全球宠物经济持续升温，精细化养宠成趋势。
近年来，全球宠物市场持续增长，尤其在 疫情后，宠物经济进一步升温。人们对伴侣动物的情感依赖加深，养宠观念逐渐向“精 细化、拟人化”方向发展，推动了单宠消费水平的不断提升。从宠物用品市场规模来看， 美国依然是全球最大的市场，24 年规模达 272 亿美元，增长率为 4.86%；西欧市场紧随 其后，规模达到 107 亿美元，增速为 7%，表现尤为亮眼；澳大利亚市场规模相对较小， 为 11.7 亿澳元，但仍保持 4.46%的增长率。
成熟国家以狗经济为主，宠物牵引绳偏刚性必需品。美国的养宠文化可以追溯到19世 纪，最初主要是上层阶级的象征，后来逐渐普及到普通家庭。21 世纪，美国人对宠物的 情感投入加深，狗不仅是陪伴者，还承担着情感支持、心理治疗等功能。养狗观念也逐 渐从“看家护院”转向“家庭成员”，越来越多的人将狗视为“毛孩子”。此外，美国人均 居住面积较大，遛狗几乎是日常生活的一部分，不仅能满足狗的运动需求，也成为人们 社交、休闲的方式之一。由于法律规定，大多数公共场所必须使用牵引绳，这使得宠物 牵引绳成为不可或缺的刚性必需品。
牵引绳的“时尚进化”：从实用工具到潮流单品。在美国市场，牵引绳早已不再是单一强 调安全与实用的功能性产品，而逐渐演变为一种具有强烈个性表达与时尚属性的宠物配 件。越来越多的宠物主人会根据个人审美、出行场合甚至节日氛围更换牵引绳，使其成 为日常造型的一部分。尽管牵引绳本身较为耐用，但为了搭配不同风格，消费者倾向于 频繁更换，这种“快消化”趋势推动了相关市场的持续增长。
宠物食品刚需属性凸显，市场增长潜力巨大。《2024中国宠物行业白皮书》显示宠物行业 市场规模为3002亿元，2018年至2024年CAGR为12.07%；宠物食品行业规模为1,585.06 亿元，2018 年至 2024 年 CAGR 为 10.06%。宠物食品是饲养宠物的刚性需求，并且随着 宠物主健康、营养、功能化的消费观念转变，宠物食品在未来仍具有不可估量的潜力。
国产替代基本完成，龙头加速突围。根据天猫 24 年双 11榜单，品牌 TOP10中本土品 牌占 60%，麦富迪品牌连续多年位居榜首。相较于海外品牌，国产品牌的需求响应更 为迅速，并凭借精细化的市场定位和本土化的渠道布局，以及有效的营销策略，迅速 提升品牌知名度与认可度。此外，一级对消费投资的退潮也进一步削弱新进入品牌的 竞争力，为供应链、渠道、研发、资金均强势的龙头企业加速争取市场份额创造机会。 根据宠业家统计，24 年全年国内宠物行业融资 32 起，同比 23 年减少 1 起，且较 21 年 58 起有较大幅度下降。
国产替代载体为新型主粮，烘焙粮风起有望带动主粮开启第一轮升级。随着科学养宠和 精细化养宠理念的普及，宠物主对宠物食品的营养和健康要求提高，行业进入第一轮升 级以烘焙粮等新型主粮为代表。我国“猫经济”火热，烘焙粮可以更好契合猫咪高肉饮 食的特点，直击传统膨化粮喂养导致部分猫咪淀粉不耐受、黑下巴等宠物主痛点。此外， 国外进口品牌该品类产品极少，也接替高鲜肉膨化粮成为各本土品牌方突围进口品牌、 弯道超车的品类载体，自 2023 年以来趋势蔚然。根据淘宝天猫发布的《2023 宠物行业蓝 皮书趋势报告》，近一年来全价风干/烘焙猫粮的增速达 480%+；据公众号福贝宠食显示， 2024 年双 11 全阶段猫烘焙粮同比增速超过 120%，狗烘焙粮同比增速超过 60%，远超其 他细分猫主粮品类增速。
主粮需求旺盛，仍是行业内最大蛋糕。主粮仍是第一趋势。当前占比最高，且消费升级 初期，主粮拥有最高的用户信任度和用户粘性，所以未来 3-5 年赛道仍具备行业增长效 应。产业内轻资产入局玩家较多，供应链自控力薄弱，成本端不具优势；中小玩家重营 销轻研发，产品同质化严重，且品质稳定性较差。当前，主粮赛道并未有品牌拥有壁垒 性的用户心智优势，而上市公司相较中小品牌具有资金、渠道、供应链等多维度优势， 能将品牌成功“跑出来”的可能性更大。
