分子砌块专家，收入快速增长。
公司历经多年发展，专注分子砌块领域。毕得医药成立于 2007 年，总部位于上海市杨浦区安 波路创智汇，是一家聚焦于新药研发产业链前端，依托药物分子砌块的研发设计、生产及销售等 核心业务，为新药研发机构提供结构新颖独特、功能多样、品类丰富的药物分子砌块及科学试剂 等产品的高新技术企业。目前，公司已经形成以药物分子砌块研发设计、定制化合成、分子结构 确证、纯度检测及纯化等为代表的核心技术体系，构筑起种类全、规模大的药物分子砌块产品库， 能够满足客户对药物分子砌块的高技术、多品类、微小剂量及多频次需求。
公司业务涵盖两大类，分子砌块和科学试剂。公司是一家为新药研发机构提供专业、高效的 药物分子砌块及科学试剂产品及服务的企业。长期以来，公司坚持“多、快、好、省”的核心优势， 采用“横向扩品种+纵向做深优势产品线”的模式，依靠自身建立的供应链管理能力，从药物靶点的 发现、苗头化合物的筛选、先导化合物的产生和优化、临床候选药物的选择等新药开发阶段，服 务于新药研发产业链前端。目前，公司的主要产品包括：1）药物分子砌块：可细分为杂环化合物、 苯环化合物和脂肪族化合物；2）科学试剂：不直接参与构建化合物，但属于新药研发过程中不可或缺的试剂，可细分为活性小分子化合物和催化剂及配体。公司现有近 13 万种常备现货种类，可 向终端客户提供超过 40 万种结构新颖、功能多样的药物分子砌块，满足下游对药物分子砌块高技 术、多品类、微小剂量和多频次的需求。
公司股权结构清晰，股权激励保障中长期发展。截至 2025 年 3 月 31 日，公司控股股东为戴 岚、戴龙，持股比例分别为 32.64%、14.42%，二人为姐弟关系，并签署了一致行动人协议，二人 合计持股 47.06%。此外，公司于 2024 年出台股权激励计划，对董事、高级管理人员在内的 65 名 员工实施股权激励计划，合计授予 255 万股，占激励时总股本的 2.81%，授予价格为 24.96 元/股， 解除限售期共分为 2 期，分别占比 50%和 50%，业绩考核目标以 2024 年营业收入、净利润为基数， 2025 年营业收入或者净利润增长率分别不低于 10%和 10%，2026 年营业收入或者净利润增长率分 别不低于 20%、20%，股权激励的出台进一步绑定核心人才，从而保障公司中长期的发展。
收入利润快速增长。从收入端来看，公司 2019 年营业收入为 2.49 亿元，随后快速增长到 2024 年的 11.02 亿元，2019 年-2024 年 CAGR 为 34.69%，2025 年第一季度营业收入为 2.96 亿元，同比 增长 12.83%。从利润端来看，公司 2020 年归母净利润为 0.59 亿元，随后快速增长到 2024 年的 1.17 亿元，2020 年-2024 年 CAGR 为 18.78%，2025 年第一季度归母净利润为 0.31 亿元，同比增 长 17.71%。
毛利率企稳回升，费用率保持稳定。2019 年至 2023 年期间，公司毛利率有所下滑，从 2019 年的 59.66%下降至 2023 年的 40.00%，随后企稳回升，2024 年和 2025 年第一季度毛利率分别为 41.33%、44.34%；净利率基本保持在 10%左右，2024 年和 2025 年第一季度净利率分别为 10.66%、 10.36%。公司各项费用率基本保持稳定，2024 年公司销售、管理、财务、研发费用率分别为 11.51%、 10.40%、-1.98%、5.36%,2025 年第一季度分别为 10.92%、10.91%、-0.19%、5.11%。
