日本人身险产品逐步转向健康险领域。
日本的经济处于长期低速增长的状态，人身险业发展逐渐疲软。1）明治维新后， 日本引进欧美的保险制度，在1881年设立了第一家人身险公司——明治生命保险公司， 人身险业开始起步，其间经历波折的发展，在 20 世纪 80 年代末 90 年代初进入保险业 全盛时期。2）进入 21 世纪后，日本的保险密度、深度仍然位于发达国家的较高水平， 但是前期积累的优势正在慢慢消失。3）2022 年日本人身险密度、深度均较 2010 年时有 所下降，人身险密度、深度分别从 3445 美元/人、7.5%下降至 1942 美元/人、5.9%。我 们认为，日本人身险行业持续疲软与经济持续承压有关。
随着社会形态与人们的需求不断演变，健康险成为日本人身险的增长主力。1）二战后至 1990 年间，人身险的主力险种由两全险向附有定期的两全保险过渡， 并不断推出新产品。个人保险产品开始从两全保险向附有定期的两全保险过渡，各人身 险公司相继推出 2 倍型、5 倍型、10 倍型的附有定期两全保险，受到日本民众的欢迎； 同时，人身险公司拓展业务类型，相继推出意外伤害保障附加险、交通意外伤害保障附 加险、家庭型意外伤害保障附加险。在 20 世纪 70 年代，又相继推出了医疗保险和护理 保险、癌症保险、疾病住院附加险、成人病附加险，以及女性保险、置业储蓄保险、置 业年金保险等。
2）1990-2000 年，附有定期的终身保险成为主流，医疗保险市场占比提升。在这一 阶段，附有定期的终身保险的市场份额由 1993 年的 18.4%提升至 1998 年的 20.7%，而 医疗保险由 1985 年的 15.4%也一路上行至 1998 年的 22.5%。此前占据主导地位的附有 定期的两全保险则从 26.3%下滑至 12.4%。定期保险的附加险种类增多，在保费付费期 间结束后可将终身保险的保障内容转换为养老年金保险、护理保险等。
3）21 世纪以来，健康险迅速发展，医疗、护理、癌症险占比持续提升。自 2001 年 开始，随着日本政府的对保险行业的解禁，原来只允许外资企业和中小规模的人身险公 司经营销售的第三领域产品对大规模的人身险公司敞开大门，大型的人身险公司纷纷推 出各种第三领域的保险产品，这一领域的销售呈现大幅上涨趋势。在此期间，各人身险 公司不断对健康保险产品进行迭代更新。老龄化伴随着重疾发病率提升，催生癌症保险 需求，险企因此推出了癌症保险。在 2012-2022 年间，医疗险和癌症险保单数量逐年上 升，其中医疗险保单数量保持以每年 200 万件左右的速度增长，医疗险、癌症险有效保 单数量在这十年间复合增速分别为 4.8%、2.1%。
总体来看，日本人身险的产品演变趋势受到以下四个因素的影响： 1）日本的整体经济发展水平。二战后至 1990 年前是日本人身险发展的黄金增长阶 段，人身险的需求随着人们生活水平的改善不断提升，进入了产品形态多元化的发展时 代。但随后接踵而来的日本经济泡沫破灭、亚洲金融危机，日本的发展进入 GDP 增速 在 0%上下波动甚至为负的阶段，整个人身险的业务需求也出现了萎缩，产品端更偏向 于保障型而非投资型的产品。
2）日本的老龄化程度不断加深。日本的老年人口不断提升，出生率下降，进入“老 龄少子化”社会。人口的结构变化对人身险的产品结构有着直接的作用，老年人口占比 不断提升意味着对医疗、健康、年金保险更高的需求水平，刚需的提升是健康险发展的 根本原因。
3）人身险公司本身不断适应市场与需求的发展，改变自身组织与产品构成来增强 竞争力。20 世纪 70 年代初，为了对抗第一次石油危机带来的通货膨胀，人身险公司增 设中途增加保额制度，1976 年又增设了保单转换制度。在 2000 年后，日本人身险公司 积极吸取在 90 年代的经验，逐渐停售高预定利率产品，并针对老龄化人口开发个人年 金等产品；合并、重组，提升行业的集中率与公司的竞争力，如明治生命和安田生命在 2004 年正式重组为明治安田生命保险公司。
4）保险监管政策。监管政策对保险机构和整个保险行业的把握主要体现在对保险 公司的行业竞争、市场准入、偿付等方面的要求，也对人身险产品的类型产生了影响。 日本保险监管制度演进主要分为三个时期：①保驾护航阶段（1996 年前）：在此期间， 日本保险业监管模式主要为限制竞争、严格监管，通过政府的监管在一定程度上规避了 不正当的行业竞争，维护日本保险市场的稳定。②市场自由化阶段（1996-2007 年）：在 此期间，日本改革创新保险监管制度，确立了以放宽限制和扩大自由化来促进竞争、提 高效率的方针，实现了三个转变，一是放宽对保险业的法规限制，从限制市场竞争到鼓 励自由竞争与效率经营，促进了保险商品的多样化；二是把监管重点由严格审批市场准 入转向偿付能力监管，强化了保险公司的风险管理；三是从注重保护保险公司转变为注 重保护投保人利益。同时，随着日本政府的对保险行业的解禁，原来只允许外资企业和 中小规模的人身险公司经营销售的第三领域产品对大规模的寿产险公司敞开大门，大型 的人身险公司纷纷推出各种第三领域的保险产品，这一领域的销售呈现大幅上涨趋势。 ③“更好监管”阶段（2007 年-至今）： 随着日本保险监管体系的不断完善，日本人身 险业将进入一个新的、增长适度和更为稳健发展的时期。
