猎聘“一纵一横”的策略，拓展人服边界。
公司从猎聘网的中高端定位出发，纵向延伸布局整个招聘环节，向上触达高端人才资源，向下储备新晋人才 资源入口。招聘服务行业根据企业所需人才类型、资历不同，衍生出多个细分赛道，包括高端人才获取的猎 头服务、初入职场的校园招聘等等。公司通过高端猎头公司 CGL 向上布局更依赖线下交付的高端人才招聘， 聚焦于中高端人才的招募，特别是年薪约 100 万的职业经理人群体，这是其核心服务对象。从而更加深度地 触达高端人才，提高 人才库质量。此外，公司凭借已经建立起的中高端人才品牌优势，通过猎聘校园子品 牌“自上而下”渗透进 入更加容易。依靠校园招聘环节，广泛接触学生群体、收集各大高校的毕业生信息，从 而实现人才流量入口 前移，丰富潜在中高端人才简历库。
人力资源服务行业需求复杂、价值链长，衍生出了众多细分赛道，人才招聘也仅是其中一个环节。我们可以 将企业的人力资源管理共分为 6 个模块：人力资源规划、人才招聘与配置、人员培训开发、员工关系、薪酬 管理、绩效管理，人才招聘仅仅是其中一个环节。根据这六个模块的工作内容需要，以及企业对于提高效率、 将低风险的诉求，人力资源服务行业逐步形成并发展。猎聘从人才招聘环节的高端人才细分领域切入，涉足 企业招聘的各个环节，并逐步向其他模块延伸。 2018 年起，公司沿人才服务价值链推动多元化发展，通过投资并购优质标的，建立全方位产品矩阵。从布 局思路来看，猎聘的新兴业务坚持“轻”模式，以线上化、SaaS 化触达为主，较少涉及需要密集人力参与的交付环节。 在线调研：2019 年 8 月，猎聘以 8.27 亿元人民币战略投资问卷星，持股 66.6%。在线调研平台为企业提供 调研工具的同时，也有利于猎聘推进业务向中小企业渗透，拓宽客户维度核心品牌“问卷星”的运营数据依然 出色，截至 2024 年 12 月 31 日，已累计发布 3 亿份问卷，回收 217 亿份答卷。作为国内领先的在线调研品 牌，未来公司将结合市场需求，持续完善 SaaS 产品并加速业务拓展。在内部销售管理上，公司会优化激励 机制以提升团队效率，保持该业务在细分市场的领先优势。 灵活用工：2019 年 4 月，猎聘以 3008 万元人民币收购勋厚人力部分股权，并增资 1000 万，切入灵活用工 赛道。勋厚人力平台可享有猎聘的优质客户基础及品牌声誉，同时也为客户提供了降本增效的用工解决方案 集团的灵活用工子业务在 2024 年表现出色，业务规模和利润水平双增长，主要得益于成本控制和运营效率 提升。未来，该业务将继续探索信息化和系统化产品创新，并强化降本增效策略以保障利润健康。
公司通过丰富产品矩阵在 B 端和 C 端进行横向拓展。 1、面向 B 端，公司为企业提供多种多样的效率提升工具。企业招聘链条冗长，其中可通过线上化、数字化 提效的环节众多，公司不断提供创新服务解决企业痛点，创造增量需求。1）对于在线招聘主业，除行业通 行的流量曝光、批量邀请应聘等常规产品外，公司亦提供意向沟通、背调等产品，满足个性化、长尾需求； 2）“双快”产品向企业招聘流程后端的交付环节延伸，通过销售团队的产品教育吸引购买及培养使用习惯。除 了通过问卷星提供在线调研服务、通过勋厚人力提供灵活用工业务，猎聘还推出考核及培训移动 SaaS 平台 “乐班班”，布局企业培训环节，打造在线视频面试 SaaS 工具“多面”，为企业客户提供更多招聘工具，提高面 试效率。 公司通过可持续的产品拓展及使用度加深，提升及稳定企业用户 ARPU。2019-2022 年，公司企业客户 ARPU 从 2.76 万元提升至 3.32 万元，2023-2024 年企业客户 ARPU 分别 2.8 万元、2.6 万元，较前值略有回落。 从过往的 ARPU 提升的驱动因素来看，公司服务费率定价相对稳定；与此同时，单个客户购买的服务品类及 使用频次增长成为 ARPU 提升的主要动力。
2、面向 C 端，主要围绕职场竞争力提升，提供在线职业资格培训、就业指导等服务。2019 年公司整合猎 聘职伴品牌，在猎聘平台内为求职者提供包括面试培训的就业指导服务。公司于 2020 年 Q3 收购了以线上 直播+录播+在线题库的形式提供职业资格考试培训的赛优教育，持有其 51.6%的股权，目前赛优教育正在逐 步线下扩张，目前已于 12 个省级行政区、19 个主要城市开辟了教学中心。
3、H 端：公司另一创新业务——多猎 RCN，自上线以来业务规模持续增长。在整体猎头市场面临压力的情 况下，多猎 RCN 通过数字化管理提效、交付合作模式创新、AI 助理赋能等手段，为合作猎企提供了稳定的 业务空间，有效应对行业周期压力，使其人效显著提升。2024 年，多猎 RCN 平台的需求职位已接近 10 万， 重点覆盖互联网、能源、化工、环保、机械、制造等新质生产力行业。截至 2024 年底，参与过合作交付的 猎企数量占比已达 91%。过去一年，公司着重探索创新业务与主平台猎企资源的整合，借助合作交付模式深 化与猎企的紧密程度，并利用 AI 助手提升猎头顾问的寻访和交付效率。展望未来，公司将对所有猎企合作类 业务实施更精准的分层治理策略，持续创新合作模式，进一步增强猎企合作意愿。随着宏观环境的逐步修复， 猎头合作类业务也有望展现更强劲的增长动能。
AI 技术的发展与革新，为解决人力资源服务行业痛点提供了有效方案。招聘业务的核心在于有效解决人才与 岗位的匹配撮合问题。对于基础和初级岗位的招聘，效率至关重要，而中高端岗位的招聘，对顾问的专业知 识储备依赖度极高，并且常常面临 “市场快速变化” 和 “岗位日益细分” 两大挑战。在企业端，AI 招聘顾问 支持招聘方通过自然语言输入，批量处理核心招聘流程，包括需求发布、人选推荐和人才甄别等。新产品将 更加高效、精准地为招聘方提供人选推荐，提升匹配效率。在人才端，AI 招聘顾问可以帮助人才高效完善简 历、筛选适配岗位，并提供千人千面的求职建议。
公司基于“AI+服务”持续积极进行产品创新，为企业招聘者和求职者搭建更高效、精准的沟通渠道。凭藉 丰富的数据资源、广泛的业务网络，以及业务实践中积累的深厚专业知识，公司以服务作为差异化卖点进行 产品创新，将人工服务与算法模型紧密结合，以提升招聘服务的交付效率，推动 AI 技术在公司创新招聘产品 中的应用落地。2025 年 3 月猎聘 B 端企业版正式升级为 AI 版本，面向企业推出全新 AI 账号产品，这 标志着猎聘逐渐从互联网在线工具升级为 AI Agent 智能代理工具。未来，公司将持续关注生成式 AI 在招 聘领域的潜力，结合十余年的行业洞察与数据积累，对发布职位、人才获取、人才甄选、意向确认、面试、 入职及人才发展等多个环节进行 AI 产品的探索和创新。从用户需求出发，以端到端的环节覆盖助力生成覆 盖技能组合、工作经历、性格特征等多维度的匹配框架，从而进一步改善平台招聘方和求职者的交互流程、 匹配效率以及用户体验，持续提升平台生态的健康性，为用户创造更大的价值。 AI 智能面试官产品 Doris 未来应用空间大。
公司在 2024 年一季度升级上线 AI 智能面试官产品 Doris，产品 收获了市场的广泛好评，满足了各类型企业在批量招聘中的面试需求，对猎聘原有的中高端人才招聘业务起 到了补充。2024 年三季度以来，公司持续对其进行迭代和优化，一方面深挖面试场景，打磨产品功能，借助 大模型提高产品互动的个性化程度，智能追问功能使面试场景更贴近真人面试。同时 Doris 评分体系与资深 专家一致性已达到 95%以上，相较于产品发布时提升了近 5 个百分点。另一方面，Doris 持续践行标准化的 产品服务策略。目前已广泛应用于校招场景，与原有猎聘校园招聘服务叠加有效地满足大型企业端到端的校 招需求；同时通过向制造业、服务业拓展，智能面试官产品为猎聘承接蓝灰领等下沉市场的招聘需求提供了 抓手。长期看，Doris 所具有的岗位胜任力模型与低成本批量面试优势也使其未来在试用期评估、人才盘点 等场景有较大的应用空间，或将进一步拓展猎聘对客户多元化需求的服务能力。
