品类拓展蓄力，平台化已现雏形。
技术创新迭代新品。1）针对室内场景，润本推出蓝牙电热蚊香液和小棕熊定时 电热蚊香液等新品，优化家庭驱蚊产品使用体验。2）针对室外场景，润本推出 20%羟哌酯啫喱驱蚊液，该产品啫喱质地一抹化水，速干不粘衣等特性，使用后 皮肤温度平均下降 5 摄氏度。
IP 联名产品销售反馈积极：润本股份通过 IP 联名策略成功实现品牌年轻化与 场景化拓展，合作对象覆盖文化 IP（国家宝藏）、潮流游戏（蛋仔派对）及人气 形象（小刘鸭、奈娃家族）。其中，蛋仔派对自 2024 年 4 月合作以来，上线仅 60 天内销量便突破百万盒，成功实现品牌破圈。
聚焦大单品打造，防晒品类有望成为下一个爆品。蛋黄面霜大单品模拟胎儿皮 肤保护机制，采用专利仿生胎脂，核心成分为蛋黄油，富含多重营养物质，能 够及时舒缓干燥、泛红，强韧 4 重肌肤屏障。临床试验显示使用 28 天后泛红面 积-25.02％，角质层水分＋39.44％。截至 2024 年 10 月 22 日，蛋黄油特护精华 霜已成功跻身抖音抖音宝宝面霜爆款榜 TOP3。今年年初公司推出防晒啫喱单品， 解决传统防晒产品黏腻痛点，2025 年 3 月位列抖音母婴品类热销榜第五位，有 望成为公司下一款爆品。
分龄护肤概念细化：当前主流护肤品聚焦于成年人的核心需求（如保湿、修复、 抗老），而婴童护肤品则强调安全性并以基础保湿为主，两者均未能充分关注青 少年群体的独特皮肤现状：1）受性激素影响，皮脂腺活跃导致油脂分泌旺盛； 2）角质层较薄，屏障功能相对较弱，自我调节能力不足；3）皮肤吸收能力又 强于成人。因此，青少年护肤在功效上需侧重祛痘、深层清洁、控油以及温和 补水，同时产品必须具备更高的安全性与温和性。
受众沿年龄自然辐射：从消费者角度来看，青少年护肤市场存在显著的“用户 -决策者分离”现象，其购买决策主要由家长主导。因此青少年群体仍是婴童品 牌极佳的辐射人群。一方面，青少年是婴童在年龄上的自然延伸；另一方面， 婴童品牌以安全性著称，符合家长为青少年挑选产品的核心诉求。
从行业竞争格局来看：成人护肤市场竞争激烈，份额被头部品牌主导（如雅诗 兰黛、欧莱雅、珀莱雅、薇诺娜等），新品牌入场难度高；而婴童护肤市场细分 专业化需求下，新兴国货品牌崛起。青少年护肤市场打法和产品仍在摸索阶段。 行业主要参与者为袋鼠妈妈和海龟爸爸。其中，1）袋鼠妈妈 2024 年宣布正式 将青少年护肤作为品牌第二增长曲线，并与分众传媒启动五亿战略合作，强化 营销投入；从 2024 年开春到 11 月底，袋鼠妈妈青少年护肤安肌系列产品全渠 道销售已超过 1300 万件，被弗若斯特沙利文授予了“中国青少年护肤品销量第 一”的称号。2）海龟爸爸围绕青少年用户个性化需求，推出了祛痘洁面、闭口水、闭口乳、小蓝瓶面霜等护肤专研系列。3）润本目前已围绕青少年护肤、防 晒和洗护需求推出了差异化产品，下半年有望逐步起量。
Z 世代对“疗愈经济”的追捧推动情绪消费爆发，精油类产品凭借嗅觉疗愈的 即时性与沉浸感，成为缓解焦虑、改善睡眠的刚需品类。目前润本已经推出薰 衣草助眠精油、薄荷提神精油等专业产品，持续挖掘增量需求，未来仍然具备 拓圈层潜力。
线上渠道势能强劲，山姆有望成为线下渠道重要抓手。润本线上渠道高效运营，线下借 助山姆渠道实现突破，未来有望通过品类扩张（婴童护理产品进入山姆）和渠道流量外 溢（渗透更多 KA 系统），持续兑现增长潜力。
线上渠道：润本以天猫、京东等传统电商渠道为根基，并积极拓展抖音等新兴平台。 公司在抖音渠道采用“自播+双平台”模式，运营效率高且成本可控。目前品牌势能已 成，未来有望在爆品驱动下实现高增。
线下渠道：一方面，公司在山姆渠道存在扩品类提份额逻辑。目前润本与山姆合作 产品主要为电热蚊香液和驱蚊喷雾套组，销售存在季节性。未来公司有望进一步拓 宽产品矩阵，或将婴童护理品类（如蛋黄油面霜、青少年防晒乳）导入山姆渠道， 增厚业绩。另一方面，山姆渠道流量溢出效应显著。山姆对供应商的严选机制为润 本提供品牌背书，有望对公司线下渠道拓展和品牌拉新形成带动。
