我国在人口结构、城市发展等方面与日本有所相似，成本压力与消费趋势变化双重挑战构成 了我国餐饮连锁化率提升与预加工产品渗透的必要前提。
日本餐饮增速较缓，长期处于存量竞争。上世纪 90 年代开始，由于经济增速放缓、人口老 龄化等宏观因素，日本狭义外食产业（不含料理零售）规模趋于稳定，进入存量竞争的阶段。据 日本餐饮服务协会，2023 年日本外食产业（不含料理零售）市场规模为 24.15 万亿日元，仅为 亚洲金融危机前 1997 年峰值的 83.08%，1991-2023 年 CAGR 为-0.37%。行业内生增长动力不足， 市场以存量竞争、品类结构调整为主。其中日本餐饮店渠道市场稳定在 13 万亿日元左右，1991- 2023 年 CAGR 为 0.64%。受益于汉堡、拉面、牛丼饭等少数大众餐饮品类快速增长，餐饮店渠道 在整体外食产业占比由 1975 年的不足 40%提升至 60%左右水平。 中国餐饮市场规模庞大，不同品类市场潜在容量较大。2024 年中国餐饮社零收入达 56180 亿元，2007-2024 年 CAGR 达 9.32%，市场容量与增速均远高于日本。从规模的角度，单一细分品 类市场庞大，足够支撑完整的上下游产业体系。据红餐大数据，2024 年全国火锅市场规模为 6175 亿元，同比增长 5.6%，预计 2025 年市场规模达到 6500 亿元。仅火锅品类即接近日本 2023 年餐 饮店整体市场规模（14.13 万亿日元），催生了一批丸滑、水产、米面等上游供应链企业。从增长 性的角度来看，市场需求持续扩容，餐饮品类结构持续演化，不同品类均有较强的增长空间。
预加工产品有望受益市场扩容。从市场容量的角度，中国餐饮市场规模远超日本，仍处于扩 张区间，餐饮产业链各环节有望充分受益，预加工产品能够更好地适应市场需求，潜在增长空间 有望随市场整体扩容增长。一方面，随着连锁化率稳步提升，预加工产品作为连锁企业供应链的 重要组成部分拥有较强的潜力，上游企业有望优于餐饮行业整体。另一方面，细分品类崛起持续 带来结构性机会，不断创造预加工产品应用新场景，新需求。
日本餐饮市场客群集中，消费者口味高度相似。日本东京、大阪、名古屋三大核心都市圈总 人口占比近 25%，远超中国四大一线城市常住人口占比。人口密集且集中，形成了较为一致的餐 饮风格。日本作为岛屿国家，食材以海鲜、大米为主，地域性较弱，餐饮品类较为有限，国民口 味相似度较高。易于大众接受的标准化平价餐饮如丼饭、咖喱饭等凭借标准化供应链、快速出餐、 性价比高等优势，成为日本连锁快餐主力产品。 日本消费者追求极致性价比，重视用餐效率而非口味。在“零花钱”制度下，日本消费者需 要用有限的零花钱应对多项支出，因此在消费偏好上更注重实用性。据新生银行统计，午餐费、 手机费、爱好费位列 2024 年日本男性员工必须包含的支出前三类。42%的男性职员表示午餐为零 花钱必要支出的一部分，月均开销达 9475 日元，约占总支出的 1/4。另一方面，传统日本饮食 以海鲜、米面为主，口味偏清淡，强调食材本味，对于餐饮口味体验要求相对较低。
中国餐饮市场区分度高，口味差异化大，具备较强的地域性。中国四大一线城市人口占比仅 为 5%左右，远低于日本三大核心都市圈，人口地域分布较日本更为分散。由于地域广阔与人员 流动性大，口味基于地域、文化等因素，以区域为依据高度区分，诞生川鲁粤淮等众多地方菜系， 难以形成全国统一口味。部分地方特色餐饮依赖特殊食材如折耳根、糟粕醋等，产能较为有限， 对于新鲜度、产区、时令等有严格要求，覆盖半径局限在特定区域与时段，难以实现全国覆盖。
新品类崛起，强调消费“情绪价值”。中国消费群体更热衷于新口味、新品类，品牌忠诚度 相对较低。一方面，中国餐饮品类众多，口味复杂多样，消费者选择面更广，对于餐饮口味与服 务更为挑剔。另一方面，供应链逐渐完善打破地域限制，互联网营销使新品类快速破圈，消费者 有更多渠道接触新品类。地方特色品类天然具备“猎奇”属性，能为消费者提供更多情绪价值。 据红餐大数据，2024 年特色品类整体市场规模已经超过了 6,000 亿元，近年来已经培育出酸菜 鱼、烤鱼、小龙虾、牛蛙等大单品赛道，并且不断开辟酸汤锅、螺蛳粉、生烫牛肉米线等新品类。 从上新的角度，2024 年单个餐饮品牌平均每月上新数量进一步提升至 3.3 个，产品迭代速度不 断加快。
预加工产品是应对中国餐饮品类多元化动态发展的最优选择之一。中国餐饮天然具有强地 域性与高区分度，在原产地进行预加工可以有效打破食材时空限制，延伸品类覆盖半径，地方餐 饮企业突围更依赖一致性与标准化程度较高的预加工产品。而消费者追逐新口味、新品类，重视 情绪价值，推动中国餐饮市场持续推陈出新，预加工产品能够帮助餐饮企业及时跟踪市场动态变 化，缩短产品迭代周期，降低产品开发成本。
日本供应链建设较为简单，覆盖面积与规模较小。从供应链规模的角度，日本地域范围较小， 城市化率高，餐饮市场集中在少数几个都市圈，供应链需要覆盖的范围较小，仓储物流网络建设 投入较低。餐饮格局较为稳定，资本回报周期可控。以泉盛集团为例，公司通过 31 家自营配送 中心，实现日本全国餐饮市场覆盖，为满足重点区域东京都市圈需求，仅在千叶、埼玉两地就密 集布局了 10 家配送中心。 终端国民品牌占主导，集团化发展，分工简单。日本作为发达国家，居民整体收入水平较高， 地区差异较小，市场区分较为简单，容易产生国民大众化品牌。与传统日式家庭餐厅不同，大众 餐饮连锁 SKU 数量较少，专注打造高性价比单品，逐渐形成较强的品牌认知度。头部公司往往将 品牌与产品绑定，如食其家与牛丼饭，寿司郎与回转寿司，进一步垄断细分品类市场。基于高集 中度、高连锁化率，下游品牌议价能力不断增强，积累了较强的资本优势，产业链逐渐形成了终 端龙头品牌为主导的集团化格局。行业龙头向上整合供应链网络，诞生了类似泉盛集团的贯穿全 产业链的超级餐饮巨头。集团内部通常简单划分为采购、生产、物流、终端零售等环节，分工较 为简单，无需依赖第三方。
全国性餐饮供应链建设难度较日本更大，依赖外协/第三方供应商。中国餐饮市场地域广阔， 餐饮行业呈现多点开花的态势。华东传统核心区域餐饮门店数占比达 32.9%，华中、华北、西北 等多区域增速较快，餐饮门店数同比增速均超过 11%，具备较强发展潜力。不同市场均存在趋势 性机会，拓宽覆盖范围需要全国布局产能，搭建供应链网络。而全国性冷链物流、配送中心、工 厂资本投入较高，建设周期较长，依靠区域/细分品类外协/第三方供应商可以快速实现扩张，更 具经济性。
中国不同层级市场消费能力、消费习惯、饮食口味差异较大，难以打造全国化大众餐饮龙 头。与日本相比，中国餐饮市场消费能力明显分层，高线城市线下餐饮溢价较高，消费者支付能 力更强。以巴奴火锅为例，2025 年 Q1 一线城市客单价为 159 元，远高于三线及以下城市的 119 元。连锁化率较高的大众餐饮品牌集中在高线城市，均价在 20-30 元区间，客单价仅为上海日人 均可支配收入的 10%左右，但在江西、甘肃等中西部市场占比近 20%，与本地夫妻店相比不具有 性价比优势。相对较高的客单价叠加消费水平壁垒，导致连锁品牌较难向下渗透。另一方面，下 沉市场竞争更为激烈，餐饮夫妻店具备价格优势，地方餐饮供应链龙头深耕区域市场，凭借口味、 品牌等保持较强竞争力，外来品牌进入难度较高。
中国餐饮产业链复杂，预加工产品适配性强。从产业链的角度，中国地域广阔，不同线级城 市分层竞争，供应链与终端环节众多，分工更为复杂。由于收入、文化特征等因素，中国不同线 级市场餐饮品牌跃层竞争难度较大，而上游预加工产品供应链深耕品类，可以直接对接不同线级 市场客户，实现全覆盖。由于地域、品类限制，中国餐饮供应链规模与复杂程度远超日本，餐饮 企业实现全国扩张更依赖供应链网络，因此区域/细分品类供应链龙头有望脱颖而出。
