 2013 年至 2021 年 连续 9 年获评“上海专精特新企业”。

(2) 2014 年-2019 年：业务扩展阶段。公司巩固智能识别业务，同时将主营业务拓展至商业大数据领域。智能识别业务方面：2016 年，公司将深度学习算法、自然语言处理技术与 OCR 技术相结合，自主研发智能文字识别技术，大幅度提升了智能文字识别技术的性能和 应用场景，并将 AI 技术落地成为产品级应用。公司正式成立企业级智能解决方案 事业部，布局行业头部客户，输出超过 100 种证照的 OCR 基础模块服务。2017 年 开始，公司针对不同行业复杂场景的文字识别进行更多元化的商业化探索，加速布 局智能文字识别 AI 机器人、AI 训练平台等场景化解决方案。

商业大数据业务方面：2015 年公司收购了企业公开数据治理服务商苏州贝尔塔。收 购后，公司利用自身强大的开发能力快速推出了启信宝 APP，作为向大众用户提供 企业信息查询及商业调查服务的平台。2016 年，公司建立内部的大数据平台部门， 有效的推动了公司大数据平台的快速发展。2017 年，公司利用启信宝企业版 SaaS 软 件快速切入商业大数据 B 端服务领域；2018 年，公司自主研发的企业知识图谱解决 方案开始进行商业落地。

(3) 2020 年-至今：快速发展阶段。公司产品矩阵完善，C+B 业务快速发展。2020 年公司更名为合合信息科技股份有限公司。 2021 年 5 月，设立美国子公司 CamSoft，为公司产品在海外运营提供服务支持。截止 2023 年底，公司 3 款 C 端 APP 在 App Store 与 Google Play 应用市场的全球用户累计首次下载 量突破 9.4 亿；同年 2 月荣获上海区块链技术协会理事单位。当前公司 B 端业务已服务 近乎 30 个行业客户，世界 500 强公司中覆盖超过 130 家。2023 年，公司申请公开发行 股票并拟在科创板上市。2024 年，公司首次公开发行股票，成功登陆科创板。

2.股权结构稳定，管理层研发背景雄厚

公司股权结构稳定明晰，创始人镇立新先生为公司实控人。公司自然人持股比例较高， 根据 2024 年 9 月 25 日的上市公告书，创始人即董事长镇立新先生为公司实际控制人，直接持股比例为 24.19%；罗希平为公司监事会主席，直接持股比例为 5.13%；公司高管 陈青山、龙腾分别直接持股公司 4.7%和 2.64%。除此之外，当前前十大股东中还有东方 富海（芜湖）股权投资基金（有限合伙）、常州鼎仕投资合伙企业(有限合伙)等机构。上 海目一然、上海端临、上海融梨然、上海顶螺均为公司员工持股平台。

截至 2024 年 9 月 5 日，合合信息拥有 7 家全资中国境内子公司，4 家全资境外子公司， 1 家控股子公司，1 家分公司，3 家下属公司分公司，同时合合信息参股 6 家公司。其 中合合信息的重要子公司苏州贝尔塔、上海生腾、上海临冠，为合合信息 100%持股并控 制，重要子公司 Camsoft 为上海又冠 100%持股，合合信息最终控制。 公司核心骨干深耕行业多年，经验丰富。董事长镇立新于 2009 年加入合合信息，凭借十 余年的发展历程，将公司打造成了大数据与人工智能领域的重要企业。公司另外两位实 控人陈青山和龙腾也都是公司元老级人物。公司管理层大多拥有在国内外知名企业的工 作经历，在各自的专业领域积累了丰富的行业经验，为公司的稳步成长奠定了坚实的基 础。 创始人镇立新先生是世界顶尖的人工智能领域模式识别技术科学家，是智能文字识别领 域的创新引领者之一。镇立新先生在 2000 年 7 月至 2009 年 9 月任摩托罗拉（中国）电 子有限公司高级经理，负责手写识别系统和语音识别技术的研发。合合信息成立后，镇 立新带领公司不断探索行业尖端技术与创新方向，领导公司研发团队完成名片全能王、 扫描全能王系列产品的研究开发，奠定了公司智能文字识别核心技术的基石，并组建了 启信宝研发团队，开拓了公司在大数据领域的新技术研发方向与业务发展方向。截至 2023 年底，镇立新先生共发表 10 篇在智能文字识别领域的论文，其作为发明人授权的发明专 利 58 项，其中国际发明专利 24 项，其作为第一发明人的授权发明专利 33 项。

3.专注于智能识别和大数据业务，完善 C 端和 B 端产品矩阵

公司专注于智能文字识别及商业大数据业务，布局 C+B 端产品。公司是一家人工智能及 大数据科技企业，将 AI 技术、数据等关键要素进行创新性配置，基于自主研发的领先的 智能文字识别及商业大数据核心技术，为全球 C 端用户和多元行业 B 端客户提供数字化、 智能化的产品及服务，是行业内少有的在 C 端产品与 B 端服务拥有完善布局矩阵的企业。 公司业务包括智能文字识别业务、商业大数据业务、互联网广告推广业务、手机厂商技 术授权业务以及其他业务。其中智能文字识别业务、商业大数据业务为公司主营业务。

智能文字识别业务：智能文字识别是 AI 领域的一个重要分支，融合了智能图像处 理、复杂场景文字识别、NLP 等 AI 技术，具备更多认知与理解能力，可适应多语 言、多版式、多样式等复杂场景，并可应用到多个商业化场景中。该业务包括 C 端 产品与 B 端服务，其中 C 端产品包括扫描全能王、名片全能王两款 APP，B 端服务 包括 B 端基础技术服务、B 端标准化服务和 B 端场景化解决方案。

商业大数据业务：商业大数据是大数据产业的重要领域，利用大数据挖掘、知识图 谱、NLP 等技术，通过“数据-信息-知识-智能”4 个层次，挖掘商业数据背后蕴 藏的价值，赋能各行各业。该业务包括 C 端产品与 B 端服务，其中 C 端产品包括 APP 启信宝，B 端服务包括 B 端基础数据服务、B 端标准化服务和 B 端场景化解决 方案。

互联网广告推广业务：主要以 APP 端为载体，在启动封面、展示页等广告位向客户 展示品牌广告和效果广告，提供广告营销服务，并按照展示时长、展示量或点击量 等计费方式与广告客户结算。

手机厂商技术授权业务：该业务将名片识别、银行卡识别等技术模块授权给手机厂 商、集成在其手机产品中。业务客户集中度较高，收入主要集中在华为、荣耀、三星 这些 B 端客户。

公司具有行业领先的智能识别技术优势及研发实力。公司自 2006 年成立起，就将文字识 别、图像处理作为核心研发方向，在这些领域已拥有近二十年的研发经验以及技术积累。 公司曾在多项国际级比赛中夺冠，也曾引领起草、参与了多项相关领域文件、标准等， 如公司曾在 2019 年国际文档分析识别大会（ICDAR）上取得表格识别竞赛冠军，在 2023 年 ICDAR 中的文本图像篡改检测算法竞赛中取得文本篡改检测任务冠军。2021 年，公 司作为标准规范知识图谱联盟的理事单位参与撰写了《标准数字化知识图谱白皮书》， 2023 年 5 月参与了《文档图像纂改检测标准》的制定工作，同年 11 月作为主要起草单位 参与了 SDK 国家标准《信息安全技术移动互联网应用程序(App)软件开发工具包(SDK) 安全要求》的编制。

4.营收规模稳健增长，持续投入研发及品牌建设

公司营收稳健增长，当前增速有所放缓。公司营业收入稳健增长，从 2018 年的 1.96 亿 元增长至 2023 年的 11.87 亿元，复合年均增长率达 43.35%。随着公司所处市场逐步趋于 稳定，当前公司收入增速有所放缓，从 2019 年的 73.65%下降至 2023 年的 20.04%。2024 年前三季度公司实现营业收入 10.5 亿元，同比增长 21.02%。 智能文字识别业务占收比最高，近年仍呈现稳步增长态势。公司智能文字识别业务是公 司业务收入的最大组成部分，收入从 2018 年的 1.12 亿元增长至 2023 年的 9.01 亿元，复 合年均增长率约为 52.08%；占收比从 57.30%增长到 75.91%，收入占比持续提升。2024 年第三季度，智能文字识别的 C 端实现收入 2.58 亿元，占营收比重为 71.58%；智能文字 识别 B 端实现收入 0.17 亿元，同比增长 10.34%，保持稳步增长态势。商业大数据业务在 公司整体收入中占据重要地位，但占比逐年下降，从 2018 年的 19.77%降至 2023 年的 15.63%。尽管占比有所下滑，但业务收入仍保持增长，从 2018 年的 3,875 万元增长至 2023 年的 1.85 亿元，显示出较强的市场竞争力。互联网广告推广业务表现稳健，占比稳 定在 8%以上。手机厂商授权业务受市场变化影响较大，收入呈下降趋势，占公司营收比 重较低，由 2018 年的 14.33%下降至 2023 年的 0.31%。

公司归母净利润于 2020 年扭亏为盈，近年维持增长态势。2018 年至 2023 年，公司归母 净利润由-0.79 亿元增至 3.23 亿元。自 2018 年起，公司在 C 端产品的市场推广上加大投 入，以提升市场占有率。2018 年和 2019 年，公司研发投入较高，叠加 2019 年 1.66 亿元 的股份支付费用，两年均处于亏损状态。2022 年，得益于收入增长的规模效应和合理的 费用控制，公司归母净利润同比增长 96.37%至 2.84 亿元，净利润率达 28.70%。2023 年 归母净利润增速有所放缓，同比增长 13.91%至 3.23 亿元。2024 年前三季度，公司实现 归母净利润 3.07 亿元，同比增长 11.05%，展现出较强的经营韧性。 公司盈利水平较高，毛利率净利率处于稳定高位。公司具有较强的盈利能力，毛利率和 净利率整体稳步提升。公司毛利率从 2018 年的 72.54%逐步上升至 2023 年的 84.25%。 2024 年前三季度实现毛利率 84.36%。从 2020 年公司扭亏为盈后，净利率也呈现稳健提 升态势，从 2020 年的 22.40%提升至 2023 年的 27.24%。2024 年前三季度实现净利率 29.21%。

智能文字识别、互联网广告推广业务、手机厂商技术授权业务盈利水平突出。公司的智 能文字识别毛利率基本稳定在 80%以上，2023 年为 86.41%；互联网广告业务和手机厂商 技术授权业务毛利率基本保持在 90%以上，2023 年分别为 95.63 和 95.55%。商业大数据 业务毛利率整体有所提升，从 2018 年的 50.05%上升至 2021 年的 67.55%。2022 年以来受 B 端业务成本和数据采购成本上升的影响，出现小幅下降，2023 年毛利率为 67.87%。 手机厂商技术授权业务毛利率长期保持在 90%以上。

公司注重研发及品牌建设，整体费用率已处于稳定区间。公司销售和研发费用率相对处 于较高区间，体现出公司对于品牌建设和研发的高度重视。销售费用率在 2018 年至 2023 年间总体呈下降趋势，2020 年因收入增长带来的规模效应显著下降至 27.44%，2021 年 由于广告宣传和员工薪酬福利投入增加，销售费用率回升至 33.27%，2022 年起通过调整 推广策略后有所降低。管理费用率整体较为平稳， 2019 年因股份支付费用较高出现一次 性提升至 30.94%。财务费用率方面，2022 年受汇兑收益影响降至-2.92%，2023 年因美元 兑人民币升值幅度低于上一年而小幅上升至-0.63%。研发费用率自 2020 年后随着规模效 应逐渐显现而下降，从 2019 年的 61.0%降至 2023 年的 27.25%。

海外营收持续增长，占比稳步提升。2018 年至 2023 年，公司境外及港澳台地区收入由 0.7 亿元增长至 3.97 亿元，显示出较强的海外业务扩展能力。分地区来看，北美与亚洲地区贡献较高。2018-2023 年，北美地区收入由 9061 万元增长至 2.13 亿元，占比从 15.67% 提升至 17.92%，稳居公司境外及港澳台地区收入首位；亚洲地区收入从 4637 万元增长 至 7457 万元，2023 年占比为 6.28%，略有波动。此外，欧洲、南美和中国港澳台地区收 入也保持稳定增长，共同推动了公司境外业务的整体发展。疫情初期，受居家办公需求 增加的影响，公司产品和服务使用频率显著提升，2023 年境外收入增长至 3.97 亿元，占 比达到 33.43%。