电池出口量与企业布局分析

出口维持强劲增速，中企海外市场份额进一步提升。

2025年我国电池出口维持 强劲增长，今年前四个月动力和其他电池出口达 83.9GWh，同比+83.2%（2024 年：+29.2%），合计出口占累计销量的 20.8%。其中，动力电池出口为 52.3GWh，占总出口量62%，同比+28.9%；储能等其它电池出口量为31.6GWh， 占总出口量 38%，同比大幅增长。凭借着强劲的出口，中国企业全球市占率进 一步提升，日韩企业则呈现下滑趋势。2025 年 1 季度，全球动力电池装机量 221.8GWh，其中中国企业合计占比 67.4%（2024 年：67.1%），韩企/日企则为 18.8%/3.2%；储能电池方面，2024 年全球储能电池出货量 301GWh，其中日/韩 企业合计占 7%（2023 年：9%）。

贸易不确定性仍存，同时韩企计划在美扩充产能。2025 年 5 月 12 日，中美双 方就贸易达成协议，美方取消 4 月 8 日和 4 月 9 日对中国商品加征的共计 91% 的关税，修改 4 月 2 日 34%的“对等关税”，其中 24%的关税暂停加征 90 天，保 留剩余 10%的关税。据海关总署资料，2024 年中国锂离子电池出口美国金额占 锂离子电池出口总额 25%，其中以储能电池为主，因税率大幅下降， 我们预计 今年 5-6 月中国储能电池有望加速出口以利用窗口期。尽管短期中美双方阶段 性达成协议，但后续仍存不确定性。同时，韩企 LGES 计划于 2025 年底开始在 美国运营 LFP 生产线用于 ESS，力争从 2026 年起将北美市场份额提高到 30%以 上；三星 SDI 也计划从明年开始在韩国全面生产 LFP，并力争从 2027 年开始通 过在美国本地生产扩大在北美 ESS 和 EV 市场的份额。 重点关注海外布局领先的电池企业。全球贸易不确定性对 2025 年储能电池出 口带来扰动，2026年之后韩企在美国本土产能的提升也将对中国企业带来一定 不确定性。我们建议关注海外布局领先的企业：宁德时代在海外投建了 3 座生 产基地，分别位于德国、匈牙利、西班牙，其中德国工厂已经投入运营，并已 经开始盈利，匈牙利工厂一期预计于 2025 年投产，该工厂整体成本较德国工 厂更低，预计投产后有助公司在欧洲实现本地化供应。亿纬锂能马来西亚一期 消费电池工厂于 2025 年 1 季度投产，二期储能工厂按规划稳步推进，公司预 计 2026 年初开始量产，支持海外全球交付。国轩高科越南工厂已顺利投产， 摩洛哥基地（20GWh）和斯洛伐克基地（20GWh）预计分别于 2026 /27 年投 产。宁德时代、亿纬锂能均已通过技术授权的模式与美国企业开展合作。

固态电池仍然是重点发展方向，技术突破与政策支持驱动其从实验室迈向规模 化应用。2025 年 5 月，中国汽车工程学会正式发布《全固态电池判定方法》， 该标准首次明确了“全固态电池”定义，要求离子传递完全通过固体电解质实 现，与混合固液电解质电池形成严格技术分界，为全固态电池技术升级和产业 化应用提供科学依据。通过团体标准先行先试也为后续全固态电池国家标准制 定提供实践支撑。 2024 年多家车企和电池企业透露其量产能力和量产时间节点， 2025 年开始， 相关企业加速推进固态电池研发、上车和测试，例如宝马启动了搭载全固态电 池的 i7 原型车道路测试，采用美国固态电池企业 Solid Power 研发的硫化物电解 质棱柱电池；国轩高科表示金石全固态电池已开始装车路测。 在上游材料方面，恩捷股份宣布其 1,000 吨硫化物电解质中试线落地云南，为 固态电池核心材料国产化提供支撑；此外，恩捷股份的控股子公司及关联公司 与北京卫蓝新能源签订《采购框架协议》：2025-30 年，北京卫蓝新能源将向 上海恩捷及其有控制权的关联公司预计下达半固态及全固态电池的电解质隔膜 订单总计不少于 3 亿平方米。短期内半固态电池将在高端车型和储能领域率先 落地，中长期全固态电池将定义下一代能源存储标准，并在低空经济、人形机 器人等新兴领域开启万亿级市场。

中短期，从各家电池企业产品发布来看，除了超充/快充技术，增混大电池和 商用车电池成为今年电池企业加速布局的方向。 新能源商用车渗透率提升，电池企业商用车电池陆续发布。根据崔东树公众号 数据，2019-21 年，新能源商用车的渗透率在 3%左右水平，2022 年达到 9%， 2023 年达到 11%，2024 年达到 20%。2025 年前三个月新能源渗透率达到 20% （2024 年同期：13%），新能源商用车表现相对较强。基于新能源渗透率稳步 提升，各家电池厂商正加速布局商用车电池。宁德时代于2024年7月便正式推 出了 “天行”品牌，同时发布“宁德时代天行轻型商用车（L）-超充版”和“宁德时代天行轻型商用车（L）-长续航版”两款产品。同年 11 月发布了重型 商用车电池，包括重型商用车-超充版和重型商用车-长寿命版。除了宁德时代， 亿纬锂能、弗迪电池、瑞浦兰钧、蜂巢能源等均在商用车领域加速布局，其中 亿纬锂能于2025年5月推出 8 款“开源电池” 新能源商用系列产品，巩固公司在 该领域的地位， 并计划 2026 年起逐步量产。

增混车型竞相发布，增混电池逐步走向大电池时代。随着消费者对纯电续航的 需求日益增长，以及对燃油车和纯电动车型之间的选择的考虑，增混车型的大 电池也逐渐成为用户的选择。 增混车型大电池的出现，不仅提升了纯电续航 里程，也改善了用户的用车体验，为市场带来了更多选择。2024 年 10 月宁德 时代发布了骁遥超级增混电池，纯电续航400公里以上，且兼具4C超充的增混 电池。2024年以来，阿维塔、小鹏、极氪汽车、智己、埃安等纯电品牌都将增 程车型提上了日程。阿维塔于2024年8月发布昆仑增程技术后，陆续上市了阿 维塔 07/12/06/11 的增程车型，搭载宁德时代逍遥增混电池，电池容量可达 39.05 度；智己 LS6 增程版电池容量甚至达到了 52.1 度/65.9 度。2024 年插混电 池装车量占比达到22%（2023 年：18%），尽管2025 年前四个月插混电池装车 占比略有下滑，随着下半年更多增程车型上市以及插混电池容量提升，我们预 计增程电池装车量占比有望回升。