立足义乌市场，深耕多年主业积淀雄厚。
从马路市场起步，历经多次迭代成为全球最大的小商品集散中心。公司成立于1982年的马路市场，经历了六次易址、十次扩建和五代跃迁，交易范围从义乌周边县市跨越式扩展至全球，市场形态逐步由马路市场演变为国际商贸城一到六区。2024年公司经营商铺达 7.5 万个，市场主体总量超过 115 万户，汇集 26 个大类、210万种商品，影响力辐射至全球 233 个国家和地区。同时公司不断通过数字化手段整合市场资源提升商品流通效率，Chinagoods和Yiwupay的上线进一步助力公司成为全球最大的小商品集散中心。
公司股权以国资控股为主，为公司注入优质资源。截至2024年末义乌中国小商品城控股有限责任公司为公司最大股东，持股比例 55.40%，进一步向上穿透义乌国资办间接持有商城44.44%的股份（截至2024年末），为公司实际控制人。浙江省财务厅为公司第二大股东，持股比例2.69%。国资控股股权结构使得公司享受在义乌的土地及政策资源，具备得天独厚的优势。
公司经营产品种类涵盖较全，商品覆盖范围广。公司主要经营有国际商贸城一区至五区、篁园市场等专业市场，市场经营商品有26 个大类、4,200多个种类、3 万多个细类、210 万个单品，产品种类几乎囊括了工艺品、饰品、小五金、日用百货、玩具等所有日用工业品。截至2025年3月，公司现有市场经营面积 640 余万平方米、商铺7.5 万个（个体工商户数量占经营主体数量的 72.04%），日客流量 21 万余人次。同时商品辐射210 多个国家和地区，沃尔玛、麦德龙等20 多家跨国零售集团和30 多家国内知名连锁超市常驻采购。
营收稳步增长，新市场及租金上涨成为利润主要增量。从2018年至2024年公司营收及归母净利润均取得了较快的增长，CAGR分别为28%/19%。2020-2022年公司受到房地产及疫情影响业绩出现小幅波动，2020年公司转让房地产业务51%股权并且由全资控股转为联营，营收及归母净利润分别下滑7.8%/26.2%，2022年公司对小微企业或个体工商户进行租金减免约10亿元，归母净利润下滑17.2%。 公司从2020年逐步开始聚焦主业，通过拓展线上业务、优化市场经营策略等方式逐步恢复增长。2023年随着二区东新能源产品新市场开业以及上年减租低基数影响，公司营收及归母净利润快速增长48.3%/142.3%，同时为了提升市场的整体竞争力，公司对2023年到期商位进行涨租，据公司2023年年报披露，预计2024-2026年租金增长率将不低于5%，持续为公司业绩增长注入动力。
商品销售贡献主要营收，市场经营为核心主业
商品销售贡献主要营收，市场经营为核心主业。目前公司拥有市场经营、商品销售、贸易服务（酒店服务+会展服务）、配套服务（Chinagoods+Yiwupay）等多项业务。2020年公司转让房地产公司股权后房地产销售业务营收占比持续下降，2020年-2024年商品销售业务占比快速从12.5%提升至61.6%， “义乌好货”、“爱喜猫”等自营品牌在供应端、分销端、服务端实现跨越式增长。从毛利润角度来看市场经营为核心主业，2018年-2024年毛利润占比保持在70-90%，2023年开始公司线上业务持续发力，Chinagoods信息服务收入持续增加带动业绩快速增长，2024年贸易服务毛利润占比达到13.5%。
期间费用持续优化，毛利率和净利率逐步改善
期间费用持续优化，毛利率和净利率逐步改善。2020年，Chinagoods上线带动的信息化建设投入及招商、市场推广等费用的增加，进一步带动销售费用率及管理费用率从2019年的3.90%/6.96%增加至2020年的6.49%/10.13%。2021-2025年Q1，公司费用呈现下降态势，期间费用从13.89%下降至4.2%。2022年公司实施减租政策等使得毛利润减少8.4亿元/归母净利润减少2.29亿元，2023年二区东新能源产品市场开业等因素带动毛利率及净利率逐步回升，2025年一季度公司毛利率/净利率进一步提升至36.18%/25.42%。
