电商和线下超市仍是核心的销售渠道，在零食销售中合计规模占比达到 68%。
零食有着娱乐、代餐和礼品三大功能，满足了不同年龄和场景的各式需求，是食品的重要 补充，也是生活中不可或缺的调剂。中国零食已经从一个陈旧的传统行业转变为现代化的大产 业。 中国零食市场已经突破一万亿元，并且以较快的速度增长着，城镇化以及产品和渠道创新 是零食行业大步发展的重要推手。我们认为，未来三年零食市场将会保持在 6%至 8%的增长区 间，2026 年有望突破 14000 亿元规模。根据艾媒咨询的预测，2024 年中国零食市场的规模已 达到 12500 亿元，较 2023 年增长 8.7%。零食市场保持了较快的增长，产品创新、渠道创新激 发了市场广泛的零食需求，是该市场保持较快增长的内驱力。我们认为，未来三年零食市场将 会保持在 6%至 8%的增长区间，2026 年有望突破 14000 亿元规模。
与其它品类相比，零食市场的增长相对较快。我们用预制菜、保健品、白酒、啤酒四个食 饮品类与零食作为比较，横向比较之下发现零食市场的增长相对较快。 根据 Euromonitor、Frost & Sullivan 以及中国酒业协会的数据，2024 年，预制菜、保健 品、白酒、啤酒和零食市场的销售规模分别增长了 15.6%、11.5%、-5.2%、3%和 8.7%，零食市 场的增长低于预制菜和保健品，但高于白酒和啤酒。
就二级市场而言，根据 IFinD 的数据，零食板块相比其它食饮板块也经历了较快的收入增 长。2016 至 2019 年零食板块营收年均增长 25.59%，2020 至 2024 年年均增长 14.62%，前后两 个阶段均快于其它子板块。
电商渗透率提升，产品持续创新，社会发展阶段激发的心理需求以及渠道创新共同促成了 传统零食行业新一轮的发展红利。中国零食市场的增长相对较快，主要由几个要素所推动：一 是，电商渗透率持续提升，特别是兴趣平台和生活平台的崛起，带动了零食增长。二是，产品 创新方面有较多突破，品类日趋多元化，比如相比传统零食，坚果、蛋白棒、深海类等创新零 食更加关注健康价值与情绪价值，正是产品创新赋予古老行业以新的增长活力。三是，疫情期 间对零食的需求激增，其中包含了一部分的心理需求；在经济低增长阶段，社会机会锐减，零 食带给消费者低成本的消费慰藉。四是，随着零食量贩新业态的扩张，为零食的分销带来了新 的可能，下沉市场的充分调动提供新一轮市场增长红利。
2.1. 各渠道的贡献占比
电商和线下超市仍是核心的销售渠道，在零食销售中合计规模占比达到 68%。此外，零食 量贩和品牌门店各占分销比例 14%、10%。 根据凯度消费者指数、Euromonitor 及 Frost & Sullivan 的数据，我们预计，截至 2024 年各零食销售渠道的销售额占比大致如下：电商渠道的占比约为 38%，电商渠道是指天猫、京 东、拼多多、抖音、小红书、美团闪购等各类电商平台、生活平台和兴趣平台；线下商超和便 利店的渠道占比约为 30%；零食量贩渠道的占比约为 14%；品牌自建的连锁门店（如良品铺子、 来伊份等自建门店）占比约为 10%；自动贩卖机、学校卖部等渠道占比约为 8%。可见，电商和 线下超市仍是核心的销售渠道，在零食销售中合计规模占比达到 68%。
2.2. 各渠道的增长情况
上述各渠道的增长轨迹不同，均经历了从高速到低速的变化。就当前来看，零食在商超渠 道的销售增速保持在 5%至 6%，电商渠道约在 7%至 8%，量贩渠道增长迅猛。零食量贩渠道的迅 猛崛起，其背后有着清晰的市场逻辑，即改造供应链体系，实现直销、低价、高频和便利的分 销功能。依托高效的供应链以及低价策略，量贩这一渠道创新拉动了零食市场的整体增长。
电商
根据欧睿的数据，2008 至 2022 年电商渠道的零食销售规模从 2 亿元增至 1040 亿元，年复 合增长率为 55.7%，增速远超其他渠道。2024 年，电商渠道的零食销售额增长 7.8%，仍高于线 下商超渠道，但是电商的各分销平台却显著分化，2024 年： 淘宝渠道的零食销售额整体下滑 6.8%，其中大部分品类呈现下滑趋势，并且缺少高增速的 品类——增长较快的豆干制品也仅增 5.4%。
京东渠道的零食销售额整体下滑 4.5%。 但是，在兴趣类平台，如抖音、小红书和快手，零食的各细分品类均实现了较快增长。近 年来，兴趣平台通过直播带货、短视频种草等手段，聚拢了一批拥有共同画像的客户群体，实 现了销售的精准推荐。目前，兴趣电商已经成为零食线上销售增长最快的渠道。2024 年，抖音 平台的零食销售额增长 23%，快手增长 40%，肉类零食、坚果炒货、膨化食品等各个品类均实现 了较快的增长。
商超
根据欧睿数据，2008 至 2022 年，商超渠道的零食销售规模从 1440 亿元增长至 3250 亿元， 年平均复合增长率为 6%。对于零食企业来说，商超渠道尽管销售贡献大，但是渠道费用高、销 售成本高，导致上游供应商的利润被压缩。
量贩
零食量贩具有零食折扣店的性质，根据智云研报的数据，零食量贩在 2024 年销售规模达 1040 亿元，同比增长 28.6%；按照 26%的增速，我们预测零食量贩的规模 2025 年达到 1310.4 亿元。零食量贩的门店数量增长迅猛，其背后有着清晰的市场逻辑，即改造供应链体系，实现 直销、低价、高频和便利的分销功能。依托高效的供应链以及低价策略，量贩这一渠道创新拉 动了零食市场的整体增长。
就年龄而言，零食的客群分布在儿童及青少年、年轻人、中年人和老年人。 其中，儿童及青少年的零食需求偏向于膨化食品、糖果和巧克力以及 IP 联名产品，以便利 店及小卖部为主要消费渠道。 年轻人的消费特点是跟随网红热度，兴趣热点切换快，关注零食的情绪价值，并以低糖、 高蛋白的健康零食为主，电商平台是他们主要的消费渠道。 中年人倾向于消费坚果、烘焙、红枣以及地方特产，并有家庭囤货和节日礼品备货的需求。 老年人的零食消费注重食品的糖份含量，以无糖、低糖为主，偏好软质零食和传统零食， 商超是他们的主要消费渠道。 就性别分布而言，女性是零食消费的核心客群——按照艾媒的数据，零食消费中女性占 60% 至 70%。女性对于零添加、低卡及性价比的关注度较高；男性对零食的消费主要集中在健身领 域，能量和蛋白补充型零食是他们的主要关注。尤其在一线和二线城市，女性消费者成为烘焙 品类的主要购买力，推动了小蛋糕、吐司等单品的热销。随着女性健身的普及，对低热量、高 膳食纤维零食需求增长迅猛。 就城市层级而言，一、二线城市居民的客单价相对高，消费渠道主要是盒马、Ole’等高 端连锁超市，高档零食和进口零食渗透率较高；三、四线城市居民看重零食的性价比，散称和 大包装零食较为受欢迎，对夫妻店、量贩门店的渠道依存度大，白牌国货是主要的选择。 中国零食行业的增长动力主要来自新生代消费和城镇化进程，零食需求亦出现年轻化和需 求下沉的特征。根据凯度调查，45%的线上零食消费都来自新生代（1995 年至 2009 年出生）， 新生代每月人均零食饮料花费约为 400 元，构成了零食消费的重要力量。在三四线城市及县城 等下沉市场，年轻消费者对零食的购买频次和金额均在提升，下沉市场已经成为零食消费的主 力军。 由于消费人群年轻化，零食所附加的情绪价值和社交属性日趋突出。根据《2024 休闲零食 市场趋势洞察报告》，零食的社交属性显著增强，相关声量增速高达 110.4%；特别是在学生群 体和职场人士中，零食已成为维系人际关系的重要媒介。
