中国低端市场呈现萎缩趋势，高端市场增速迅猛。
全球蓝牙音频传输设备市场稳定增长，便携式音箱市场规模稳步扩大。音频传输是 蓝牙物联网设备及可穿戴技术最为成熟、应用场景最为完备的领域，根据蓝牙技术联盟 （Bluetooth SIG）预计，2024~2028 年，全球蓝牙音频传输设备出货量将从 10.1 亿台增 长至 13 亿台，CAGR 达到 7%。蓝牙音箱作为蓝牙音频传输技术的关键应用产品，按使 用场景可划分为便携式音箱、家用音箱及车载音箱等类别。其中，便携式蓝牙音箱凭借 其小巧性、轻便性及便携性，赢得了广大消费者的青睐。根据百谏方略（DIResearch） 研究统计，全球便携式蓝牙音箱市场规模呈现稳步扩张的态势，2024 年全球便携式蓝牙 音箱市场规模将达到 396.4 亿元，预计 2030 年将达到 469.3 亿元，CAGR 为 2.85%。
智能音箱市场增长势头较强，立体声音箱市场增速较为平稳。蓝牙音箱按市场发展 趋势可划分为智能化与立体声化两类。在智能化方向上，智能音箱不断集成先进的人工 智能技术，提升其交互能力、数据处理和个性化服务功能；而在立体声音箱领域，产品 发展重点在于音质的优化和声场的扩展，以提供沉浸式的听觉体验。根据 statista 统计， 从细分市场来看，智能音箱市场无论是在收入还是出货量上都显示出较强的增长势头， 立体声音箱市场增长速度相对较为平稳。
全球蓝牙音箱市场集中度较高，头部品牌对市场的影响力较大。根据 statista 的数 据显示，三星及其子公司哈曼 2022 年共占据市场 20%份额，居于首位，索尼、LG 和 Sonos 分别以 9%、8%和 5%的份额紧随其后，分别位居第二、三、四位。前六大品牌共 占据市场 52%。中国蓝牙音箱市场全球领先，美欧紧随其后。根据 statista 的数据，全球 蓝牙音箱市场呈现出明显的地域分布特征。得益于其庞大的消费人群和智能设备需求的 快速增长，中国在 2023 年以 26%的份额位居榜首；美国和欧洲分别以 23%和 19%的份 额位居第二和第三位。随着全球经济的发展和移动信息娱乐系统的需求不断增长，预计 中国、美国和欧洲地区的市场份额将继续对全球蓝牙音箱市场产生重要影响。
中国低端市场呈现萎缩趋势，高端市场增速迅猛。根据洛图科技数据显示，2024 年 售价 100 元以内的产品在市场中占据了主导地位，市场份额高达 53%。但较 2023 年下 降了 2.8%,低端市场的份额呈现萎缩趋势，主要厂商正在通过迭代新品、增加功能、美 化外观等方式，积极推动产品向上升级，例如低端便携音箱加入 K 歌功能，以及低端 2.0 电脑音箱升级成一体式电脑游戏音箱。此外，受哈曼卡顿和 B&W 等国际品牌高价格家 居式桌面音箱产品积极开拓中国市场，2000 元以上的高端市场的销量同比 2023 年增长 39.8%，成为增速最快的细分价位段。
哈曼卡顿、Marshall 引领市场；漫步者长期保持国内品牌第一。2024 年，哈曼卡 顿的市场份额达到 15.2%，同比增长 1.8pcts，成功登上中国蓝牙音箱线上监测市场第一 的位置；Marshall 同比增长 2pcts，为份额增速最大品牌，取得线上市场 12.6%的销售份 额。这两个品牌凭借其卓越的音质、独特的设计以及强大的品牌影响力，成功吸引了追 求高品质生活的消费者群体。JBL 和 B&O 等国际品牌的销额份额有所下降，面临市场 竞争冲击。漫步者主打高性价比的中低端桌面音箱，2024 年依赖各类带有 RGB 彩灯及 屏幕的一体式电竞音箱新品实现份额增长，位列线上市场前三，销额份额达到 10.8%， 同比增长 0.7pcts。漫步者长期保持了国内蓝牙音箱品牌第一的位置。
中国智能音箱普及初轮完成后需求低迷，但长期市场潜力大。根据洛图科技的数据 显示，经历新冠疫情调整期后，智能音箱的入门级产品已经基本完成了初轮普及。自 2022 年起，整体市场需求呈现低迷状态，行业正面临规模增长与产品创新的双重挑战。但从 长远来看，智能音箱不会是“下一个被淘汰的电子产品”，由于音响音箱的电子化、平民 化和智能化是必然趋势，决定了智能音箱的市场规模存在下限；其次，中国市场目前的 渗透率仅有约 20%，三、四线城市和广阔的下沉市场尚未得到充分开发。在教育、婴幼 儿、老年人以及商务等垂直领域，智能音箱的应用场景仍需根据具体需求进行适配和创新，以进一步拓展市场潜力。
2.3. 竞争格局：大厂自研占据半壁江山，国产厂商竞争力强
中国大陆及台湾厂商在中高端蓝牙音频芯片市场占主导地位，杰理科技、中科蓝讯 垄断低端市场。根据 QYResearch 报告数据，2021 年全球蓝牙音频芯片市场规模约为 21.85 亿美元，其中约 53.04%为苹果等自研自用芯片。在中高端蓝牙音频 SoC 芯片市场 中，中国大陆及台系芯片厂商市场占有率约为 60%，是主要的市场参与者，中感微、恒 玄科技与炬芯科技是中国大陆市场占有率排名前三的中高端蓝牙音频 SoC 芯片厂商； 美国芯片厂商市场占有率约为 40%，其中仅高通就占有市场约 30%份额，是全球市场占 有率最大的中高端蓝牙音频 SoC 芯片厂商。蓝牙音频 SoC 芯片低端市场被杰理科技、 中科蓝讯等中国厂商垄断。
国内芯片厂商在中高端市场崛起，中感微、炬芯科技市场表现强劲。根据中感微招 股说明书，高端蓝牙音箱及智能音箱较多采用高通、联发科等境外芯片设计厂商的蓝牙 音频主控芯片方案，中感微和炬芯科技的蓝牙音箱芯片已进入哈曼、Bose、LG 等多个知名音频品牌；炬芯科技的芯片产品具有多样性，被华为、小米、哈曼、索尼、罗技等 多个知名品牌采用，应用范围较广，价格跨度较大。中感微、炬芯科技、恒玄科技是国 内少数能够凭借蓝牙音频主控芯片产品打入世界中高端蓝牙音箱供应链的芯片设计厂 商。而杰理科技和中科蓝讯的芯片则多应用于中低端市场，如小米的小爱随身音箱和 MUJI 无印良品的 MS-PS1CN。
全球中高端芯片市场增长，国内领先厂商有望提升份额。中感微和炬芯科技在蓝牙 音箱中高端市场中的销售收入呈增长趋势，且占其总收入的比例也在增加；恒玄科技由 于应用于蓝牙音箱终端应用的芯片较少，销售收入较低。与中高端及品牌市场相比，低端市场自身市场规模较大，中科蓝讯和杰理科技的蓝牙音箱销售收入相对较高，但占总 收入比例在 2019 到 2023 年期间整体呈下降趋势，受技术升级、低端市场竞争激烈以及 下游消费者需求的转变等因素的影响，中科蓝讯和杰理科技芯片销售单价降低。随着消 费者需求日益向高端化发展，中高端芯片市场预计将持续增长，国内领先蓝牙音箱 SoC 厂商有望进一步提升其在全球市场中的份额和影响力。
高端市场高价定位，中端市场竞争激烈，低端市场价格下降。根据中感微招股说明 书数据，中感微高端蓝牙音频芯片和恒玄科技智能蓝牙音频芯片平均单价显著高于其他 系列以及国内其他厂商蓝牙音频类芯片的平均价格，这一价格水平反映两家公司在高端 市场的定位，满足了高性能要求客户群体的需求。中感微中端产品、恒玄普通蓝牙音频 芯片与炬芯科技蓝牙音箱 SoC 芯片在价格上呈现出高度的一致性，并在价格上与高端 市场的产品形成了明显的区分，它们是中端市场的国内主要竞争厂商。中科蓝讯和杰理 科技的蓝牙音箱芯片 2019 年到 2021 年的平均价格都在 1-2 元/颗，且呈现逐年下降的趋 势，说明这两家公司在蓝牙音箱芯片领域的市场定位更倾向于价格敏感型客户群体。
国内蓝牙音箱 SoC 厂商各具优势。中感微、炬芯科技和恒玄科技在中高端蓝牙音 箱主控芯片细分市场被全球领先音频设备厂商认可，与国内竞争对手相比，其产品在处 理器性能和 DSP 支持上具有优势，且部分产品能够满足高端市场对于智能功能的需求； 然而与国际领先竞争对手相比，目前芯片产品存在工艺制程不具备先进性、品牌覆盖率 低等不足。中科蓝讯产品专注于 RISC-V 架构，以高性能、低功耗、高集成度和高灵活 性著称；杰理科技则以其高性价比和高品质音频而受到低端市场的认可。
