江西省在全国经济处于中流。
2024 年江西省 GDP 为 34202.50 亿元，居全国第 15，GDP 增速为 5.1%，排名全国第 18，略高于全国的 GDP 增速（5.0%）。“十四五”规划中， 江西省明确了今后五年 GDP 年均增长 7%左右，总量迈上 3 万亿元台阶、向 4 万亿元迈 进，人均 GDP 与全国平均水平的差距进一步缩小的目标。但江西的人均 GDP 仍相对较 低，2024 年为 7.60 万元，排全国第 18。
江西省财政收入规模也位于全国中等水平。2024 年江西省一般公共预算收入为 3066.6 亿元，政府性基金收入为 1813.9 亿元，两项收入分别居全国第 17、14 位。以政府性基 金收入/（一般公共预算收入+政府性基金收入）衡量土地财政依赖度，2024 年江西省为 37%，在全国排第 8，依赖土地财政的程度较高。
江西省财政自给率尚可，财税质量处中下游。2024 年江西省一般公共预算收入为 3066.6 亿元，其中税收收入为 1956.7 亿元，税收占比 64%，在全国排第 21。财政自给率方面， 江西省为 40%，在全国排第 18，处于中等水平，较为依赖转移支付。
考虑狭义隐债和地方债，江西省宽口径债务压力处全国中游，而考虑城投有息债务和地 方债，江西债务压力较为靠前。2024 年，江西省发债城投有息债务规模约 2.3 万亿，在 全国排第 9 名。我们以不同口径测算江西债务压力，较为常用的债务压力指标为债务率 和负债率。 1）定义窄口径债务率=地方政府表内债务（隐性债务+显性债务）/地方政府综合财力， 其中隐性债务根据 2024 年各地化债专项债分配额度测算，显性债务为各地地方债余额， 地方政府综合财力=一般公共预算收入+政府性基金收入+中央补助收入。2024 年江西 省债务率为 139%，排名全国第 20； 2）定义宽口径债务率=地方政府广义债务（城投有息债务+显性债务）/地方政府综合财 力，2024 年江西为 288%，排名第 9，考虑发债城投总体有息债务后，江西债务率明显 提升，表明江西存量城投债务中，隐债占比相对较少； 3）定义狭义负债率=地方政府表内债务（隐性债务+显性债务）/GDP 为 54%，排名第 17，与窄口径债务率排名接近，处于全国中游； 4）定义宽口径负债率=（城投有息债务+显性债务）/GDP，2024 年江西为 111%，排 名全国第六，负债压力相对较大。
2024 年，江西完善防范化解地方债务风险“1+9”实施方案，融资平台数量和存量经营 性金融债务实现双压降、高风险债务全面清零，保持全国唯一债券零违约省份。化债以 来，江西在降低债务增速、隐性债务化解、优化债务结构等方面成效显著。 从城投债务增速看，2022 年以前江西城投债务增速高于全国平均，2023 年化债以来 江西城投债务增长明显回落。江西城投有息债务在 2015-2019 年增长较快，明显高于全 国平均水平，而 2020 年以来，江西城投债务增速逐步回落，接近全国平均增速，2023 年“一揽子化债方案”实施以来，江西城投债务增速明显下滑，2024 年同比不超过 1%， 增速已低于全国平均。
从隐性债务化解看，2024 年江西多地化债成果显著。例如，景德镇超额完成度融资平 台退出目标任务，年度隐性债务化解任务全面完成，浮梁县、昌江区、珠山区隐性债务 全面清零；上饶争取用于置换存量隐性债务的地方政府债务限额 143.23 亿元，实现了年 度隐性债务化解计划和年度融资平台退出目标任务的双超额完成；赣州年内全市融资平 台数量和债务规模实现“双压降”；宜春一方面化存量，成功争取各类化债政策额度超 过 262 亿元。一方面遏增量，政府投资项目较上年压减资金 73.63 亿元，压缩规模 60.75%， 有效防范新增隐债风险。
从城投债务结构看，江西省城投债务结构较健康，且 2024 年融资结构进一步优化。2024 年，江西省发债城投平台的债务结构为，银行贷款、债券和非标占比约为 56.2%、31.5% 和 12.3%，同期全国城投相应占比为 59.0%、25.1%和 15.8%。江西省债务结构较为均 衡，非标占比较低。并且相较 2023 年（54.8%、30.2%和 14.2%），2024 年江西银行 贷款占比提升，债券占比略有上升，非标占比压降，融资结构进一步优化。
