紧抓 AI 新引擎，破局大模型交付。
公司自 2023 年开始 AI 领域的战略布局，并于 2024 年明确“大模型端到端交付”产业 链定位并形成完整的产品体系。根据公司管理层，大模型应用交付是公司未来发展的关键 方向之一，公司致力于成为该领域的头部企业。公司 2024 年大模型相关项目总数突破 100 个，在能源、电力、航空、金融等非运营商领域成功交付 30 多个大模型项目，完成交付 订单量超过 5000 万元，预计 2025 年可达约 2 亿至 3 亿元。我们认为，在国产大模型的模 型能力以及开放程度持续提升的趋势下，公司所打造的“国产大模型+算力+大模型服务+ 垂直场景”的端到端交付闭环有望受益于大模型行业的增长红利，成为公司新的增长引 擎。
从市场竞争格局的角度来看，我们认为大模型交付领域主要参与方可分为基础大模型 开发商、传统行业解决方案服务商、企业应用软件厂商三类，我们将亚信科技划分为传统 行业解决方案服务商类别。
我们认为公司在大模型交付领域的核心竞争力主要体现在先发优势、方法论以及生态 卡位三个方面。具体而言：
1） 先发优势：布局时间早+落地案例多。公司 2023 年即入局大模型市场，同时期市场主要公司大多集中在算力搭建和基础模型 训练，而公司明确大模型服务交付的差异化定位：不做通用大模型，专注行业大模型和工具集。2024 年，公司发布“渊思”行业大模型产品，并在通信、政务、能源等多个垂直行 业落地了大模型应用与交付服务，在 20 多个重点行业实现了规模应用。截至 2024 年，公 司大模型相关项目总数已经突破 100 个，业务覆盖范围持续扩大，行业典型应用案例与日 俱增。
2） 方法论：端到端流程积累+完整大模型交付工具链。大模型应用落地涉及到较长的交付链条，端到端流程涵盖“算力芯片支撑效果评估→ 模型选择→数据治理→模型微调→部署实施→安全运维”等工作，涉及大量工程优化工 作。公司从 200 余个项目中沉淀出交付工具集合，积累了成熟的交付团队和管理经验，形 成了具有亚信科技特色的“一套方法论+一组工具集+一支专业团队”大模型交付体系。
3） 生态卡位：大模型生态卡位+行业客户卡位。大模型生态方面，公司与阿里云、火山引擎、百度智能云、DeepSeek 等领先云厂商、 大模型厂商建立了长期合作关系，共同构建了覆盖政企、能源、金融、交通等垂直领域的 行业大模型端到端解决方案。公司合作大模型公司在 2024 年中国大模型相关中标项目中份 额领先，为公司成为大模型应用与交付头部企业奠定了坚实基础。
行业客户方面，公司率先卡位大型央国企客户，逐步向腰部企业客户渗透。根据智能 超参数统计数据，央国企为当下大模型采购市场绝对主力，2024 年央国企发起的大模型采 购中标项目在整体市场上的数量占比为 61.25%，项目披露的中标金额占比约 49.8%。公司 自成立以来即具有服务大型央国企的基因和能力，且在通信、能源、政务等典型领域具有 良好的客户基础，通过与阿里云成立大模型创新中心，有望率先实现对央国企市场的抢攻。 根据公司披露信息，公司 2024 年已在多个央国企客户实现大模型应用交付。未来公司有望 利用从大型央国企服务经验中沉淀打磨出的交付工具集合，进一步向腰部企业客户渗透。
