从科创债发行主体类型的视角来看，科创债主要由国企和央企发行，二者分别占比55%和40%。
2025年，以DeepSeek为代表的AI技术突破引发市场对科技创新的高度关注，而债券市场对科技企业的支持亦在持续深化。 2017年起沪深交易所便积极开展双创债试点，2021年沪深交易所引导优质企业在双创债框架下发行了科创用途公司债券； 2022年5月20日，交易商协会和上海证券交易所分别发布《关于升级推出科创票据相关事宜的通知》和《上海证券交易所公司 债券发行上市审核规则适用指引第4号——科技创新公司债券》，标志着科创债的正式推出；2025年3月6日，潘行长指出创新 推出债券市场“科技板”，支持金融机构、科技型企业、私募股权投资机构等三类主体发行科技创新债券；4月25日召开的政 治局会议指出，持续用力推进关键核心技术攻关，创新推出债券市场的“科技板”；5月7日国新办新闻发布会上吴清主席和 潘功胜行长相继指出发展科技创新债券，在政策持续优化的背景下，科创债有望迎来扩容。
“五篇大文章”相关政策对科创债支持力度较大
今年3-4月，金融“五篇大文章”政策得到完善优化，有望进一步支持科创债发展。 4月15日，四部门联合印发《金融“五篇大文章”总体统计制度（试行）》，该制度对金融“五篇大文章”领域的统计对象、 范围、口径等方面作出了统一规定，并且设置了金融机构对“五篇大文章”领域支持情况的统计指标，涵盖融资和提供金融 产品和服务等。明确统计标准有利于开展考核评价工作，引导金融机构精准支持科技金融等重要领域。 3月5日，《国务院办公厅关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》发布，其中明确提到支持科技创新债券发行。
科创债一级发行规模不断扩容
科创债自推出以来发行规模持续提升。2022-2024年，科创债发行规模分别为2432亿元、7434亿元和11783亿元， 年均复合增速达120%。截至2025/7/23，科创债累计发行了28583亿元，科创公司债发行规模略高于科创票据。
近期迎来科创债抢配潮
今年3月开始，政策层面对科创债的支持力度较大，市场认购热情随之升温。从一级市场表现来看，今年3月6 日潘行长指出创新推出债券市场“科技板”后，科创债票面利率-投标利率下限大幅压缩54bp。
主体类型视角看科创债供给
从科创债发行主体类型的视角来看，科创债主要由国企和央企发行，二者分别占比55%和40%。产业类主体发 行规模占比88%，是发行的主力军，城投主体发行规模仅占10%。
科创债的发行主体多来自传统行业，建筑装饰行业的发行规模居于首位，其次是公用事业、煤炭和有色金属等， 相比来看通信、电子、计算机等科技型行业发行规模有待提高。科创债发行金额较高的城投平台类型是产投平 台，产投类平台通常承担区域产业升级、科技园区运营、战略性新兴产业培育等职能，与科创债“支持科技创 新”的政策定位天然匹配。
