从政策角度看应用场景，低空文旅、应急救援、物流和空中交通提及频率高。
低空经济发展四要素：空域、航空器、基础设施、市场需求。其中，应用场景是根本，为低空经济发展和闭环的最关键环节。今年两会对于低空经济产业属性从 “未来产业”调整为“战略性新兴产业”，我们预计产业的落地节奏将会更快，同时提到开展新技术、新产品、新场景大规模应用示范行动，叠加亿航oc有望取 证，低空文旅迎来落地元年，今年产业重点之一或是要去推动低空应用场景的落地。
整体来看，依功能划分，主要分为作业类、安 全类、出行类，进一步可细化为农林作业、物 流运输、应急救援、城市空中交通等，应用场 景广泛。 具体来看，商业模式上，作业类与安全类场景 主要面向政企客户，多用于解决人力难以实现 或是成本较高的需求。出行类主要面向C端消 费者，但同样也包含一些政、企的特殊需求， 例如航拍在转播、电影拍摄领域的应用。
eVTOL六大应用场景分类：1）载人：观光旅游、市内通勤、城际交通、医疗与消防救援、警务安防；2）载物：物流配送。 从用户需求，法律和行业标准，飞行器性能参数等多角度对比六大低空应用场景，观光旅游对飞行器技术、噪音等要求较低，且盈利弹性大，有望 率先落地。
汇总17份重点省级政策文件，空中交通，低空文旅，应急救援和物流配送为高提及频率场景。今年两会提出开展新技术、新产品、新场景大规模应用示范行动。我们认为今年低空经济产业工作重点或是去推动应用场景的落地。
短期看，低空观光等应用场景正逐渐形成规模、产生经济效益，有望率先实现商业化破冰。同时无人机巡检与农林植保等已经成熟的应用场景，有 望进入加速发展阶段；中期看，无人机物流配送等刚性需求场景进一步深化；长期看，伴随eVTOL技术的不断成熟，城市 “打飞的” 通勤以及跨 城低空客运等新兴出行方式，有望逐步实现规模化落地，深刻改变未来交通格局。
顶层政策指引“干-支-末”物流多层次配送体系中长期建设
《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》提出聚焦“干-支-末”物流配送需求，在长三角、粤港澳川渝、内蒙古、 陕西、新疆等重点地区，鼓励开展无人机城际运输及末端配送应用示范，形成量大面广的航空物流配送装备体系。支持研究 低空物流解决方案，探索智慧物流新模式，推动大型无人机支线物流连线组网，以及城市、乡村、山区、海岛等新兴场景无 人机配送大规模应用落地，推动构建航空物流配送网络。
无人机物流体系由干、支、末三类航线构成，无人机及基础设施的要求各有不同。1）末端物流：城市10km以内短距物流服 务，使用小型多旋翼无人机执行快递投递等任务。2）支线物流：100~1000km的中长距离服务，使用中大型固定翼或复合翼无 人机，航线时长数十小时，可复用现有民航机场、空管等基础设施。3）干线物流：1000km以上的长距离服务，使用大载重长 航时大型固定翼无人机，动力由电机升级为涡扇、涡桨等传统航空发动机，可完全复用现有民航基础设施。
无人货运飞机百家争鸣，有望逐步迎来落地阶段
目前国内参与大型无人运输机研制的企业主要包括航天电子、白鲸航线和壹通无人机等。白鲸航线的W5000大型无人货运飞机 其适航申请已于2024年提交中国民航局，并计划于2026年完成适航认证，实现商业交付；壹通无人机的TP500无人运输机于 2025年2月已完成首飞，目前正在推进适航验证工作。2024年4月航天电子研发的FP-98获得型号合格证，并实施首次虾苗跨海 空运任务。
无人机物流市场测算：市场空间广阔，2030年有望达到2000亿+规模
单价方面：目前顺丰无人机物流推广期间“同城即时送”一口价12元， “跨城急送”一口价40元.我们认为当前市场价为推广价格，后续价格有 望提升，随着未来市场扩大，规模化后成本下降，价格假设亦为同城12 元/件，异地40元/件。 业务量方面：基于历史数据假设未来同城和异地快递业务量有望分别维 持5%和15%的复合增长率，到2030年同城快递和异地快递分别达209.6亿 件和3598.4亿件。 参考头豹词条低空物流行业报告，2024年无人机渗透率为0.55%，假设同 城快递方面以0.25%增长，异地以0.15%增长，中性情况下到2030年两者 渗透率分别为2.05%和1.45%。乐观和悲观情况下渗透率分别在中性情况 2030年渗透率上调和下降0.5%并取整 。 预计2030年同城和异地无人机物流中性情况下市场规模约为2139亿元。
农林植保高效率规模化作业优势显著，政策指引下渗透率有望持续提升
农林植保应用场景下，无人机具备全天候作业，环境友好，效率高等优势。其中飞机作业效率相当于人工喷雾的300至400倍，作 业防治效果较人工与机械作业可提高15%至35%。顶层政策明确农林植保发展方向：2月23日，2025年中央一号文件《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面 振兴的意见》发布，其中明确提出拓展低空等技术应用场景。2025年2月农业农村部等四部门发布《关于实施好今年农机报废更 新补贴政策的通知》，明确将植保无人机等纳入报废更新补贴范围。根据2023年度国土调查数据，2023年全国耕地面积19.29亿亩，无人机年作业面积超过4亿亩，渗透率约为20%。 2023年我国无人机保有量超过20万架，同比增加65%。2023年农林植保无人机市场规模为150亿元，同比上升14%，预期2024年可 达150亿元。
