稳步前行破瓶颈，砥砺奋进新征程。
1）20 世纪 90 年代：高沟历经辉煌，然步入困境。历史深远荣誉傍身，然 90 年代后高沟酒厂陷入困境。今世缘的前身为江苏省淮安市涟 水县高沟镇的高沟酒厂，其历史深远可追溯至明清时期。1956 年，高沟大曲荣获江苏省 “酿酒第一”奖旗；1984 年全国评酒会上榜上有名，是浓香白酒第二名；1989 年，高 沟特曲 55 度、39 度、46 度先后斩获国家质量奖；1990 年高沟低度酒荣获首届全国轻 工业博览会金奖。但到了 20 世纪 90 年代初，高沟部分产品不再适应消费需求，高沟酒 厂陷入发展困境，1995 年底，高沟酒厂陷入停产半停产状态。
2）1996-2003 年：今世缘品牌面世，深耕省内市场。“今世缘”品牌面市，深耕本地市场。1995 年底，江苏省委、省政府领导专程来涟水现 场办公，解决恢复生产启动资金 3000 万元。1996 年，高沟酒厂恢复生产；同年 8 月， “今世缘”品牌在南京横空出世，打破地域命名传统，以“缘”文化为核心，运用改良 后的传统酿酒技术生产基酒，积极开发今世缘系列新产品，走出特色发展之路。1997 年， 江苏今世缘酒业有限公司宣告成立。公司注重省内市场品牌建设和发展，立足高沟镇， 逐步向全省扩展。
1）2004-2010 年：锚定高端，国缘塑造新标杆。白酒结构升级，国缘品牌应运而生。2004 年，白酒行业迎来黄金发展期，市场需求持续 扩容。今世缘顺势推出“国缘”品牌，精准定位高端白酒市场，以“成大事、必有缘” 为品牌主张，塑造独特的品牌价值，开启高端化发展新篇章。2009 年，今世缘推出国缘 V3 和 V6 两款产品：其中 V3 定价 600-700 元，V6 布局千元价格带。“国缘”品牌推出 五年后，今世缘酒业销售额突破 20 亿元，成功跻身“中国白酒制造业行业效益十佳企 业”行列。
2）2011-2015 年：行业深度调整，公司重整旗鼓上市。公司调整发展重心恢复动能，2014 年成功上市。2012 年，国家出台政策限制“三公” 消费，高端白酒市场承压，行业开始进入深度调整期。2013-2014 年公司高端产品销售 亦受到影响，公司营收和净利润出现下降。面对市场变局，公司迅速调整战略，将发展 重心从““国缘”转向““今世缘”，深耕省内婚喜宴市场，稳居江苏白酒宴席市场前列，有 效弥补了国缘销售下滑带来的业绩缺口，为企业持续增长奠定坚实基础。2014 年，公司 于上交所上市，成为第 15 家白酒上市公司。
1）2016-2020 年：消费回暖，公司业绩加速。大众消费升级后公司业绩表现良好。2016 年，白酒行业逐步适应政策调整，重回增长道 路。高端白酒消费市场仍在增长，公司转变发展战略，经营重心由今世缘调整回国缘品 牌，2018 年将品牌定位从“江苏高端白酒创导品牌”升级为“中国高端中度白酒”，2016- 2020 年营收和归母净利润 CAGR 分别约 19%和 20%。产品方面，以国缘为代表的特 A+ 系列表现亮眼，2016-2020 年收入 CAGR 达 34.6%。此外，公司省内深耕的同时开始进 行省外市场的开拓，2019 年制定了针对省外市场的“1+2+4”的战略规划，重点突破山 东市场的同时，将北京、上海市场作为示范市场，将安徽、河南、浙江、江西作为重点 市场。2016-2020 年公司省内和省外市场收入 CAGR 分别约 19%和 21%。
国缘 V 系战略培育成效显著。2019 年，公司推出国缘 V9，定价千元以上，面向于超高 端市场，主打““清雅酱香”差异化风味。2021 年，公司设立“十四五”战略目标，力争 “十四五”末实现营收超百亿；同时公司全面启动 V 系攻坚战，并于 2020 年成立 V9 事 业部，全面布局省内高端市场，并在长三角城市群及省外高线城市，有序推进 V9 体验店 布局，2020 年 V 系实现销售 2.6 亿元左右。
2）2021 年-至今：稳步发展，“十四五”战略目标初步达成。突破省外市场，组织架构变革。自 2021 年以来，公司稳步推进省内深耕与省外培育两 条主线。围绕““V 系攻坚战”、“开系提升战”、“典藏激活战”、“省外突破战”四大重点工 程持续发力，通过对国缘 V 系列、开系列、今世缘系列实施分品牌事业部运作，构建了 事业部与推广中心的垂直指挥体系。2023 年，公司优化组织架构，将省外事业部与销售 管理部合并为销售部，整合品牌管理部并入文化部，并设立战略研究部，为公司的“后 百亿时代”提供系统性规划与战略支持；同时，公司新增大数据中心，强化数据驱动的 经营管理能力；并设立总工程师办公室，进一步夯实企业长期发展的基础。2025 年 5 月， 公司进一步优化组织架构，成立客户关系管理部，负责公司层面会员运营、大客户开发 及管理，大服务体系建设工作；撤销战略研究部，公司层面的战略研究工作划入企管部， 市场分析、竞争策略研究工作划入销售部。
优化资源配置，全面升级营销体系。2025 年，今世缘将以优化品牌架构、细化产品策略、 深化区域精耕、简化政策体系、强化队伍建设为核心，全面推动营销升级。在产品策略 方面，公司将着力打造大单品，全国范围内强化四开和对开，力争将二者培育为百亿单 品；省内则聚焦 V3 的加速放量，同时扩大淡雅在百元价格带的市场份额。区域市场精耕 计划将深入推进“百城过亿元、大镇过千万、万店过百万”的目标，在省外市场通过预 算保障、专项赋能和组织配称，优化资源分配，目前省外已布局 10 个板块市场、8 个准 板块市场、21 个潜力市场和 20 个机会市场。此外，公司将简化政策体系，确保价格秩 序和利益平衡，同时通过构建经销商评级机制和完善终端星级合伙人体系，进一步赋能 终端动销，全面激发市场增长动能。 “十四五”战略推进，稳中求进谋发展。2021 年，公司设置了“十四五”末营收努力实 现过百亿、争取 150 亿元的战略目标。截至 2024 年末，公司营业总收入达 115.46 亿 元，达成基础战略目标。尽管近几年宏观经济承压、行业竞争加剧，但公司保持稳健发 展。公司 2020-2024 年营收和归母净利润 CAGR 分别约 23%/21%，快于白酒上市公司 整体营收约 14%的 CAGR 和整体归母净利润约 16%的 CAGR。 多维发力，强化营销新动能。2024 年，今世缘酒业在省内市场持续深耕，南京、淮安、 盐城、徐州等优势区域在高基数、高占有情况下继续保持增长，优势进一步扩大，扬州、 泰州、南通、苏州等区域增长动能充足，2024 年省内收入达 105.51 亿元，同比增长 13.32%，全品系产品稳步放量。省外市场突破势头强劲，2024 年安徽和山东重点市场 销售规模均突破 2 亿元，千万级地市数量持续增加，板块市场销售占比显著提升，省外 市场 2024 年收入达 9.26 亿元，同比增长 27.37%。公司围绕国缘 V 系列，结合 2024 年 “国缘 2049”“今世缘典藏宝石”等高端新品发布，进一步夯实高端品牌定位，同时整 合数字化平台与人才资源，推进“3333”人才战略，提升市场响应速度。
