IT设备与机电配套是重要成本项。
AIDC（智算中心）是基于人工智能计算 架构，提供人工智能应用所需算力服务、 数据服务和算法服务的算力基础设施， 融合高性能计算设备、高速网络以及先 进的软件系统，为人工智能训练和推理 提供高效、稳定的计算环境。智算中心 的主要功能包括： 1）提供强大的计算能力：智算中心采 用专门的AI算力硬件，如GPU、NPU、 TPU等，以支持高效的AI计算任务。 2）高效的数据处理：智算中心融合了 高性能计算设备和高速网络，能够处理 大规模的数据集和复杂的计算任务。 3）支持多种AI应用：智算中心适用于 计算机视觉、自然语言处理、机器学习 等领域，处理图像识别、语音识别、文 本分析、模型训练推理等任务。
AIDC相比IDC：运营AI服务器、功率密度增大、各环节高度耦合
AIDC相较于IDC，在芯片功耗、服务器功耗、机柜功率，IT成本以及服务器租赁费用上有显著增加。 高度耦合是AIDC与传统IDC建设架构的根本区别。AIDC业务场景对并行性要求高，单个训练任务依托整个算力集群，这使得其算力基础层的设计与运行高度耦合， 计算、存储和网络必须紧密协作 。另外AIDC需要配套建设低时延、大带宽、长期稳定性、大规模扩展性和可运维的高性能网络。
IDC项目内部收益率IRR为13%（润建股份云计算中心为例）
IDC项目内部收益率测算可参考润建股份《2020年公开发行可转换公司债券募集说明书》，该项目用于建设五象云谷云计算中心，项目总投资10.98亿元，其中数 据中心建筑投资2.05亿元，数据中心机电建设投资6.6亿元。 收益测算来看，五象云谷云计算服务中心主要收入为数据中心机柜出租、配套增值服务和网络接入服务等，项目达产后产生年收入为5.4亿元，税后利润为2.24亿 元，内部收益率为13.28%，投资回收期为7.9年。
AIDC投资收益较IDC显著提升（润建股份云计算中心为例）
AIDC项目内部收益率测算可参考润建股份《2023年润建股份智能算力中心可行性分析报告》，该项目在五象云谷云计算中心基础上，投入2亿打造智能算力中心， 为客户提供P级的算力节点服务，其中算力设备投资1.92亿元，配套通信设备投资0.03亿元，工程建筑投资0.02亿元。 收益测算来看，智能算力中心主要收入模式为AI训练/推理服务、云存储服务等，项目预测于达产后产生年收入为3.42亿元，净利润2.18亿元。
AIDC投建成本构成：IT设备与机电配套是重要成本项
根据中国通服数字基建产业研究院《中国智算中心（AIDC）产业发展白皮书2024》，假定智算中心计算设备选用A800显卡，单卡20Tflops（FP32)，单台GPU服 务器插8张卡，并同时考虑风冷和液冷（冷板式）两种方案，风冷方案下单机架功率为12kW，液冷方案下单机架功率24kW。 测算结果：新建IT总功率12.6MW智能算力中心中，风冷方案总投资33.77亿元，单位投资额266.8元/W。液冷方案总投资40.95亿元，单位投资额322.8元/W。 风冷方案投建成本占比：服务器为66.6%，存储、网络、安全配套为12.1%，机电配套9.2%，系统集成及其他8%，土建2.5%，软件系统1.6%。 液冷方案投建成本占比：服务器为68.8%，存储、网络、安全配套为10.1%，机电配套10.3%，系统集成及其他8%，土建1.49%，软件系统1.3%。 不包含服务器和配套设备 根据光环新网天津宝坻云计算一期项目，不包含IT设备情况下，总投入约10.7亿元，其中配电系统占近50%，楼梯建筑/空调系统/机房配套分别占26.6%/12%/7%。
我国数据中心步入新阶段，资源及服务成为核心竞争力
市场需求推动AIDC进入快速发展期，我国IDC产业迎来重要发展机遇。随着人工智能、大数据等新兴技术驱动下的应用场景日益丰富，我国智算需求不断提升，促 进AIDC项目加速落地，我国IDC 产业及IDC服务商银龙重大发展机遇，趋于进入量价齐升的新阶段。
目前三大电信运营商的IDC资源占优
三大电信运营商占数据中心服务市场主导地位。三大运营商占据中国数据中心服务商市场的主导地位，2023年合计市场份额约56%。 三大电信运营商持续扩大算力布局，数据中心规模显著增加。截至2023年H1，三大运营商数据中心机架合计约140万架，较2022年底新增4.9万机架。其中中国电 信53.4万架，中国移动47.8万架，中国联通超过38万架。 AIGC热潮下，智算正成为运营商基础布局的新亮点与发力点。中国移动以“4+N+31+X”架构为核心，覆盖京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝四大核心枢纽， 并在全国布局N个智算中心、31个省级节点及X个边缘节点，形成“中心+省+边缘”的多层级算力网络。中国电信通过“2+4+31+X”架构构建覆盖全国的智能算 力网络，以内蒙古和贵州的全国性云基地承担海量数据存储与计算任务，重点布局京津冀、长三角等区域的万卡液冷智算集群（如临港、武清、武汉项目）。中国 联通通过“5+4+31+X”体系，大力布局内蒙古、贵州、甘肃、宁夏和成渝枢纽节点，构建“东西协同、云边一体”的算力网络。
第三方数据中心服务商市场份额较为集中
我国第三方数据中心服务商处于行业成长扩张期。我国第三方数据中心服务商建设布局多分布于京津冀、长三角、粤港澳等一线城市地区及周边地区，凭借高效的 管理运维能力和领先的云网整合技术，提供附加值更高的数据中心服务。 TOP5第三方数据中心服务商占据市场份额超50%。2023年，Top5 服务商包括万国数据、世纪互联、秦淮数据、润泽科技、宝信软件，合计市场份额达到51%， 其中万国数据以17%的市场份额位列第一。 科智咨询调研结果显示，中国第三方算力中心服务商综合发展指数TOP10企业为万国数据、秦淮数据、润泽科技、世纪互联、光环新网、浩云长盛、普洛斯、科华 数据、奥飞数据、博浩数据。
