国内低温存储龙头，深化海外本土化布局进击全球。
科研端+工业端共同驱动生命科学领域需求增长
公司生命科学业务主要面向高校科研端和制药研发端两类客户。海尔生物生命科学板块 主要面向科研高校和制药企业等用户，提供包括样本管理、样本制备、生物培养、实验 动物管理、危化品管理等一系列场景的智慧实验室解决方案并持续延伸；以及细胞复苏 /扩增/培养、冻干、冻存融、无菌检查、稳定性实验等小试、中试、质控场景的制药服务 解决方案，并逐渐向工业生产解决方案拓展。根据 Grand View Research 数据显示，2023 年全球生命科学工具市场规模约为 1615.7 亿美元，预计 2030 年将达到 3306.9 亿美元， CAGR 为 10.8%，其中亚太地区是增速最快的地区。
渗透率提升驱动智慧实验室市场扩张，公司多场景解决方案逐渐完善
我国实验室智慧化渗透率不足 20%，智慧实验室空间广阔。当前生命科学行业对新药 研发、检验检测等需求持续增长，带动生命科学研发和生产模式向自动化、高通量、智 能化升级，智慧实验室等相关数字化方案应运而生。智慧实验室作为生命科学服务市场 的重要组成，目前仍处于早期发展阶段，根据沙利文公开数据，我国实验室智慧化渗透 率不足 20%。Precedence Research 数据显示，2023 年全球实验室设备市场规模为 310.0 亿美元，预计到 2034 年将达到 695.3 亿美元。随着新兴技术逐渐成熟，生命科学领域 将兴起实验室智慧化的变革，智慧实验室发展前景向好。
全场景自动化样本管理方案日趋完善，实验室多场景解决方案不断丰富。公司智慧实验 室方案涵盖生物样本库、生物培养、实验室安全、危化品使用安全管理等个场景方案： 生物样本库：全场景自动化样本管理方案日趋完善，2023 年公司新一代-196℃智能 化液氮生物样本存储系统、全自动批量开盖器、转运机器人等产品上市，2024H1 公 司发布第四代样本库——生命方舟系列智慧生物样本库方案，涵盖低温存储、样本 转运、样本前处理、持续服务等在内的“软硬服”综合解决方案日益丰富； 样本制备场景：已上市冷冻离心机在内的多系列机型，形成涵盖台式冷冻机型、台 式常温机型、落地式冷冻机型、落地式常温机型等在内的的丰富产品矩阵，已应用 于清华大学、北京大学、浙江大学、中国科学技术大学等国家重点高校实验室； 实验动物管理场景：推出动物房解决方案，为用户提供实验记录、饲养管理、动物 检疫等全流程动物实验服务，保障环境安静、洁净、安全，提升实验的准确性，已 在中国石油大学（华东）等用户落地； 实验室管理场景：针对用户的仪器预约等需求，提供包括设备管理、试剂耗材管理、 环境管控、实验室准入、仪器预约、生物安保等模块的智慧方案，已在中科院植物 所等用户落地。
打造“设备+软件+服务”的智慧细胞管理全景解决方案，推出智能自动化细胞制备方 案，逐渐切入生物制药工艺环节。围绕细胞全生命周期的数字化管理与溯源、细胞标准 化制备，公司打造了（“设备+软件+服务”的智慧细胞管理全景解决方案，助力细胞治疗 产业发展。2023 年公司推出应用于 CGT 的智能自动化细胞制备方案，实现从细胞接种、 铺板、观察、换液、传代、培养到收集的一站式工作和 24 小时不间断细胞制备，相较于 传统人工模式，制备效率提升 2 倍以上，并基于智慧细胞管理平台实现了全流程可追溯。 方案已相继进入南华生物、赛奥生物等用户，公司参与起草《自动化细胞库建设与管理规范（试行）》，填补了行业空白，并助力两款 IND 进入临床Ⅱ期。
自动化药房渗透率提升驱动市场扩容，公司智慧药房方案进院顺利
自动化药房有效解决传统药房诸多痛点，是医院降本增效、提升服务质量的重要手段。 随着药品品种、数量的增加，及医疗服务质量标准的逐步提升，传统药品管理模式已无 法满足患者对医院发药效率的要求，目前中国医疗服务机构的自动化水平不高，市场缺 口仍待进一步填补。 智慧药房：相较于传统人工模式药房，自动发药机的处方配发效率提高 30%-50%， 调配差错率下降 32%-66%，药师劳动强度下降 18.4%-65.5%，极大提升药房发药 效率及准确率，减少用药误差的可能性，解决传统药房诸多痛点。 智能化静配中心：在储存、摆药、配置、复核、分拣等各环节实现静脉输液药物快 速、准确的配置及发放，减少医务人员与有毒化学药品的直接接触，便于静脉输液 药物的全流程管控和追溯。 药品耗材管理：能实现数据监控，避免手术无药可用，医疗耗材得以追溯和实现实 时监控库存，减少积压。
中国自动化药房渗透率较低，渗透率提升有望驱动市场持续扩容。自 2010 年起，国家 陆续出台一系列政策法规和指导意见鼓励和支持智能化药品管理业务发展，全面提升现 代药品流通领域的效率与便利性。根据头豹数据显示，中国自动化药房渗透率较低，2022 年三级医院 45%、二级医院 12%、一级医院 7%、连锁药店仅为 0.7%，随着医疗新基 建推动，以及信息化和自动化渗透率提升，自动化药房渗透率有望持续提升。2017-2022 年中国自动化药房市场规模由 75.7 亿元增至 196.7 亿元（（CAGR 为 21.1%），预计 2027 年将达到 458.0 亿元。
针对医院用户，公司积极参与医疗新基建，加快全场景方案创新。院内方面，公司已布 局智能一体化静配中心、智慧门诊药房、智慧住院药房、24 小时无人药房等场景方案， 实现院内用药“存-转-配-发-用”全流程数智化闭环管理，提升用药安全和药师服务效率。 2023 年，公司方案新进入南方医科大学南方医院，重庆儿童医院等 80 多家医院，累计 服务用户超过 300 家，并持续突破二级、三级医院用户群。2024H1 公司推出全自动配 液机器人、贴签分拣流水线、分包核对一体机、补药机器人、机械手分拣机、桌面式配 液机器人等新产品方案，配药效率显著提升。2024H1，公司落地苏州市第九人民医院、 浙大邵逸夫医院、中山市人民医院等近 50 家医院，营收规模已超 2023 年全年，上半年 新增订单同比增长 2 倍，发展动力充沛。
疫苗+血液市场空间广阔，公司积极推进智慧公卫+智慧用血方案落地
中国疫苗市场快速增长，2023年已达千亿规模，预计 2024-2028年 CAGR为 21.21%。 中国是全球第二大疫苗市场，且维持高速增长。根据 Statista 数据显示，2023 年中国疫 苗市场（不含新冠疫苗）规模达到 1017.7 亿元，2015-2023 年 CAGR 为 23.22%。预计 2028 年中国疫苗市场规模将达到 2687 亿元，2024-2028 年 CAGR 为 21.21%，持续保 持高速增长。
百亿血制品市场稳健增长，2022 年市场规模达 512 亿元。血浆站是血液制品生产的关 键环节之一，近年来，中国在营血浆站数量保持稳定增长趋势。2023 年中国单采血浆站 数量约为 328 个，总采浆量突破 12000 吨，同比 2022 年显著增加，但仍与血浆需求量 存在差距。随着血浆站数量、血制品批签发量持续增长，中国血制品市场规模持续扩容， 由 2018 年的 283 亿元增至 2022 年的 512 亿元（CAGR 为 15.98%），预计 2025 年将达 到 653 亿元，百亿血制品市场稳健扩容。
针对公卫用户，公司致力于推动数字化升级，场景方案复制与创新并行。复制方面，2023 年在南京、喀什、哈密等地落地区域网，智慧化疫苗接种点已累计 5000 多家，并积极推进贵州省网等城市网项目； 创新方面，升级自动化疫苗工作站，疫苗的入库、存储、出库、接种以及盘点等全 场景可一体化管理，节约工作时间 20%，已在上海、贵州等区域落地； 老年人健康管理，推出智慧医养健康管理平台，对 65 岁以上的重点人群实时健康 监测、互动交流、用药指导，方案已在内蒙等区域落地。 针对血/浆站用户，加快场景方案复制。公司深耕血站的采集和供血场景，加快献血屋、 自动化血站等方案推广复制，智慧血液城市网于 2023 年已落地青海省网，鄂尔多斯等 城市网。在采浆站新设机遇下，公司新建浆站占有率稳步提升，并积极推进血液耗材产 品系列的不断完善及海外市场推广。
积极布局非存储新产业，打开成长天花板
非存储新产业贡献成长新动能，2024Q1-Q3 收入占比达 45%。公司围绕生命科学和 医疗创新两大领域不断拓展，通过“内生+外延”方式加速新产业的落地，已呈现出血液、 用药自动化、实验室仪器、数字化公卫等快速发展的梯次布局。2024Q1-Q3，公司非存 储类新产业占收入比重已达到 45%，同比增长 21%。海外非存储方面，公司离心机、培 养箱等产品基本型号正在补全，自动化等方案的标准化和模块化水平也在不断提升。服 务端，随着血液耗材产品不断完善、数字化公卫服务高速增长，2024H1 公司服务收入同 比增长 25.82%，占比提升至 17.50%，用药自动化新增订单同比增长 200%。未来公司 将进一步丰富完善产品系列，有望通过并购增添发展速度。
收购康盛生物，进军实验室耗材领域。在生命科学研究重视度逐渐提升的背景下，全球 一次性塑料生物实验耗材的需求日渐增长，市场规模由 2014 年的 89.4 亿美元增至 2021 年的 126.6 亿美元（CAGR 为 5.10%）。中国生命科学领域研究相对欧美国家起步较晚， 国内一次性塑料生物实验耗材在全球市场中占比较小，但由于庞大的人口基数与快速增 长的生物医药需求，中国生物实验耗材市场高速增长，2014-2021 年市场规模由 42.8 亿 元增至 115.1 亿元（CAGR 为 15.18%）。2022 年公司收购康盛生物，正式进入广阔的实 验室耗材市场，加快了向产品+服务业务模式升级的步伐。康盛生物核心团队深耕实验 室耗材行业十余年，其用户群涵盖 CXO 企业、科研院所、大学、医学检验所、IVD 企业 等。2024H1 康盛生物收入实现了 4 倍增长，其中协同效应产生的收入占比超过 60%， 并在亚太等海外市场取得突破。
收购上海元析，切入科学分析仪器赛道。2024H1 上海元析仪器并购落地，公司持股比例 达 70%，补齐了分析仪器领域产品线，助力公司正式切入实验室分析仪器赛道。据 SDI 统计，2022 年全球分析仪器市场规模预计 750 亿美元，中国市场占比约 12-15%，增速 高于全球平均水平。其中，有机元素分析类仪器作为化工、电子、食品等行业中的重要 设备，光谱分析仪器作为科学研究、环境监测、农业和食品安全制品及医疗等领域不可 或缺的高端设备，近年来国内市场需求快速上升。华经产业研究院数据显示，2022 年行 业整体规模超 80 亿元，预计 2025 年国内光谱仪市场规模将达 101.65 亿元。未来，海 尔生物将继续加码在生命科学产业上下游布局，进一步加强在智慧实验室领域延伸拓展， 奠定长期成长根基。
海外本土化战略持续推进，积极拓展全球影响力
公司销售模式以经销为主，2016 年以来经销收入占比维持在 68%以上。公司主要采 用经销和直销两种销售模式，2016 年以来经销收入占比始终维持在 68%以上，为公司 主要的销售模式。直销方面，海外直销多为国外大项目，国内的直销包括实验室业务和 某些省份的疾控、卫健委的直接采购项目。
坚持“一国一策”战略，持续强化海外本土化布局。公司持续强化“一国一策”本地化 布局，已形成以美国、英国、荷兰、新加坡、越南等国家为核心辐射周边的当地化团队。 公司 2017 年已成为中国第一、全球前三的生物医疗低温存储行业龙头，在全球范围内拥有广泛的市场网络体系，服务于各类终端用户。截至 2024H1，公司营销、研发、物流、 体验培训布局如下：
营销网络：截至 2024H1，公司国内经销网络超 200 家，海外经销网络超 800 家， 建立了以阿联酋、尼日利亚、新加坡和英国等地为中心的体验培训中心体系，与超 500 个售后服务商合作，并与 WHO、联合国儿童基金会（UNICEF）建立了长期持 续的合作关系，产品及解决方案应用于全球近 150 个国家和地区，通过与用户的持 续交互，及时感知用户痛点，满足用户需求。
研发中心：公司形成了六地研发中心互为补充的开放式研发体系布局，立足青岛总 部，深圳免疫规划信息化技术研发中心、上海新型制冷技术研发中心、苏州药房自 动化方案和实验室耗材研发中心、重庆血液技术研发中心和成都低温绝热技术研发 中心相互协同，有力支持从低温向多领域产品快速拓展。
海外市场积极参加各类全球展会，提升品牌影响力。公司积极参加具备全球影响力的各 类展会，在沙特 RGMBS 峰会、德国 MEDICA、贝宁 KLIC2024、国际输血学会等展会上 积极展示公司产品，提升自身品牌影响力。
积极拥抱数智转型，AI+数智化场景提速
率先拥抱数智转型，借助 AI 实现业务赋能与升级。DeepSeek 的发布让 AI+医疗实现了 从 0-1 到 1-10 的突破，与其他行业相比，AI 在医疗领域有着更为丰富的应用场景。海 尔生物早在 2017 年便开启了物联网转型，基于率先拥抱数智化的创新积累，在此轮技 术变革中快速落子，借助 DeepSeek 先后完成了 AI+智慧药房和 AI+智慧公卫的应用场 景升级，并实现了 AI 在生命科学等领域的赋能。
1）DeepSeek+智慧药房：开启精准用药新时代。海尔生物成功将 DeepSeek 接入智慧药房场景，依托 DeepSeek-R1 大模型的深度学习能 力，将全面迭代智慧药房全场景方案，药房管理将变得高效而精准，助力医疗行业实现 从传统模式向智慧医疗的转型升级。
药品储存：建起 AI 驱动的动态库存管理系统，通过实时洞察药品消耗规律和患者需 求，精准预测库存波动，解决药品积压和短缺问题； 发药环节：AI 算法通过精准识别处方信息，实现了发药全流程的闭环管理，大幅提 升药房工作效率，极大缩短患者等待时间； 用药环节：一方面针对用药安全打造处方前置审核大模型，实现“实时预警+智能 纠错”，让合理用药“关口前移”。另一方面针对临床复杂用药场景构建个体化用药 模型，结合患者个性化特征，预测药物治疗效果及潜在风险，为医生提供动态用药 建议； 患者用药：基于 AI 多维数据分析能力，为患者生成个性化的用药指导方案，不仅提 升了患者的用药依从性，更让药师从重复性工作中解脱。
2）DeepSeek+智慧疫苗：让预约接种更便捷。公司旗下金卫信把 DeepSeek 的 AI 技术应用于疫苗预约系统，并成功部署至福州鼓楼疾 控微信服务号，AI 助手能够理解用户的多种表达方式，并针对疫苗种类、接种时间、注 意事项、接种计划等问题给出较为精准的回答。
AI 疫苗自动化工作站落地，疫苗接种安全性升级。海尔生物医疗 AI 疫苗自动化工作站， 通过将物联网、AI 视觉识别、机械手控制算法等数智技术融入日常接种场景，实现了从 补苗、存储、出苗、盘苗的全流程自动化、智能化。从取用到接种，疫苗全程处于 2 - 8℃ 冷链监控中，无温度断点，并且一人一苗精准可视，让接种安全性升级。 AI 自动补苗系统：采用 AI-视觉循环识别算法，精准可靠识别疫苗信息，并采用机 械手控制算法，快速稳定抓取。该系统单盒补苗时间缩短至 8S，单次补苗量可达 800 支。 AI 自动存苗系统：单个标准舱储苗量最高可达 2000 支，采用多层板流利条发苗， 出苗更顺畅。 疫苗库存管理系统：可对疫苗当日用量及库存余量等后台数据实现自动盘点，各种 数据可一键导出。 小型化设计理念：能够实现更小体积、更大容量，占地面积可减少 60%。
3）AI+生命科学：“生命方舟”重塑生物样本库新格局。公司将 AI 技术与生物样本库深度融合，推出全球首创的第四代生物样本库——（“生命方 舟”，已在多个高水平科研及医疗机构成功应用。“生命方舟”搭载了三大 AI 核心技术， 魁斗 AI 自决策模型：可在应急情况下，使控制系统通过 AI 算法实现自感知、自判 断，库内自动低温转移样本，位置信息自动更新，保障样本安全； AI 视觉识别与多机械手仿生控制：突破了平面到立体的识别技术，结合机械手运动 控制算法，能实现样本精准存取； 创新 AI 低温高速传动控制技术：针对生物样本库的特殊使用场景，能实现深低温电 机过载保护，保证电机在深低温下也可正常运行。
