与国内成熟的工业化体系不同，海外短剧的供给侧是当前整个赛道最核心的瓶颈。
海外短剧的产能缺口巨大。海外本土剧的年产能只有一千部左右，远低于国内（24 年参与投流的微短剧超 4.5 万部，25H1 超 6.6 万部；25 年 6 月抖音在播微短剧超 9.5 万 部）。从这个角度看，产能缺口是巨大的。 为何“有效产能”如此稀缺？原因有三点： 1、人才瓶颈：短剧需要一种特殊的复合型人才：既要深谙短剧快节奏、强钩子的网 文式叙事逻辑，又要真正融入当地文化。目前，海外的供给主力是留学生群体，但他们 往往缺乏长期从业的稳定性。截至 2024 年中，北美稳定出片的短剧团队仅约 20-30 个。 且平均制作周期长达 3 个月（国内仅 1 个月），人才供给是底层制约。此外，短剧单部 数十万美元的预算，在好莱坞成熟的工业体系中不具吸引力，难以吸引顶级制作人才。 这叠加了传统影视行业对新兴业态的天然“鄙视链”，共同构筑了人才流入的高墙。
2、工作时长限制：根据正面连接报道，在中国，短剧拍摄一天通常会持续 15-18 小 时。而美国影视行业从业者每日工作时间通常限定在 8 小时内，最多不超过 12 小时， 超时需协商并支付额外时薪。美国短剧公司多数会拍足 12 小时，头部平台基本不超过 12 小时，超时会加钱。 3、IP 储备的真空：海外市场与国内最根本的区别，是缺乏一个类似中国网文那样 庞大、成熟的“IP 库”。国内短剧的爆发，建立在网文行业 20 年积累的雄厚基础之上， 而海外的剧本创作更接近于“无源之水”，每一部需要从头验证，风险与成本更高。 总结来说，海外短剧的“产能瓶颈”是一个系统性问题。它要求出海公司不仅要有钱， 更要具备跨文化的内容理解能力、全球化的制片管理能力和从零搭建 IP 生态的战略耐 心。我们认为，最终的胜利者，必然是那个能够率先建立起一套高产能、低成本、高质 量的标准化内容生产体系的公司。
面对困境，行业正从多个维度积极寻求产能突破：1、内生增长：拥抱好莱坞溢出资源。2023 年好莱坞编剧和演员工会的大罢工，为短剧行业创造了吸纳专业人才的黄金 窗口。短剧成为了大量失业影视从业者的“生命线”，使其得以在短时间内迅速提升制作 团队的专业水平。此外，出海公司高效整合了两种高性价比人才：1）“中国大脑”：大量 毕业于顶尖电影院校的中国留学生，他们既懂“爽点”逻辑，又熟悉美国工业流程，成为 实现“中国模式，美国落地”的关键桥梁。2）“美国执行”：美国演员工会拥有超过 15 万 工作不稳定的专业“腰尾部”演员，为短剧以可控成本实现本土化外观，提供了庞大的人 才蓄水池。
2、模式创新：出海短剧国内造。随着海外拍摄成本攀升，在国内利用成熟工业体系和低成本优势，拍摄海外剧成为 备受关注的新模式。上海、青岛等地已推出相关扶持政策，其核心难点在于解决国内外 籍演员选择面窄的瓶颈。 ReelShort 产能有明显提升，从周均 1 部（23H2）提升至周均 2 部（24 年 6 月），并 进一步提升至周均 6 部（25 年 6 月）。
我们认为海外短剧竞争格局优于国内，理由有三点： 平台模式、流量格局、和平台中立性。1. 平台模式：APP 的“护城河”效应 vs 小程序的低转换壁垒。海外（APP 模式）：海外短剧的主要载体是独立的手机 APP。这种模式天然地为平 台构建了“护城河”。（1）用户留存更强：用户需要主动去应用商店搜索、下载、安装 APP。 这一系列动作本身就筛选出了意愿更强的用户，并且构成了一定的使用惯性。一旦 APP 安装在用户的手机上，平台就可以通过推送通知等方式持续触达和召回用户，培养用户 的使用习惯和品牌认知。我们认为用户不太可能在手机里安装大量同类短剧 APP，因此 头部平台能够有效锁定核心用户群。（2）私域流量价值高：通过 APP 沉淀下来的用户， 成为了平台宝贵的“私域流量”。平台可以在自己的生态内进行内容推荐、活动营销，从 而降低了对外部买量的长期依赖，这对于未来的盈利至关重要。 国内（小程序模式）：国内短剧早期主要依附于微信、抖音等超级 APP 内的小程序。 （1）用户即用即走：小程序的优势是轻量、便捷，但其致命弱点是用户留存极差。用户 通过信息流广告被吸引，点击进入小程序观看，看完后很可能就直接关闭，下一次再被 另一个平台的广告吸引。平台与用户之间难以建立深度连接。（2）缺乏品牌忠诚度：由 于切换成本几乎为零，用户对小程序平台本身基本没有品牌忠诚度，他们追逐的是内容， 而非平台。这导致所有玩家都必须持续、高强度地进行外部投流，陷入“不买量就没用户” 的恶性循环。
2. 流量格局：海外渠道分散 vs 国内渠道垄断。海外（多渠道、可优化）：海外的线上流量渠道是高度分散的。虽然 Meta（Facebook, Instagram）是当前短剧投流的主阵地（约占 65%），但平台仍然可以在 YouTube、TikTok、 Google 等多个渠道之间进行选择和优化。这种分散的格局给了短剧平台更大的灵活性和 议价能力。当某个渠道的 ROI 下降时，平台可以迅速将预算转移到效果更好的渠道。 国内（单一渠道、高依赖）：国内的流量高度集中在抖音等少数几个平台。短剧公司 超过 70%的买量预算都花在抖音上，这意味着它们的命脉被单一平台牢牢掌控。一旦抖 音的算法、政策或价格发生变动，这些公司将遭受毁灭性打击，几乎没有备用方案。
3. 平台中立性：“裁判员” vs “裁判员兼运动员”。这是最根本的区别，决定了市场的公平性和可持续性。海外（平台中立）：目前主要的流量平台 Meta 是一个相对中立的广告平台。它自己 不制作也不运营短剧 APP，其核心商业模式是向所有广告主出售流量。在这种环境下， 大家是在一个相对公平的规则下竞争。谁的内容更吸引人、谁的投放策略更高效，谁就 能获得更好的 ROI。平台本身是“裁判员”，不参与“比赛”。 国内（平台下场竞争）：抖音不仅是“裁判员”，自己还亲自下场当“运动员”。抖音推 出了自家的短剧平台“红果短剧”，并利用其生态优势进行降维打击。它将主站的庞大流 量、旗下“番茄小说”的海量 IP 资源、以及雄厚的资金（用于补贴免费短剧）全部倾斜给 “亲儿子”红果。这种行为破坏了市场生态。其他玩家不仅要花高价从抖音买量，还要与 一个拥有无限流量和免费内容库的“官方选手”竞争，生存空间被急剧压缩。许多公司因 此被淘汰出局或被迫转型。 总结来说，海外短剧市场之所以竞争格局更优，是因为它更开放、更市场化。平台 可以通过构建 APP 壁垒留住用户，可以在多个流量渠道间灵活切换，并且是在一个相 对中立的平台上进行公平竞争。相比之下，国内市场由于其特殊的小程序生态和流量平 台的垄断及非中立竞争，已经迅速演变成一个内卷严重、生存艰难的红海。
