华为定位汽车增量部件供应商，车 BU独立为引望，2024H1 已实现盈利。
华为从 2013 年以车联网切入汽车行业以来，通过智能化技术不断拓展汽车业务， 定位为智能网联汽车增量部件供应商。当前，华为以智能辅助驾驶、智能座舱、 智能车控为核心深度赋能车企。 从车联网切入汽车行业。2013 年华为正式推出车载通信模块 ME909T，适配高端 车企需求。2014 年，华为设立车联网实验室，致力于汽车互联化、智能化、电动 化和共享化的技术创新，并面向智能网联电动汽车应用场景储备技术。2015 年， 华为获得奥迪、奔驰通信模块订单。此阶段华为通过通信技术积累与车企合作， 初步建立行业信任，为后续拓展汽车领域更多业务铺路。 以智能辅助驾驶和智能座舱技术拓展汽车业务，定位零部件供应商。2016 年起， 华为从通信模块向其他智能化软硬件延伸，逐步构建覆盖通信、计算、感知、交 互的全栈能力。这一阶段，华为聚焦智能辅助驾驶与智能座舱技术，2018 年发布 MDC 智驾计算平台，2019 年成立智能汽车解决方案 BU，明确了“增量部件供应 商”的定位。
以全栈集成解决方案赋能车企，打造 HI（Huawei Inside）合作模式。2020 年华 为发布 HI 合作模式，以智能辅助驾驶、智能座舱、智能车控为核心，向车企输出 全栈集成解决方案进行赋能。2021 年，HI 模式的首款车型北汽极狐阿尔法 S HI 版发布，支持城市道路智驾；与长安、宁德时代联合打造的高端品牌阿维塔成为 第二家参与 HI 模式合作的车企，推出阿维塔 11、阿维塔 12 等合作车型；后续深 蓝汽车、东风岚图等品牌陆续加入 HI 模式，并推出合作车型。 依托鸿蒙智行打造“五界”品牌，建立汽车生态联盟。2021 年 4 月华为与赛力斯 合作推出赛力斯华为智选 SF5，智选车模式初步成型，同年 12 月，问界系列车型 发布，华为深度参与整车定义和终端销售。2023 年，华为正式宣布智选车模式升 级为鸿蒙智行，与车企进行深度合作，目前鸿蒙智行已包括问界（赛力斯）、智界 （奇瑞）、享界（北汽）、尊界（江淮），以及 2025 年 4 月最新推出的尚界（上汽） 共“五界”品牌。
华为智能汽车业务通过鸿蒙智行、HI 模式、零部件供应三种模式与车企合作。 鸿蒙智行模式：华为参与度最深，不仅提供全栈技术，还深度介入产品定义、工 业设计、供应链管理、用户运营及销售渠道等全周期。销售渠道方面，鸿蒙智行 系列通过华为线上商城和全国超 5000 家线下门店销售。业务归属上，终端 BG 负 责产品规划、整车开发、品控管理、供应链管理、渠道销售、品牌营销到交付售 后等各个环节，车 BU 进驻车企联合开发。 HI 模式：华为以 Tier0.5 角色向车企输出全栈集成解决方案，覆盖智能辅助驾 驶、智能座舱、智能车控、智能车云等多种核心系统，与车企进行联合开发。销 售渠道方面，依托车企自身渠道进行销售；业务归属上，HI 模式主要由车 BU 为 车企提供零部件与解决方案。零部件供应模式：华为以传统 Tier1 供应商角色，向车企提供标准化零部件模块， 包括激光雷达、MDC 智驾计算平台、鸿蒙车机模组、AR-HUD 等硬件，以及 HMS for Car 车载服务等软件。销售渠道方面，依托车企自身渠道进行销售；业务归属 上，零部件模式主要由车 BU 为车企提供零部件。
三种合作模式满足不同客户需求，华为持续扩大车企“朋友圈”。 鸿蒙智行模式下，华为与塞力斯、奇瑞、北汽、江淮、上汽合作推出“五界”品 牌。问界、智界、享界、尊界系列车型通过差异化品牌布局覆盖中高端市场，问 界专注中大型 SUV，智界对标特斯拉等中高端竞品，享界定位行政轿车，尊界瞄 准百万级超高端市场；最新“尚界”品牌于 2025 年 4 月正式推出。赛力斯问界方 面，2021 年 4 月推出智选 SF5，12 月发布问界 M5 EREV，2022 年 7 月和 9 月分 别发布问界 M7 EREV 和 M5 EV，2023 年 4 月、9 月陆续推出问界 M5 高阶智驾 版、M7 高阶智驾版，2023 年 12 月推出问界 M9，2025 年 4 月发布全新问界 M8； 奇瑞智界方面，2023 年 12 月推出智界 S7，2024 年 9 月发布智界 R7；北汽享界 方面，于 2024 年 8 月发布享界 S9，江淮尊界方面，超豪华车型尊界 S800 也将于 2025 年 5 月底正式上市。 HI 模式下，华为与北汽、阿维塔、深蓝、岚图、猛士、广汽传祺等品牌先后展 开合作。北汽方面，2022 年 5 月合作推出极狐阿尔法 S HI 版本，后续又推出了多 款极狐阿尔法的合作车型，并拓宽合作模式共创鸿蒙智行享界车型；阿维塔方面， 2022 年 8 月发布首款合作车型阿维塔 11，并于 2023 年 11 月，2024 年 9 月分别 发布合作车型阿维塔 12、阿维塔 07；深蓝方面，2024 年以来先后发布 S07、L07、 S09 等合作车型；岚图方面，2024 年 8 月发布合作车型全新岚图梦想家，并于 2025 年 2 月宣布深化智能化合作，在岚图全系车型上将搭载华为智驾系统；猛士方面， 2025 年 4 月发布合作智能越野车型猛士 817；广汽传祺方面，2025 年 4 月发布与 华为首次深度合作的车型传祺向往 M8 乾崑版。 零部件供应模式下，华为与丰田、大众、比亚迪等众多车企开展合作。华为向车 企供应智能座舱、车机系统、车载云服务等智能化增量部件。
鸿蒙智行是华为参与最深的合作模式，中高端智能化品牌形象深入人心，2024 年 全系新车交付量突破 44 万台，登顶中国新势力 30 万以上年销量第一。赛力斯合 作品牌问界首款车型 M5 于 2021 年 12 月发布；问界 M7 于 2022 年 7 月发布； 2023 年 9 月发布的新款 M7 凭借更高的配置和更低的售价，迅速成为市场焦点， 2024 年累计交付超 19 万辆，成为新势力车型年度销量冠军。2023 年 12 月问界 M9 发布，上市 12 个月累计大定超 20 万辆，成为 2024 年中国豪华市场 50 万元 以上车型销量冠军；2024 年 4 月，新款问界 M5 上市，预售 12 小时订单破万；5 月问界 M7 Ultra 上市，1 小时大定破 6000 台。多款热门车型带动问界品牌在 2024 年交出了总销量超 38 万台的亮眼成绩单，也帮助赛力斯在 2024 财年扭亏为盈， 成为全球第四家盈利的新能源车企。2025 年初，由于车型更新换代，问界销量有 所下滑；2025 年 3 月新款问界 M9 上市，25 天累计交付量突破 10000 台，创 50 万级车型交付新纪录；同月全新车型问界 M8 开启预售，小订即超 15 万台，4 月 正式上市后 1 小时大定 2 万台，13 天大定突破 6 万台，有望成为又一款年度热门 车型，带动品牌销量回升。 奇瑞合作品牌智界首款车型智界 S7 于 2023 年 11 月发布上市，并于 2024 年 3 月 底开启大规模交付；2024 年 9 月智界 R7 发布上市，再次成为市场瞩目的焦点， 单月销量超 1 万台；2024 年 11 月，新款智界 S7 发布；2024 年 12 月，智界 R7 增 程版上市。 北汽合作品牌享界首款车型享界 S9 于 2024 年 8 月发布上市，定位中大型豪华旗 舰轿车；江淮合作品牌尊界首款车型尊界 S800 预计于 2025 年 5 月底正式上市， 定位为百万级超豪华行政轿车。
HI 模式下，华为提供全栈集成解决方案赋能车企。长安汽车与华为通过 HI 模式 深度配合，旗下两大品牌阿维塔和深蓝 2024 年均推出多款热门合作车型，对品牌 销量提振明显。阿维塔在 2024 年上半年的销量表现较为平稳，平均月销量在 3000 台左右；2024 年 9 月阿维塔 07 增程版发布后受到市场广泛认可，上市后 20 个小 时内大定 11673 台，迅速成为了阿维塔家族的热门车型，随后阿维塔 11 增程版、 12 增程版在 2024 年末相继发布。这些热门车型发布后，阿维塔品牌销量得到明 显提振，最终交出了 2024 年全年销量 73606 台，同比翻倍的成绩单。 回顾深蓝汽车的 2024 年，上半年销量有所停滞，除 1 月和 6 月分别达到 1.7 万 辆、1.67 万辆，其余月份都在 1.2-1.5 万辆区间波动；随着下半年华为 HI 合作车 型深蓝 S07、深蓝 L07 相继推出，销量提升了 30%-40%，10 月起连续单月销量超 过 2 万台，单月交付量超 3 万台，2024 年全年共计交付新车 243894 台，实现同 级市场最快第四十万辆整车下线的里程碑记录。
北汽极狐、岚图与华为合作推出车型，对品牌销量提振明显。北汽极狐与华为首 款合作车型极狐阿尔法 S HI 版在 2022 年 5 月上市，第二款合作车型阿尔法 T5 于 2023 年 11 月发布。2024 年下半年，随着极狐阿尔法 T5 在用户中间的好口碑开始 发酵，强势助力极狐品牌坐稳了“月销过万”的位置。2024 年极狐销量实现了快 速增长，全年交付 81017 辆，同比增长 169.91%，位列纯电市场新势力 TOP6。 岚图与华为合作车型全新岚图梦想家，是全球首款搭载华为乾崑智驾 ADS 3.0 和 鸿蒙座舱的MPV，自2024年9月上市以来连续问鼎10月、11月全国新能源MPV、 全国高端新能源 MPV 销量冠军，并在 12 月单月交付过万辆，获得市场销量与用 户口碑双丰收。
车 BU 从实验室到独立部门，与终端 BG 先整合后分划。华为车业务始于 2012 年 车联网实验室的设立，起初专注车载通信模块的开发，布局车联网基础技术。2019 年 5 月，华为正式成立智能汽车解决方案 BU，划归 ICT 基础设施业务委员会， 定位为“智能汽车增量部件供应商”，明确“不造车”的战略。时车 BU 总裁由王 军担任，徐直军统筹。2020 年 11 月，华为迎来重大战略调整，车 BU 和消费者 BG 模块整合，共同隶属消费者业务委员管理会，由余承东开始主导。2021 年 5 月，华为将原本的“ICT 基础设施业务”与“消费者业务管理”双委员会架构打 破，变为八大一级部门并列，余承东担任终端 BG 和车 BU 双 CEO，HI 模式与智 选车模式分别划分到车 BU 模块与终端 BG 模块，车 BU 与终端 BG 职责区分更 加清晰，车 BU 主攻 ToB 领域，负责 HI 模式与零部件 Tier1 模式，向车企提供全 栈技术和零部件；终端 BG 深度介入 ToC 市场，负责鸿蒙智行模式，主导问界、 智界等品牌的产品定义、整车销售及用户运营。 目前，车 BU 独立为引望，引入外部股东赛力斯和阿维塔。2024 年 1 月，华为已 完成目标公司的注册，名称为深圳引望智能技术有限公司。2025 年 1 月，原华为 智能汽车解决方案业务正式并入引望。2025 年 3 月 31 日，引望完成了股权变更， 由华为 100%控股变更为华为持股 80%、阿维塔和赛力斯各以 115 亿的价格购买 引望 10%股权。引望的董事会中，徐直军任董事长，余承东和朱华荣（长安）任 副董事长，白熠、靳玉志、卞红林、张兴海（赛力斯）任董事。
引望营收快速增长，毛利率提升，2024H1 实现扭亏为盈。赛力斯发布的重大资产 购买报告披露了引望的部分财务情况。营收方面，引望 2022、2023、2024H1 营业 收入分别为 20.98、47.00、104.35 亿元（根据华为年报，车 BU 在 2024 年营收 263.53 亿元），硬件业务/软件及服务业务营收占比分别为 68.94%/31.06%、 55.22%/44.78%、58.39%/41.61%。毛利率方面，引望 2022、2023、2024H1 毛利率 分别为 17.73%、32.13%和 55.36%，受益于销售额快速增长带来的规模效应，毛利 率呈现显著提升趋势；分业务来看，2024H1 硬件业务毛利率 33.41%，软件及服 务业务毛利率 86.17%。盈利能力方面，引望归母净利润从 2022 年亏损 75.87 亿 元、2023 年亏损 55.97 亿元，到 2024H1 盈利 22.31 亿元，实现扭亏为盈。
引望当前客户集中度较高，未来有望逐步改善。2024H1，引望前五大客户收入占 比超过 90%，对第一大客户销售额占比 63%，这是由于华为智能汽车业务开展时 间不长，此前尚处于商业化起步阶段，收入及销量尚在规模化提升初期；经营规 模快速扩张导致现阶段主要客户较为集中，单一客户收入占比较高。随着引望未 来战略合作客户的增多，客户集中度较高的情况预计将逐步改善。 引望持续高额投入研发。截止 2024 年 H1，引望累计研发投入超 330 亿元，其中 2022、2023、2024H1 分别投入 76.56 亿元、71.81 亿元、34.22 亿元研发投入。随 着业务规模和营收的快速增长，引望的研发投入占比在 2024H1 回落至 32.79%。
