海外海风增速最快，欧洲市场量+速占优。
1.1 看每年具体装机量，2025 年至 2030 年，欧洲海风有望进入高增速时期
欧洲 Auctionandtenders 指政府拍卖量，属于政府或监管机构主导的资源分配环节，对 应我国核准节奏；风电最终投资决策（FID），对应我国招标节奏。Auctionandtenders 指 政府拍卖，节奏不好把控，欧洲风电建设一般参考 FID 节奏，判断后续风电装机节奏。 陆上风电：2024 年欧洲陆上风电预期 FID 规模达 18.3GW，预期 2025 年陆上风电装机 约 18GW 左右。根据 windEurope 数据，2025-2030 年陆上风电 CAGR 达 8%。 海上风电：同中国类似，FID 到并网的转换率并不高，波动性较大，此前欧洲海风因为 利率较高、钢材等成本偏高，整体海风的装机节奏放缓，近期欧盟降息+原材料价格持续 下行，2025 年开始欧洲海风有望加速，据 windeurope，预期 2025/2026 年欧洲海风装 机分别达 4.5/8.4GW；原本预期 2027/2028 年欧洲海风装机或较 2026 年下滑，但考虑 到 2025 年英国、波兰和德国将引领欧洲 FID 增长达 9.5GW，按照 2-3 年准备期考虑， 2027/2028 年欧洲海风有望达到 10GW，实现连续高增。
英、德、波、荷仍是主要的市场，2025-2030 年新增装机需求达欧洲装机总量的 84%。 据 windEurope 数据，2025-2030 年欧洲市场海上风电总计新增装机达到 48.36GW，其 中英、德、波、荷总计装机达 40.5GW，英国仍是欧洲第一大海风市场，2025-2030 年海 风新增装机达 19.6GW，占欧洲市场超 40%。
1.2 海风规划大+2025 年开始各政府海风政策加码，欧洲海风建设支持力度加大
欧洲海风规划较大，政策持续刺激。2023 年年初，欧盟成员国更新了海上风电装机容量 目标：到 2030 年装机约 111GW，到 2050 年增至 317GW；相较于欧盟委员会于 2020 年 11 月在“海上可再生能源战略”（OffshoreRenewableEnergyStrategy）中确定的目 标⸺2030 年至少 60GW，2050 年达到 300GW，分别上升了 85%和 6%。近期英国、 德国、法国、西班牙四国均加大在海上风电的政策支持力度，因此欧洲海风装机预期存 在上修可能性。
（1）英国，2025 年初宣布其海上风电将步入“超密集建设期”。2025 年初，英国政府多部门联合，为应对气候危机并实现能源转型，宣布加速推进 海上风电布局，目标为锚定 2030 年前实现 43-50GW 海上风电装机容量，2050 年 或突破 100GW。
2025 年 1 月，英国政府宣布 13 个海上风电项目加速获批，释放 160 亿英镑投资潜 力；与此同时，将简化环保审批流程，允许通过新增或扩展海洋保护区（MPA）抵 消风电场对海底生态的影响。英国能源部长强调，“海上风电将成为英国清洁电力 支柱，助力能源独立与电价稳定”。
2025 年 2 月，英国启动一项针对海上风电项目的激励计划，名为““清洁产业奖金”， 将为中标者提供 1GW 海上风电项目 2700 万英镑初始资金，鼓励开发商提供投资， 以实现到 2030 年实现该国能源系统脱碳目标。
（2）德国，2025 年开始将在未来 4 年内启动 10 个风电场址的拍卖，总装机容量高达 12GW，年均 3GW。 2025 年 1 月，德国联邦海事与水文局（BSH）公布 2025 版海上风电场址发展规划，这 将为德国实现到 2035 年海上风电装机容量 40GW、2045 年达到 70GW 的目标奠定基 础。根据最新规划，从 2025 年开始，德国将在未来四年内启动 10 个风电场址的拍卖， 总装机容量高达 12GW。 （3）法国，提供 108 亿欧元项目资金支持并扩大项目拍卖规模。
2024 年 7 月，欧盟批准了法国对海上风能项目 108 亿欧元支持计划，用以支持 2.4- 2.8GW 海上风电项目。
2024 年 10 月，法国能源和气候总司（DGEC）已就法国第十次海上风电招标（AO10） 的提案启动磋商程序，预计法国 AO10 招标将授予约 9GW 海上风电装机容量。
（4）西班牙，将于 2025 年启动首次 3GW 海风拍卖。 西班牙政府 2025 年初宣布，将于今年举行首轮海上风电拍卖，目标在未来几年内实现 3GW 的海上风电装机容量。
（5）丹麦，能源部宣布丹麦政府将于今年秋季启动 3GW 海上风电招标。
丹麦政府将于 2025 年秋季启动 3GW 海上风电招标，并将为开发商提供高达 552 亿 丹麦克朗（折合人民币约 603.78 亿元）补贴。
此次海上风电招标将于 2025 年秋季开始，涉及丹麦北海的两个区域以及丹麦与瑞 典分隔水域的一个区域。其中，Nordsøen Midt 和 Hesselø 区域的投标截止日期定 于 2026 年春季，预计于 2032 年完工；Nordsøen Syd 区域的投标截止日期预计在 2027 年秋季，并计划于 2033 年完工。
（6）波兰，1.44GW 海上风电启动 FID。
海上风电开发商 Polenergia 和 Equinor 已对波兰 Bałtyk 2 和 Bałtyk 3 海上风电项目 做出最终投资决策（FID）。这两个风电场总装机容量达 1440MW，总投资（不包括 融资成本）约 270 亿兹罗提（折合人民币约 519.51 亿元）。2 个项目将于今年开始 陆地准备工作，预计最早于 2027 年首次发电，于 2028 年完工并全面投入使用；项 目启动体现了波兰扩展海上风电装机容量的坚定决心。
1.3 成本、利率等因素边际向好，驱动欧洲海风装机高增
利率是欧洲海风成本上行的重要原因之一。材料成本增加、通货膨胀、利率和竞争性海 底招标提高了对 LCOE 预期，以德国 2020 和 2023 年海上风电 LCOE 成本对比，2023 年 德国海风项目度电成本约为 90-95 欧分/MWh，较 2020 年上涨 40%-60%，其中融资成 本增长 95%，占比增长 10pcts，利率带来的成本变动最为显著。
风电原材料价格下行，欧洲风电成本端压力减轻。以管桩主要原材料中厚板为主，2025 年 4 月德国中厚板价格下降到 3430 元/吨，已经低于 2020 年的最低价格水平。
配套变电站投资提速，电网基础设施助力海风开发。海风开发需要可靠的基础设施将产 生的电力带到陆上并进入电网。因此，海上变电站需求高增，尤其是在海风资源丰富的 欧洲地区。RystadEnergy 研究显示，仅 2024 年，欧洲就将安装 8 个新的海上变电站， 是 2023 年的 2 倍；预期 2024 年至 2030 年期间总计耗资约 180 亿美元，安装 120 多 个，年均将近 20 个。
我国陆上风机出海受众市场为亚非拉，未来陆上风电增速市场主要在非洲、中东、及亚 太地区。根据 GWEC 数据，2025/2026 年除了中欧市场外陆上风电装机预期达 23.9/31.2GW，同比增长 24/31%，主要增量市场是亚太地区（除中国外）。
海上风电未来增长量在欧洲、中国。根据 GWEC 数据，2025-2030 年，全球海上风电新 增装机主要来自欧洲、亚太地区（以中国为主）。
亚太地区除中国海风外，重点关注日韩海风进展以及澳大利亚海风潜在空间。
日本至 2030 年规划装机超 10GW，其中已有 4.6GW 正常推进中，已经确立风机供应 商，海缆、桩基供应商有望年内落地。日本正在大力发展海上风电市场，日本政府的目 标是到 2030 年发展多达 10GW 的海上风力发电装机容量，到 2040 年达到 45GW。日本 政府公布总计 3 轮招标情况共涉及 10 个海域，容量规模约 4.6GW。 2021 年开启的第一轮共 1.76GW，风机均采购通用电气的 12.6MW 风电机组。2023 年开启的第二轮 1.8GW 计划在 4 个地区建设，其中维斯塔斯获得 1110MW 项 目风机、GEVernova 获得 684MW；4 个项目均计划在 2028~2029 年投产。 2024 年开启的第三轮 1.07GW，风机均由西门子歌美飒获得，计划 2030 年投产。 2025 年日本将进行第 4 次海上风电项目拍卖。
韩国海风计划 2030 年实现 18.3GW 装机。根据《第十次电力供需基本计划》，韩国计 划到 2030 年实现可再生能源占其能源体系 21.6%的目标，其中海上风电的目标是到 2030 年完成 18.3GW 装机容量；2024 年 8 月，韩国公布了《海上风电竞争性招标路线 图》，从 2024 年下半年到 2026 年上半年，将在两年内启动价值约 7GW-8GW 的海上风 电招标，其中包括 4.5-5GW 固定式风电和 2.5-3GW 浮式风电。2024 年拍卖了 1.136GW 固定式海风项目+750MW 漂浮式海风项目；计划于 2025Q2 举行新一轮海上风电拍卖活 动，包括 500-1000MW 的漂浮式海上风电和 2000-2500MW 固定基础海上风电。 中国产业链有望加速进入韩国市场： 上海电气通过与韩国晓星集团、Corio 公司合作，签订了釜山 Saha 海上风电项目 （102MW）的风机销售合同，提供 12 台 EW8.5-230 型风机，满足韩国市场的技术 要求。 明阳智能计划投资 4000 亿韩元（约 20 亿人民币），与韩国 Unison 公司合作，建 设风机机舱装配厂和叶片制造厂，并共同开发海上风电场以提高本地化率，增强竞 争力。
澳大利亚预期 2025 年正式开启海上风电拍卖，海风潜在空间巨大。凭借漫长的海岸线、 良好的风力条件，澳大利亚海上风电发展前景较大，据 GWEC 数据，截至 2024 年 7 月 9 日，澳大利亚拥有 5000GW 海上风电开发潜力，是澳大利亚 2 大电网目前电力装机容 量的 100 倍；但开发进度较为缓慢。澳大利亚 2024 年 5 月 1 日正式向维多利亚州吉普 斯兰海岸的 6 个项目授予了首批海上风电项目的可行性许可证，并计划为 6 个新项目开 发商授予许可证，12 个项目总计达 25GW 海上风电装机容量；2025 年维多利亚州预期 将在 9 月份开启 2 GW 海上风电容量拍卖工作。
