重组胶原蛋白下游应用场景丰富多元。
轻医美（非手术类）项目自身创伤小、恢复快、便捷性高，更易获得消费者的认可青 睐，非手术类医美市场快速增长。从德勤公布的数据看，2024 年非手术类中注射类医美占 比达55%，注射类作为轻医美主要项目，未来5年CARG有望保持20%-30%，高速增长。
胶原蛋白占比在注射类医美市场中不断上行。从国内市场来看，整体胶原蛋白注射市 场规模有望从 2023 年的 66.6 亿元提升至 2027 年的 167.7 亿元，其中重组胶原蛋白医美注 射市场有望从 43 亿元提升至 143 亿元，在注射类医美中的渗透率从 2023 年的 6.4%有望提 升至 2027 年的 9.8%，且重组胶原蛋白在 2023-2027 年 CAGR 有望保持 35.4%，远超整体 医美注射剂增速。
国内竞争格局良好，合规产品少，多家企业布局，市场前景阔。当前国内获批三类械 产品少，市场格局好，且仅 4 家公司产品获批，其中仅有锦波生物 3 款（分别于 2021/2023/2025 年拿证）为重组胶原蛋白产品，产品取证周期长，获证企业具备先发优势。
后续在研企业多，多家龙头积极布局。巨子生物即将推出胶原蛋白医美产品，2024 年 末旗下“注射用重组胶原蛋白填充剂”被“列入国家重点研发计划的医疗器械”项目，符 合优先审批条件，相关部门给予优先审批待遇。
目前随着重组胶原蛋白技术的成熟，护肤品中添加重组胶原蛋白成为一种主流趋势。 重组胶原蛋白借助自身的细胞活性渗透到人体表皮组织，促进人体细胞的生长，起到补水、 保湿、抗衰老等一系列功效。
目前重组胶原蛋白主要应用于功效性护肤以及医药敷料等领域，其中 2023 年重组胶原 蛋白在功效性护肤以及医药敷料领域的市场规模分别为 115.4亿元、110.4亿元，预计2027 年两者规模有望达到 664.6 亿元、346.1 亿元，CAGR 在 2023-2027 年达 54.9%、25.5%。
功效性护肤：欧莱雅、珀莱雅等大型美妆企业积极布局
随着胶原蛋白的普及度越来越高，各大化妆品企业积极投入推出胶原蛋白产品。2024 年年初，欧莱雅升级推出了小蜜罐2.0面霜，并将原先的单一胜肽升级为四大胜肽，玻色因 升级为最新的玻色因 PRO 专利，麦卢卡花蜜升级为瑰蜜精粹，构建「重组胶原蛋白+玻色 因 PRO+四大胜肽+瑰蜜精粹」的抗老体系。2024 年 2 月，国货龙头珀莱雅上新源力面霜 2.0，重点新增独家核心成分为 XVII 型重组胶原蛋白。丸美生物升级推出重组双胶原成分 2.0 及胶原小金针精华 2.0，抗老和修护能力显著提升。
医用敷料：轻医美的流行也推动了术后医用敷料市场不断扩容。医用敷料作为辅助治 疗用品，结合了医疗与美容的双重优势，主要针对医疗手术、医美治疗、损伤、过敏等多 种皮肤修复场景。敷尔佳、福瑞达、巨子生物、华熙生物、丸美股份等头部美妆企业均推 出了医用修复贴或修复液等系列产品。巨子生物于 2011 年推出可复美品牌，从最初的面向 医疗机构客户的皮肤科级别专业皮肤护理品牌逐步扩展至大众消费领域。敷尔佳于 2022 年 7 月推出医用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白贴；丸美股份于 2023 年 9 月推出医用重组胶原蛋白 贴敷料和医用重组胶原蛋白液体敷料，华熙生物旗下夸迪针对不同创面护理需求的消费者， 推出了包括“绿十字”、“红十字”、“蓝十字”在内的不同系列产品。
胶原蛋白在女性私密部位起到了不可替代的作用。女性私密部位胶原蛋白层是由胶原 蛋白、弹力蛋白和粘多糖等组成的，随着女性的年龄增长、激素内分泌、炎症和性生活损 伤，这一系列相关因素都会导致胶原蛋白大量流失，从而破坏其平衡，引起一系列阴道粘 膜萎缩等相关问题。 随着女性意识的崛起，私密养护赛道成长空间大。女性消费能力上行，私护观念的提 升。一方面，女性受教育程度不断增加，高等教育女性比例逐年上升，文化水平的提升使得女性在消费观念上得到新的突破，也促进了女性经济能力的大幅提升。另一方面，女性 经济实力不断上行，根据智联招聘统计，2023 年女性职场月平均薪酬达 8689 元，和男性 之间的差距大幅缩小，同时较 2019 年提高了 19.93%。精神和经济的提升共同推动女性消 费市场的发展。从市场规模来看，女性私密美容与整形市场有望从 2024 年的 346.1 亿元提 升至 2030 年的 888.6 亿元。
重组Ⅲ型胶原蛋白在治疗私密健康领域安全性高、效果佳。一方面胶原蛋白的打入能 够促进生长因子和胶原蛋白的再生，增加阴道弹性；同时能够在阴道壁形成一种保护性凝 胶膜，使阴道壁与外界细菌物理隔离，从而阻止病原微生物定植，可用于缓解阴道干涩及 对阴道炎具有辅助治疗与护理作用。随着女性年龄的扩大，胶原蛋白的及时补充能够充分 帮助女性生殖健康以及生活品质的提升。 锦波生物推出兰蜜品牌，产品以重组Ⅲ型人源化胶原蛋白为主要成分，该成分与人体 胶原蛋白氨基酸序列100%相同，具有高生物活性和水溶性，可有效改善阴道萎缩和干涩症 状。
我国头脱发群体人数多，未来仍存增长空间。随着当代社会节奏的变快，年轻人的压 力增大，以及不良饮食/作息习惯影响导致脱发问题越发成为一个普遍问题。中国脱发症治 疗及护理产品市场规模有望从 2017 年 762 亿元提升至 2024 年的 1341 亿元。
重组 XVII 型胶原蛋白具有减缓头发数量减少、增加局部毛发密度、提升头发直径的功 效。头皮皮下组织的营养成分是头发健康的重要影响因素之一，而胶原蛋白又在头发真皮 层中为头发提供了营养。头发最外层是毛鳞片，中间的皮质层富含胶原蛋白，最中心的则 为发髓。一般情况下，头发干枯分叉主要就是由于胶原蛋白的缺失，因此为头发补充胶原 蛋白可以促进头发的柔顺与光泽。同时研究已经表明，XVII 型胶原蛋白与毛囊干细胞 （HFSC）和黑色素细胞干细胞（MSC）的生态位密切相关，可参与调控毛囊周期和头发 生长，与治疗白发、脱发密切相关。
