立足矿服业务，开启“矿服+资源”双轮驱动增长模式。
公司深耕矿服行业近三十载，并积极向“矿服+资源”双轮驱动模式转型，公司 的发展历程可以分为以下 3 个阶段： 1997-2005 年，母公司金诚信集团孕育诞生并夯实基础，逐渐完善矿服经验资质。 1997 年 12 月，金诚信集团成立，为最早的混合所有制企业之一。1999 年 3 月，国 有股权退出控股地位后，金诚信集团转为民营企业。随后，金诚信集团不断承接国 内外项目并取得独立外贸经营流通权。2000 年，公司承接中色非洲矿业有限公司赞 比亚谦比希项目，亦是国内第一个海外大型有色金属矿山项目。2004-2005 年，公司 分别获得矿山工程施工总承包壹级资质和对外承包工程经营资格证书。 2005-2015 年，金诚信集团不断发展壮大，并在资产重组后实现挂牌上市。2005 年后，金诚信集团继续承接矿山服务项目，并建立及使用大型无轨设备维修保养储 备基地。2010 年，金诚信集团将其拥有的矿服相关资产等注入子公司金诚信矿业管 理有限公司，并于 2015 年 6 月实现挂牌上市（股票代码：603979.SH）。 2015-至今，公司改革奋进并向“矿服+资产”双轮驱动转型，积极拓展第二成 长曲线。除深耕国内市场外，公司亦持续拓展海外市场，并于 2017 年成立海外事业 部，并积极顺应矿服行业智能化发展趋势，同年与芬兰挪曼尔特公司就合资生产井 下矿山多功能服务车事宜签署协议，正式进军矿山智能设备制造领域。2019 年，公 司首次获得两岔河磷矿资源项目，由此进入资源开发领域。随后，公司陆续获得刚 果（金）地区的 Dikulushi 铜矿、Lonshi 铜矿等资源，其中 Lonshi 铜矿于 2023 年实 现投产。进入矿山资源开发领域后，公司有望实现“矿服+资源”双轮驱动盈利模式。
公司已从事矿山资源开发服务板块 20 余年，积累了丰富的矿服经验。公司矿服 业务包括矿山工程建设、采矿运营管理、矿山设计与技术研发，服务对象为大中型 非煤类地下固体矿山，涉及矿山资源品种主要包括铜、铅、锌、铁、镍等。截至 2024 年末，公司在境内外承担了 35 个大型矿山工程建设和采矿运营管理项目，同时是国 内为数不多能够精确把握自然崩落法采矿技术的服务商之一。以国内最大地下金属 矿山普朗铜矿为例，公司采取优化后的自然崩落法为普朗铜矿提供矿山工程建设和 采矿运营管理服务，保障了 1250 万吨年产能的实现。 公司由矿山开发服务板块向下游资源开发板块拓展，开启“矿服+资源”双轮驱 动盈利模式。公司在保持主营业务稳定发展的基础上，利用多年从事矿山开发服务 积累的技术优势、管理优势、行业经验和人才优势，积极向下游资源开发领域延伸， 逐步探索出具有金诚信特色的“服务+资源”的业务模式，以“矿山服务”、“资源开 发”双轮驱动，推动公司从单一的矿山服务企业向集团化的矿业公司全面转型。
公司实际控制人为王先成家族。截至 2024 年末，公司控股股东为金诚信集团， 直接持有公司 38.88%股权，通过鹰潭金城和鹰潭金信间接持有公司 2.60%股权。公 司实控人为王先成家族（实际控制人为王先成、王慈成、王友成、王亦成、王意成， 五名自然人系同胞兄弟,并已签署《一致行动人协议》），持有金诚信集团 94.75%股权， 对应持有公司 39.30%的股权。 公司实控人王先成家族矿山开发服务行业经验丰富。王先成先生生于矿工世家， 其家族自上世纪 80 年代就开始独立从事矿山开发服务业，迄今已有 40 余年矿山开 发服务经验。王先成先生是中国安全生产协会专家委员会专家组专家，国家安全生 产监督管理总局“超大规模超深井金属矿山开采安全关键技术研究项目”领导小组 成员，世界生产力科学院（WAPS）矿业领域的中国籍院士，中国有色金属工业协会 第四届理事会副会长，教授级高级工程师，在矿山开发服务领域积累了丰富的专业 知识和项目运作经验。
1.3、 拓展海外业务增厚公司业绩，资源板块释放业绩增量
2024 年公司营收及归母净利均实现高增。2015 年以来，公司营收规模和归母净 利润均平稳增长，2015-2024 年营收 CAGR 为 16.04%，归母净利 CAGR 为 25.51%。 2024 年，公司实现营业收入 99.42 亿元，同比增加 34.37%，实现归母净利润为 15.84 亿元，同比增加 53.59%，公司业绩增长主要受益于矿山资源开发业务提产增效。
随着多个矿山投产，公司资源开发业务利润贡献迅速提升至 40%以上。2023 年， 随着多个矿山投产贡献增量，公司资源开发业务实现营业收入 6.26 亿元，实现毛利 润 3.03 亿元，毛利占比为 13.49%，2024 年，公司资源开发业务规模持续扩张，营收 规模同比增长 413%至 32.09 亿元，毛利润同比增长 348%至 13.56 亿元，毛利贡献同 比提升 29.79pct 至 43.28%。而公司矿山服务业务表现保持稳健，2024 年实现营业收 入 65.44 亿元，实现毛利润 17.51 亿元。其中，海外矿服业务实现营业收入 41.25 亿 元，占矿服业务营收的 63.04%。
公司期间费用率不断走低，降本效果持续提升。2024 年，因报告期内公司矿山 资源项目基建投资结束，借款利息不再资本化，以及受外币货币性资产汇兑收益的 影响，公司财务费用率有所上行，但整体费用率相对稳定，其中，管理费用率处于 下行趋势，降本效果持续提升。2024 年，公司所得税费用同比增加约 40%，主要由 于资源业务适用的税率更高所致，所得税率较 2023 年同比提高 0.17pct。
随着业务规模扩张，公司资产负债率中枢有所上升，但近年已相对稳定。2024 年，公司资产负债率为 46.65%，同比小幅上升 0.08pct。公司资产负债率随业务规模 扩张总体呈一定上升趋势，但仍保持在合理区间，并低于行业平均水平。 资源项目投资使资本开支明显提升。2022-2023 年，由于 Lonshi 铜矿建设支出 增加及两岔河磷矿基建投资，资本开支同比提升明显。2024 年，公司资本开支同比 下降 66.90%至 5.52 亿元，主要系公司 Lonshi 铜矿基建工程和两岔河磷矿南采区基 建投资均已完成，矿山建设投资减少所致。
经营现金流显著提升，经营质量明显改善。2024 年，公司经营活动现金流净额 同比大幅增长 89.24%至 20.53 亿元，主要系资源开发业务投产增效及工程款回收改 善。现金流增长显著高于净利润增速的 53.59%，显示盈利质量提升。 营收规模增长及 Lonshi 投产带动公司货币资金规模提升。截至 2024 年末，公 司货币资金余额 26.16 亿元，同比增长 36.4%，主要因报告期内公司营业收入规模增 长及资金回笼措施不断强化，以及资源项目投产相应建设资金降低综合影响所致。 公司资金储备充足，将为后续项目建设提供充足的资金保障。
