下面从各个维度寻找美国通胀的短期领先指标，结果显示，价格预期和价格调查维度的 各个指标指向短期通胀上行压力，而实际价格维度、实体经济维度、金融维度的指标整 体指向通胀走势偏平。
（一）价格预期和价格调查维度：消费者/企业/金融市场。1、消费者短期通胀预期。消费者通胀预期与美国 CPI 同比基本同步，但在通胀大幅上行初期，会比实际通胀走势 早约 1-2 个季度触底回升。过去 20 年，同期的密歇根大学消费者 1 年期通胀预期与美国 CPI 同比的相关系数大约 0.82（计算时间段为 2005 年 7 月至 2024 年 6 月，下同），但在 2020 年、2009 年和 2002 年，前者比后者要早大约 1-2 个季度见底回升。
2、企业价格调查。企业的价格调查和价格预期指标大致领先美国 CPI 同比约 2-5 个月不等。 过去 20 年，ISM 制造业 PMI 物价指数与服务业 PMI 物价指数分别领先美国 CPI 同比约 2 个月、5 个月，相关系数分别为 0.81 和 0.57。
过去 20 年，各大联储的制造业 PMI 调查中的原材料价格指数、产品价格指数、未来六个 月原材料价格指数、未来六个月产品价格指数，大致分别领先美国 CPI 同比约 3 个月、 2 个月、4 个月、2 个月，相关系数分别为 0.79、0.84、0.66、0.79。
3、金融市场通胀预期。从交易的角度来看，过去 20 年，美国国债隐含的 1 年期盈亏平衡通胀率领先美国 CPI 同比约 2 个月，相关系数大约 0.72。 从研究的角度来看，比较对当年美国 CPI 同比的彭博一致预期与实际值，2007 年以来的 样本显示，越靠近年初，偏离幅度越大；通胀波动越大的年份，偏离越大。但到年中左 右，彭博一致预期与实际值的偏差幅度基本就收窄至 0.2 个百分点之内。对应今年，若以 过往经验推断，目前对今年美国 CPI 同比的彭博一致预期是 3%，最终的实际值可能就在 3%附近。
（二）实际价格维度：进口价格指数与 CRB 指数。过去 20 年，美国进口价格指数和 CRB 工业原料现货指数分别领先美国 CPI 同比 1 个 月、6 个月左右，相关系数分别约 0.73、0.54。
（三）实际经济维度：各类供需指标。供给层面，过去 20 年，美国制造业生产指数领先美国 CPI 同比约 2 个月，相关系数约 0.45；产能利用率与美国 CPI 同比则基本同步，相关系数约 0.58。
需求层面，过去 20 年，美国 OECD 综合领先指标、零售销售同比、制造业新订单同比分 别领先美国 CPI 同比约 4 个月、3 个月、2 个月，相关系数分别为 0.41、0.58、0.66。
劳动力市场层面的指标基本同步或者略微滞后于美国 CPI 同比。过去 20 年，美国失业 率、时薪同比大约滞后美国 CPI 同比约 1 个月、3 个月，相关系数为-0.44、0.63；而美国 每周工时总量指数同比与美国 CPI 同比基本同步，相关系数为 0.49。
（四）金融维度：货币指标。根据货币数量论的方程式（MV=PY），过去 20 年，M2*M2 货币流通速度的同比领先美 国 CPI 同比约 1 个月，相关系数为 0.69。 此外，过去 20 年，贸易加权美元指数同比领先美国 CPI 同比约 3 个月，相关系数为-0.35。
