电价政策&应急备电为工商储底层需求，系统 成本下降带动需求进一步放量。
欧洲：电价政策催化欧洲工商储需求，峰谷价差为主要盈利模式。能源转型趋势下，欧 洲风电、光伏装机规模占比逐渐增长，负电价频发，加装储能可进一步平衡风电、光伏 发电波动，减轻电网压力，稳定欧洲电力供应水平。对于企业用户而言，工商储可通过 峰谷价差实现盈利节省电费，降低企业端用电成本。据律能科技，欧洲电价主要由购入 电价、网络费、能源税（（比约约各 1/3）、增值税构成，新能源可以带来一定比约的能源 税减免，光伏配储自发自用能够节省网络费。欧洲部分国家已推出工商储相关政策，据 储能网，德国气候与转型基金（KTF）获 1000 亿欧元注资，支持储能与电网现代化，项 目可申请最高 30%投资额的税收抵免和年利率 1.5%的长期贷款；西班牙方面，欧盟批 准 7 亿欧元援助计划，用户侧储能项目补贴比约可达 65%。
SolarPowerEurope 预计欧洲工商储 2028 年装机规模近 20GWh，CAGR 2024-28 年达 60%+。2024 年，欧洲储能装机规模约 22.4GWh，同比增长 30%。其中户储装机 8.74GWh，同比降低 27%，占比 39%；工商储装机 2.69GWh，同比增长 68%，占比 12%；大储装机 10.98GWh，同比增长 205%，占比 49%。据 SolarPowerEurope，2025 年欧洲储能装机规模有望同比增长 28%至 28.7 GWh，其中户储、工商储、大储规模预 计达到 10.31 GWh/4.78 GWh/13.61 GWh，同比增长 18%/78%/24%，占比分别为 36%/17%/47%。至 2028 年，欧洲工商储装机预计达到 19.53GWh，占比 25%，CAGR 2024-2028 年约 64%，持续高增。
东南亚：发电成本上升推高当地电价，高性价比离网储能预计为主流需求。大多东南亚 国家以煤炭、天然气等发电为主，近年来煤炭价格上升推高各国发电成本，进一步推高 终端电价，催化工商储需求。东南亚海岛地区较多，离网型工商储可通过和光伏、风电 等可再生能源结合，实现微电网独立供电。各国近年来推出激励措施，越南：东南亚国 家 58 号法令赋予储能“并网优先权”；57 号法令允许风光发电企业与≥22kV 工业用户 开展直接 PPA。马来西亚：取消非住宅用户太阳能系统装机容量不得超过用户最大用电 需求 85%的限制，并要求新装太阳能系统时需同时配置储能设备。泰国：新版电力发展 规划（PDP 2024-2037）提出到 2037 年可再生能源占比达 51%，将重点投资储能，并 将储能明确定位为保障稳定供电的“基础设施”。
非洲：光储微网+离网备电，停电频发+矿场需求 亚非拉等地区离网应急备电场景下，电网结构薄弱，停电、缺电的情况较为普遍，需要 储能系统快充慢放、并离网切换，也有部分超配的需求。非洲地区由于经常发生停电， 更多需要并离网切换的储能系统。
2023 年至今，碳酸锂价格和光伏组件价格持续下行，储能网显示 2025 年 2 月工商储系 统中标价格已降至 0.6 元/Wh。此外，工商储供给大幅增长，目前主要分为中小型工商 储（30-50kw）和中大型工商储（125kw 及以上）。 SNEC 展会来看，工商储产品形态主要分为 1）125 kW/261 kWh 一体化储能柜，采用 314Ah 电芯，主要针对小型工商业主，如超市、酒店、办公室、农场等终端用户；2）400 kWh+、800 kWh+工商储产品，针对 10kV 以上大工业及细分场景。
3.1 欧洲：小型工商储为主，静态回收期 4 年+，我们测算小型工商储需求 66GWh
我们测算德国 50kW/100kW 工商储静态回收期约 4.4 年，可实现净收益 7447 欧元 /年。参考德国 6 月 17 日批发电价，日内峰谷价差约 0.238 欧元（（折合约 1.97 元）/KWh， 电价差处于较高水平。以 50kW/100kWh 小型工商储系统为约，其建设成本约 0.326 欧 元/Wh，根据德国日内 wholesale 分时批发电价情况，峰谷电价差约 0.238 欧元/kWh （2025 年 6 月 17 日数据），我们假设每日充放电次数为 1，年使用天数 340 天，年运维 费用为总投资成本的 2%，我们测算该小型工商储在德国市场的总成本约 3.26 万欧元， 通过峰谷电价可实现净收益 7447 欧元/年，静态回收期约 4.4 年。
我们测算德国、欧洲小型工商储需求约 30GWh/66GWh，潜在需求空间广阔。据外交 部德国国家概况总结，我们测算 2024 年德国农牧业+服务业企业约 374 万家，假设中小 企业数量占比 80%，其中 10%左右中小企业采用小型工商储（50kW/100kWh），我们测 算德国小型工商储潜在需求空间约30GWh。假设德国占比欧洲小型工商储比约为45%， 则欧洲小型工商储对应空间约 66.4GWh。
3.2 东南亚：性价比离网工商储为主，我们测算工商储需求约 50GWh
我们测算东南亚地区工商储需求约 50GWh。越南年均日照 2000-2600 小时，目前工商 业屋顶开发量占比超过 58%。2024 年起，越南新规要求工商业项目余电销售不超过装 机容量 20%，储能设备进口关税全免。考虑到东南亚海岛地区较多，或更多需要离网供 电，工商储户外一体柜（（eg.125kW/261kWh 机型）为模块化设计，可实现灵活部署，支 持多机并联扩容，能够满足从中小企业到大型工业园区的多样化储能需求。截至 24Q3， 越南注册企业总数约 85 万家，假设中小比约占比 80%，假设其中 10%左右工商业主采 用小型工商储一体机（eg.125kW/261kWh），我们测算越南中小型工商储需求约 17.75GWh。假设越南中小型工商储需求占比东南亚 35%，我们测算东南亚地区中小型 工商储需求约 50.71GWh。
3.3非洲：并离网、离网工商储需求广阔，仅矿山场景工商储需求约 30GWh
工商储发电成本远低于柴发，矿山场景带动工商储需求爆发。1）生产降本来看，现阶 段，非洲大部分矿山依赖柴油发电机发电，成本约 0.332 美元/kWh；而光储系统发电成 本约 0.097 美元/kWh，光储系统发电成本较柴油发电机低 70%左右。2）生产增效来看， 非洲停电频发致当地矿山生产时常中断，据 Zpenergy，非洲矿山企业因停电导致的年均 损失工时为有效生产时间的 8%-10%。当地 Gold Fields 矿山公司年耗电量约 494GWh， 电费成本占矿区年度运营成本约 10%，公司自 2022 年 8 月投运太阳能电站，显著提升 其在南非 South Deep 金矿的可持续运营水平。
保守预计，我们测算南非、非洲地区矿山场景的光储系统潜在空间约 15GWh/30GWh。 据 NERSA，2025 年 Eskom（南非国家电力公司）发电量约 170,947 GWh，按矿山企业 年耗电量占比为 14%-30%测算，南非矿山企业年耗电规模约 37,608 GWh。假设矿山企 业采用光储系统后，系统年发电量占比园区耗电规模约 22%，假设南非 70%的矿山企 业选择安装光储系统，我们测算非洲矿山场景对应光储空间约 30.97GWh。
