设备优势奠定环试竞争力，整体效率、效能行业领先。
公司立足于“双轮驱动、融合发展”战略指引，构建了实验设备与服务相互促进、协同发 展的独特商业模式，具有独特的竞争优势。技术上相互引领：公司依托长期积累的技术研发实力和优秀的技术人才团队、环试设 备几十年的研制技术积累，在构建环境试验平台方面具有独特优势；公司从半导体芯 片到整机级产品的全产业链、“一站式”环境可靠性验证与综合服务平台为客户提供 服务过程中积累的海量试验数据，牵引和指导制造领域不断研发出能满足客户对新 试验方法及试验技术需求的、技术先进的试验设备。
业务上互相促进：试验设备的客户基于对公司技术实力的了解和信任，以及其自身实 验室规模和试验人才的限制，会由试验设备需求延伸至试验服务需求；而公司的试验 设备研发和制造能力为公司试验服务业务提供了强大的技术支撑和配置齐全的试验 设备，可以为试验客户提供更科学、有效的试验方案和客观、准确的试验数据，客户 在试验服务中基于对公司设备性能及技术实力的了解，亦会将需求延伸至试验设备 采购。 基于设备自给的成本优势，以及设备制造经验带来的定制化试验能力，公司环试服务业务 盈利能力业内领先：1）环试服务营收规模处于第一方队：2024 年华测检测工业品服务营 收 12.04 亿元，广电计量可靠性与环境试验与电磁兼容合计营收 11.41 亿元，同期公司环 试服务营收10.09亿元。2）环试服务毛利率高于友商：2024年公司环试服务毛利率57.0%， 高于华测检测 11.70pct、广电计量 4.79pct、西测测试 30.34pct。
人均创收、创利行业领先：1）人均创收远超同行：公司 2024 年人均创收 70.38 万元，同 期广电计量、华测检测、西测测试人均创收分别为 52.94/45.03/38.27 万元。2）人均创 利远超同行：公司 2024 年人均创利 7.97 万元，同期广电计量、华测检测、西测测试人均 创利分别为 5.81/6.82/-15.58 万元。
实验室网络步入收获期，新专业、新领域开辟长期发展新空间。公司试验服务以环境试验设备生产制造技术和研发技术的优势为依托，并围绕公司服务工 业产品质量与可靠性这一业务主线深化专业门类，为客户提供从试验设备需求到试验方案 设计及试验服务的一体化环境与可靠性综合试验服务解决方案。公司试验服务包括环境与 可靠性试验服务、集成电路验证与分析服务、电子电气测试认证服务、软件测评服务等。
持续完善实验室网络建设，打造全产业链一站式环境与可靠性测试平台：1）公司 2018- 2021 年先后通过定向增发、发行可转债的方式，募集资金 10.92 亿元（净额），投入实验 室改网络改扩建项目。2）公司持续贯彻“双轮驱动、制造与服务融合发展”战略，逐步 完善从原材料、元器件、零部件、终端产品全产业链可靠性测试能力建设，为客户提供全 产业链产品环境可靠性验证测试分析服务。
中心实验室全面覆盖+专项实验室精耕细作，实验室网络有望全面步入收获期：1）实验室 网络建设硕果累累：2015 年，集团下设 2 家设备制造基地、6 家环试实验室，2024 年， 公司已拥有 3 家设备制造基地、19 家环境可靠性实验室、3 家集成电路验证与分析实验 室、2 家电子电气测试认证实验室、1 家软件测评实验室的综合性企业。2）苏州、北京、 成都、西安等中心实验室均已释放产能：2024 年苏州、北京、成都、西安实验室分别实现 营收 3.56/1.31/1.18/0.96 亿元，净利润 4901/2770/2330/1957 万元。3）2019-2024 年， 各大实验室营收 CAGR：成都（31%）>西安（29%）>苏州（22%）>北京（15%）；净利润 CAGR： 西安（34%）>成都（29%）>北京（14%）>苏州（9%）。4）公司在持续扩充中心实验室能力 的同时，以中心实验室为支点，建设绵阳、贵州、重庆、沈阳等专项实验室，并筹建泰国 实验室，细化试验服务网络建设，增强企业规模效应。
紧抓新质新域发展浪潮，持续丰富实验室专业测试能力：1）持续开辟新专业：由相对单 一的力学、气候、综合环境与可靠性试验领域拓展至材料与结构力学、电磁兼容、软件测 评、集成电路验证与分析、电子电气测试认证等专业领域。2）紧跟产业动向，不断拓宽 市场范围：完善在集成电路、新能源、航空航天、通讯、医疗器械等应用领域的布局。3） 我们认为，公司不断开辟新专业、新市场，从环试服务隐形冠军发展成为平台型第三方服 务商，多点开花、后劲十足，有望充分受益于新能源、低空经济、卫星互联网、5G 通讯等 新质新域的蓬勃发展。
