本周信用债总成交量为 10413.74 亿元，环比上升 2.18%。
发行规模——信用债发行量环比上升，净融资额环比下降；城投债发 行量环比上升，净融资额下降
本周信用债发行 2,969.07 亿元，环比上升 13.43%，偿还 2,539.63 亿元，环比 上升 32.80%，净融资 429.44 亿元，环比下降 39.10%；城投债发行 1,633.57 亿元， 环比上升 15.30%，偿还 1,252.11 亿元，环比上升 76.88%，净融资 381.46 亿元，较 上周下降 46.20%。
分类型来看，金融债、产业债和城投债本周分别发行 666.00 亿元、1,335.50 亿 元和 1,633.57 亿元。分等级来看，高等级、中等级和低等级信用债本周发行总量分 别为 1,724.89 亿元、884.77 亿元和 344.06 亿元，分别占 58.40%、30.00%和 11.65%。
本周有 20 只债券取消发行，分别是 25 经控 Z4、25 湘高速 MTN003、25 宁波建 工 MTN001、25 经控 Z3、25 成都公交 GN001、25 中材 K2、25 中材 K1、25 甘金控 MTN001、25 北清电力 GN001、25 渝高 01、25 首农食品 MTN001、25 中冶 MTN002、25 京宝 02、25 京宝 01、25 绍兴交投 MTN001、25 华澜集团 PPN002、25 园博园 MTN003、 25 广州控股 MTN002A、25 广州控股 MTN002B、25 孝感高创 PPN002B。
发行利率——本周城投发行成本有所上升，信用债整体票面-投标下 限呈上升趋势
本周城投产业成本有所上升，信用债整体票面-投标下限呈上升趋势。本周信用 债加权票面利率为 2.60%，从债券发行主体来看，城投债发行成本上升，产业债发行 成本上升。本周城投债票面利率为 2.70%，较上周上升了 13.72BP，产业债票面利率 为 2.67%，较上周上升了 1.28BP，城投-产业息差为 2.81BP。
本周信用债整体票面-投标下限空间上升，城投债的票面-投标下限空间上升。 本周信用债票面利率-投标下限为 81.50BP，较上周上升 7.19BP。发行主体方面，产 业债票面-投标下限为 77.37BP，较上周上升 12.88BP，城投债票面-投标下限为83.38BP，较上周上升 4.52BP。评级方面，本周低等级、中等级和高等级票面-投标 下限分别为 84.19BP、65.20BP 和 60.94BP。发行期限方面，1 年以下、1-3 年、3-5 年和 5 年以上票面投标下限分别为 38.41BP、96.56BP、87.50BP 和 93.32BP。
发行进度——本周协会审批进度有所加快
本周协会审批进度有所加快。本周协会有 19 只债券完成注册，完成注册规模为 817.33 亿元，较上周增加 627.33 亿元。城投债方面，本周协会有 4 只债券完成注册， 注册规模为 22.33 亿元。
成交量——信用债成交热度较上周上升
本周信用债总成交量为 10413.74 亿元，环比上升 2.18%。债券种类方面，产业 债与城投债的成交总量分别为 5272.29 亿元和 5141.45 亿元，环比分别下降 5.93%和 上升 12.10%。分评级来看，本周低等级、中等级和高等级产业债的总成交量分别为 133.38 亿元、486.91 亿元和 2736.72 亿元，低等级、中等级和高等级城投债总成交 量分别为 1078.03 亿元、2052.31 亿元和 1988.60 亿元。
信用利差——本周城投债利差较上周走阔
总体来看，城投债利差较上周走阔，AAA、AA+、AA 级城投债信用利差较上期分 别走阔了 3.21BP、2.28BP 和 1.58BP。
各行业不同评级信用利差普遍走阔。国企产业债行业利差普遍走阔，其中通信和 基础化工行业的利差走阔最明显，分别走阔了 7.23BP 和 6.91BP，家用电器和电力设 备行业利差走阔幅度较小，分别走阔了 0.40BP 和 0.73BP；民企产业债行业利差普遍 走阔，房地产和商贸零售行业的利差走阔最明显，分别走阔了 19.19BP 和 18.53BP。
分省份来看，各地区城投债信用利差普遍小幅走阔，河北省和宁夏回族自治区利 差走阔幅度较大，分别走阔了 4.07BP 和 3.92BP。分重点城市来看，牡丹江市和营口 市较上周利差走阔幅度较大，分别走阔了 15.9BP 和 8.5BP；巴音郭楞蒙古自治州和 大连市利差较上周收窄幅度较大，分别收窄了 5.6BP 和 2.5BP。
成交异常——本周产业债高估值成交个券多于低估值成交，城投债 高估值成交个券多于低估值成交
除去 2 个月以内到期、估值偏离小于 100BP 的债券，在信用债窄幅口径（企业债 +公司债+中票+短融+PPN）下，本周产业债高估值成交债券数量为 194 只，房地产和 建筑装饰高估值成交个券最多，分别有 49 只和 48 只；产业债低估值成交债券数量 为 94 只，房地产成交个券最多，为 85 只。
本周城投债高估值成交债券数量为 1022 只，建筑装饰和综合高估值成交个券最 多，分别有 559 只和 297 只；城投债低估值成交债券数量为 58 只，建筑装饰成交个 券最多，为 33 只。
