汽车微电机领先企业，全球化稳步推进。
持续深耕汽车清洗系统及微电机行业，积极推进全球化布局。2001 年，公司成立于宁波， 自成立以来持续深耕汽车微电机行业；2003 年，公司风窗及前照灯清洗系统进入国内和 全球汽车供应链；2011 年起，公司继续拓展汽车电机产品应用领域，本田、宝马、戴姆 勒、上汽通用、博世等项目量产；2019 年起，公司进军海外市场，依次在多地设立子公 司，积极拓展海内外客户。
公司主要从事车用电机技术、流体技术相关产品的研发、生产与销售，致力于成为全球领 先的汽车电机技术解决方案供应商。公司依托现有电机和流体技术，将现有业务规划布局 为四大业务单元。在电机技术领域，划分为电机业务、电动模块业务；在流体技术领域， 划分为驾驶视觉清洗系统、热管理系统业务。
公司微电机及清洗泵业务位处汽车产业链 tier2，清洗系统位处 tier1。公司的微电机及清 洗泵产品通过二级配套市场向一级汽车零部件供应商供应，其中清洗泵产品还会供应给售 后市场客户；而清洗系统产品则通过一级配套市场直接供应主机厂。
营收稳步增长，2025Q1 业绩短暂承压。2024 年，公司实现营业收入 9.6 亿元，同比增长 4.21%，2020-2024 年 CAGR 达 29.6%；实现归母净利润 2.1 亿元，同比增长 5.75%。 2020-2024 年 CAGR 达 34.2%。2025Q1 公司实现营业收入 2.0 亿元，同比下滑 16.04%； 实现归母净利润 0.4 亿元，同比下滑 35.48%，2025Q1 业绩出现下滑，系传统清洗业务 板块承压暂未缓解叠加电机业务板块暂缓供货出现短期下滑所致。
微电机业务占比增长迅速，海外业绩占比稳步提升。从产品结构来看，2020-2024 年公司 微电机收入 CAGR 为 51.6%，占比从 24.16%提升至 45.02%；清洗系统收入 CAGR 为 23.9%，占比从 29.48%减少至 24.76%；高压清洗泵收入 CAGR 为 9.0%，占比从 41.82% 减少至 21.01%。从地区结构来看，2024 年非中国大陆业务收入占比达 39.2%，同比增长 2.14pct。
2024 年净利率同比提升，费用管控稳健。2024 年，公司实现毛利率 34.79%，同比下滑 1.46pct，实现净利率 22.21%，同比提升 0.32pct；2025Q1，公司实现毛利率 32.22%， 同比下滑 5.57pct，实现净利率 20.61%，同比下滑 6.21%。费用管控方面，2024 年公司 实现销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为 1.70%、6.15%、3.51%，分别下降 0.32pct、 下降 0.44pct、上升 0.28pct，合计降低 0.48pct；2025Q1 公司实现销售费用率、管理费 用率、研发费用率分别为 1.37%、7.63%、3.67%，分别上升 0.01pct、上升 2.50pct、上 升 0.83pct，合计上升 3.34pct。
在汽车领域，公司微电机产品应用广泛。公司的微电机产品包括应用于汽车后备箱及侧门 的后备箱电机、吸合锁电机、磁滞器电机，应用于汽车空调鼓风的风扇电机，应用于汽车 门把手的隐形门把手驱动机构，应用于汽车充电系统的充电小门执行器、应用于汽车车门 自动开启的电动门电机；应用于汽车清洗系统，作为清洗泵关键组件的清洗电机；应用于 摩托车安全系统的 ABS 电机等。公司已在隐形门把手和充电小门领域实现“电机+执行器” 的产品拓展，未来有望在更多的应用场景上发掘“1+N”的产品开拓机会。
公司汽车微电机产品客户资源丰富。公司汽车微电机主要采取二级配套的方式供应全球汽 车零部件供应商，其中后备箱及侧门电机主要客户为斯泰必鲁斯、麦格纳等，应用于宝马、 福特、上汽、通用等汽车品牌；风扇电机的主要客户为三电工业等，应用于赛帕、霍德罗 等汽车品牌；ABS 电机的主要客户为兆威机电，应用于本田摩托车安全系统。
公司清洗系统主要采取一级配套的方式供应国内整车厂，主要客户为广汽本田、东风本田、 东风日产、东风启辰、上汽通用、广汽集团、吉利汽车、中国一汽、广汽新能源、北汽新 能源、小鹏汽车、理想汽车、华人运通等；清洗泵及冷却歧管的主要客户包括庆博雨刮、 曼胡默尔、东洋机电、劳士领、法可赛、艾倍思、三花智控、拓普集团等，并应用于现代、 起亚、宝马、北京现代、东风悦达起亚、梅赛德斯-奔驰等汽车品牌，此外，公司清洗泵 还通过如迈乐、费比、标准汽车等客户销往售后及其他配套市场。
产品平台化、标准化生产，降本增效。公司基于对电机技术的深刻理解和掌握，积极实施 产品平台化、标准化战略，在产品的设计、开发和制造过程中提高利用平台化技术、模块 化生产、标准化零部件的比率，以有效的提高生产效率、产品质量和降低产品成本。
公司前瞻布局 ADAS 主动感知清洗系统，已取得批量业务定点。属于公司针对清洗系统 领域产品的前瞻性布局，相较传统清洗系统产品，该产品的智能化程度和复杂程度均有大 幅提升。2024 年，公司主动感知清洗产品已通过客户对 Waymo、美团、小马智行、滴滴、 菜鸟、北美新能源客户等终端进行适配交样，取得部分客户的批量业务定点。
