产品性能比肩头部厂商，打造第二成长曲线。
公司 CAE 软件按学科分为流体、结构、电磁、光学、声学和测控六大类。其中，流体、结构和电磁 是 CAE 软件的主要应用领域，仿真场景占 CAE 市场份额的比重超过 80%。公司的收入也主要来自 于流体、结构领域。公司的代表性流体软件（Aries）和代表性结构软件（Virgo）与同行业内主流软 件（Ansys 旗下的流体软件 Fluent 和结构软件 Mechanical）相比，计算效率和仿真精度能够达到同 样的技术水平，具备较强的市场竞争力。 流体仿真中存在显示求解和隐式求解两大类求解方法。其中显示求解一般适用于动态非线性问题， 隐式求解适用于静态和瞬态非线性问题。经上海超算科技有限公司测试，Aries 在显示求解格式 下的加速比变化与 Fluent 基本一致；隐式求解格式下（尤其在 64 核以后），Aries 能取得更好的 加速表现。
仿真精度是指仿真模型中的参数或变量确切符合真实系统或者某些给定标准的程度。通常情况下， 仿真精度可以通过与真实系统变量数据间的相对误差和绝对误差来衡量，误差越低，精度越高。上 海超算科技有限公司选取了源于 NASA CFD 验证网站中的平板边界层、不可压湍流平板边界层、 RAE2822 翼型、三段翼等四个典型算例模型进行了测试，发现 Aries 的计算结果和 Fluent 的计算结 果与参考值的差异均较小。由此可见，公司流体仿真软件 Aries 的计算效率和仿真精度均达到了与当 前行业主流产品 Fluent 相当的技术水平，具备较强的市场竞争力。
Mechanical 是 Ansys 开发的目前广泛使用的结构仿真软件，Virgo 是索辰科技旗下的代表性结构仿真 软件。上海超级计算中心选择了典型的四缸柴油机机体模型对二者的计算效率进行了对比测试，经 测算，Virgo 软件构建的网格中，实体单元和节点数更多，网格更密集，但前处理仅耗时 1.2 小时； Mechanical 实体单元和节点数更少，但前处理需要耗时 2.1 小时。Virgo 的计算效率更高。
在仿真精度测试方面，上海超算科技有限公司根据选择的模型对外侧气缸爆发时的工况进行了仿真， 最终测算外侧气缸爆发时凸轮轴孔内边缘最大等效应力和机体产生的最大位移，通过两款软件的测 量结果差值来体现其计算精度差异。 经测算，外侧气缸爆发时，Virgo和Mechanical在凸轮轴孔内边缘最大等效应力的仿真值仅相差 2.40%， 机体最大位移的仿真值仅相差 0.08%，一定程度上表明 Virgo 软件能够取得与 Mechanical 同水平的 仿真精度。由此可见，Virgo 与目前行业主流结构仿真软件 Mechanical 相比，在计算效率和仿真精 度方面已经达到同样的技术水平，具备较强的市场竞争力。
基于公司在国内 CAE 领域的核心技术优势，公司参与了六项国家级重点科研专项，其中一项为牵头 单位，五项为参研单位。2020 年 2 月，公司作为牵头单位，与中船重工、航空工业、中科院及上海 交通大学等 7 家单位共同承担国家重大科研专项——A 项目。同时，公司作为参研单位，参与了分 别由中国航发、中科院牵头的两项国家重大科研专项——B 项目和 C 项目，并独立承担了其中若干 个子课题的研发任务。2017 年起，公司参与了“国家重点研发计划”——“高性能计算”下的三项 重点专项，分别为“高性能应用软件协同开发优化平台与工具”专项、“大型船舶与海洋工程流固 耦合与流声耦合高性能应用软件系统”专项、“中小企业数值模拟与计算应用社区”专项。三项重 点专项均为重大共性关键技术与应用示范类专项，公司参与面向流体力学和结构力学自主软件的开 发和集成、大规模计算仿真和优化设计的示范应用、智能化工作流管理与远程交互可视化技术研究 等子课题的研发攻关任务。
2018 年以来，公司紧抓国防军工领域的国产化机遇，通过持续研发提升产品性能，为航空航天、兵 器船舶等领域的客户提供更专业的服务，增强产品在细分领域的竞争力。根据索辰科技招股说明书， 公司的客户主要为军工单位及科研院所，合作关系稳固、客户粘性较强。公司已与中国航发、中国 船舶、航空工业、航天科技、航天科工、中国电子、中国电科、中核集团、中国兵工等军工集团及 其下属单位建立了良好稳定的合作关系。公司与科研院所的合作也主要针对军工领域。2019-2021 年，公司来自军工单位及科研院所的收入占比分别为 91.3%、88.2%、83.9%，占比较高。
根据索辰科技 2024 年年报，虽然国外商业 CAE 软件更早进入稳定的商业化运作期，也占据了国内 市场的龙头地位，但我们认为国内国防军工单位在使用 CAE 软件时需要考虑信息安全和自主可控两 大要素，因此未来国内军工单位会更倾向于使用国产 CAE 软件。目前，国内从事 CAE 软件行业、 营收规模较大的公司包括索辰科技、云道智造、南京天洑、英特仿真、十沣科技、安世亚太等。但 除索辰科技以外，其他 CAE 企业多服务于民用市场。并且，索辰科技的核心技术模块不存在第三方 依赖，气体动力学算法（GKS）、直接模拟蒙特卡洛（DSMC）、光滑粒子流（SPH）算法等前沿算 法均为自研，未利用开源算法或第三方技术，不依赖于第三方供应商，能够有效避免外部制裁导致 断供。
根据 Grand View Research 数据，2021 年全球汽车、电子电气、工业装备等领域的 CAE 市场规模约 67.0 亿美元，按照 2025 年 6 月 25 日汇率折算，约合 480.2 亿元人民币。与国防军工领域相比，民 用市场的规模明显更大。并且，CAE 软件在军工和民用等不同的领域不存在特定的准入门槛。国防 军工领域通常会对 CAE 供应商的资质、技术水平、公司背景等进行审核，在满足客户供应商审核条 件的基础上，不存在额外的其他准入门槛；在民用的汽车、电子、医疗设备、工业装备等领域，客 户在选择供应商时主要考量技术水平、服务能力、价格等市场化因素，同样不存在额外的准入门槛。 因此，多数 CAE 企业均在开拓民用市场。 2019-2021 年，索辰科技民用客户贡献的收入比重较小，但总体呈现上升态势，公司持续在民用市场 领域发力。2023 年公司登陆科创板，募集资金超 20 亿元，且上市之后公司募集资金渠道更加广泛。 截至 2025 年一季报，公司货币资金约 17.8 亿元，在手现金比较充足。2024-2025 年，公司通过投资 入股、股权收购、战略合作等多种方式开拓新的专业领域，有望成长为“中国达索”： 2024 年 1 月，公司与青翼软件达成战略合作，索辰科技能够利用青翼软件在民用市场的渠道优势和 客户积累来增强品牌影响力和核心竞争力； 2024 年 5 月，公司投资入股焜原光电，为光电子及微电子领域的研究和开发提供支持，结合生成式 人工智能实现光电子及微电子系统全生命周期的动态实时仿真，使得其材料和器件设计更符合工业 应用需求； 2024 年 5 月，公司与广汽研究院达成战略合作。此次战略合作是索辰国产 CAE 软件战略发展计划 的里程碑，标志着公司 CAE 解决方案在民用工业应用中的突破； 2024 年 8 月，公司与壹通无人机系统有限公司达成战略合作，通过 CAE 技术提升无人机设计和研 发的质量和效率，并为索辰科技提供相关数据和应用场景； 2025 年 2 月，公司收购力控科技 51%的股权，进一步丰富了公司的业务布局，增强产业协同效应； 2025 年 4 月，公司投资入股凌云智擎。公司在底层算法上的长期深耕与凌云智擎在航空航天场景下 积累的工程数据能够形成有效互补。
2025 年 3 月 6 日，公司在上海举行物理 AI 首场天工·开物发布会，重磅推出物理 AI 开发及应用平 台的全场景解决方案，全面发布索辰人工智能在工业场景中的关键技术、软件、平台、实装产品以 及索辰物理实装实验基地。 公司物理 AI 系列产品包括：索辰物理 AI 应用开发平台（天工·开物）及机器人设计训练平台、面 向工业装备的设计优化与物理 AI 训练平台、物理 AI 电磁环境快速计算引擎、超大规模物理 AI 生成 式流场计算引擎、高精度物理 AI 雷电预警装备。 其中，面向工业装备的设计优化与物理 AI 训练平台是公司物理 AI 的核心训练平台，其突破性价值 源于独创的单一数据结构体系。该架构通过将离散的模型参数、材料特性、环境变量及验证指标等 要素统一编码为标准化数据图谱，从而彻底消除传统工业场景中的数据孤岛现象，实现跨部门、跨 场景的无缝数据流转，构建起覆盖物理规律约束的智能训练基座。单一数据结构在实践层面也支撑 着从多维空间建模到真实世界反馈优化的全流程闭环，加速模型迭代效率的同时，也确保输出的物 理 AI 兼具创新性与物理一致性。 公司物理 AI 开发及应用平台涵盖全场景解决方案，未来也将持续探索物理 AI 技术在航空航天、新 能源、低空经济、机器人等领域的落地应用，持续赋能工业装备设计与制造。
2024 年 2 月，公司宣布成立机器人事业部，由长期从事机器人学研究的上海交通大学高峰教授担任 首席科学家。该部门旨在开发针对机器人行业的专业软件和解决方案，提供专为机器人设计的仿真 解决方案。公司将提供虚实融合的机器人仿真解决方案，通过环境交互机制、虚拟-现实误差迭代技 术实现更精准的仿真。 同时，公司拥有并联机器人（包括足式与人形）设计开发的完整能力，在视觉-运动控制之外，进一 步提供力觉-运动的闭环控制方案。2024 年 3 月，公司旗下索辰仿真计划推出高性能六维力与力矩传 感器，并在人形机器人上开展实际应用，以满足人形机器人指尖、手腕、脚腕等力测量需要。
2024 年 5 月，公司与高华科技达成战略合作，双方通过整合高可靠传感器、传感器网络技术与动力 学仿真、数字孪生领域的专业知识，推动人机协作技术进步，提高人形机器人的人机交互质量。 2024 年 6 月，索辰仿真收到联想研究院（上海分院）用于电力巡检场景的六足机器人订单，双方将 以此次合作为契机，共建世界一流的机器人服务生态。
