多点数智是一家亚洲领先的零售数字化解决方案服务商。
公司成立于 2015 年， 创始人为美国斯坦福大学系统工程学博士后张文中。公司以技术驱动零售，凭借 一站式零售云解决方案的端到端全链条覆盖、蕴含行业最新实践、智能化数据驱 动业务决策，帮助零售商及品牌商提高生产力、驱动降本增效。 公司核心业务为零售数字化解决方案，包括 Dmall OS 及 AIoT 解决方案服务。 公司提供的综合解决方案针对本地零售，整合主要运营及以数据为驱动。截至 2024 年末，公司业务已广泛覆盖 10 个国家和地区，服务客户数量达到 591 家， 客户净收入留存率达到 114%。按商品交易总额计算，公司是中国最大的零售云 解决方案服务商，2023 年公司拥有 13.3%的市场份额。
创始人张文中博士为公司实际控制人。公司创始人兼高级顾问张文中博士通过 Celestial Limited、Odor Nice Limited、D&W Inc.、Interface Holdings Inc.、Retail Enterprise Corporation Limited、物美南方科技有限责任公司、物美科技、北京 中胜华特科技有限公司及北京京西硅谷科技有限公司（均为由张文中博士全资拥 有或控制的公司）拥有及控制公司上市前股份的 58.36%。张文中博士连同上述公司在多点数智上市后构成多点的一致控股股东。
公司主要业务为零售核心服务云，通过 Dmall OS 系统帮助商家实现运营流程数 字化，同时通过 AIoT 解决方案实现线下门店数字化，以软硬件一体的形式为商 家提供全运营流程管理。其中，Dmall OS 系统包含产品采购流程管理、供应链 管理、产品管理、门店管理、消费者会员管理到总部管理等服务组件，帮助商家 处理零售商日常运营中的关键环节。AIoT 解决方案帮助零售商建立全面数字化 零售场景，整合线下数据以实现更高效的门店管理，从而帮助零售商提高效率、 增加收入及削减成本。
（1）Dmall OS 操作系统
Dmall OS 系统为公司最核心的产品。Dmall OS 系统覆盖各种服务模块，帮助 零售商将其运营的所有关键部分数字化，从采购、供应链及仓库管理，到产品陈 列及店铺运营，客户可基于自身的运营需求及偏好自由组合不同模块，产品灵活 性高。Dmall OS 系统为零售核心服务云的关键环节，承担了对企业进行数字化 改造及管理的职责，为多点最核心的产品。
Dmall OS 系统覆盖零售企业日常经营的全流程。DmallOS 系统主要包含总部管 理、产品采购流程管理、供应链管理、商品管理、店铺管理及消费者会员管理六 大功能，覆盖零售企业日常经营的主要流程，帮助企业实现全面数字化转型。
（2）AIoT 解决方案
AIoT 解决方案帮助零售商建立全面数字化零售场景，提高店内管理效率，增强 消费者个性化购物体验。
（3）电子商务服务云及其他
公司重组后已不在电子商务服务云业务下经营任何业务。公司于 2023 年及以前 仍为零售商提供电子商务服务云下的一体化服务，包括于 Dmall app、小程序或 第三方平台建立虚拟店面，并就其线上商店及配送服务提供运营支援。随着客户 对电商运营的熟悉程度提升，其更加偏好将电商业务转至内部 O2O 运营，外部 服务商通过技术支援以建立其线上业务及管理日常运营。于 2023 年末，公司的 所有客户均已转型至内部 O2O 营运，因此公司相应地停止为相关客户提供电子商务服务云解决方案项下的系统及交付服务。若客户需要电商相关技术支持，公 司可提供零售核心服务云解决方案项下提供分布式电商系统模块服务。 除零售核心服务云及电子商务服务云外，公司在其他业务分部下提供的服务主要 包括线下营销服务、线下营销产品及营销资源合作服务。
1、客户优势明显，加速海外扩张
源自于物美超市的信息化实践，研发起点高。根据 2021 中国连锁百强榜，物美 超市所属的物美科技集团 2021 年销售金额总计 699 亿元，排名全国第 9。多点起源于物美超市的数字化转型实践，从电商、AIOT 解决方案到整体零售数字化 转型解决方案基于大型连锁超市的复杂业态研发，研发起点高，一定程度保障了 多点的产品及解决方案在大型零售企业的应用能力，从而有利于公司产品从物美 向麦德龙、重庆百货等其他大型零售企业推广。 公司现有客户资源优质，标杆效应强，客户忠诚度高。多点已与物美、麦德龙、 重庆百货、银川新华及 DFI Retail Group 等多家行业领先零售商合作，并在物美 等合作时间较长、合作范围较广的大型客户中有较好的全套产品应用效果的体现。 此外公司的产品及解决方案已应用于包括连锁超市、仓储式超市、百货商店、便 利店、专业零售商及新零售业态等多种零售业态中，在各类业态中均建立了标杆 客户。不同体量、不同业态的标杆客户起到的示范作用有助于公司向外拓展新客 户。此外，公司客户多为大型零售商，此类客户信息化应用进入壁垒高、产品转 换成本高，带来较高的客户忠诚度。公司 2021 年/2022 年/2023 年/ 2024 年净收 入留存率分别为 184%/158%/117%/114%，高收入留存率体现了大型零售商客 户的高 IT 投入和高忠诚度。同时，公司积极探索并与多种类型的零售企业建立 深度合作关系，以全面扩大其客户群体。
公司目前中国及亚洲第一大零售云解决方案供应商，先发优势显著。根据弗若斯 特沙利文，按 2023 年商品交易总额计算，在中国及亚洲市场，多点均为占市场份额最大的零售云解决方案服务商，在亚洲零售云解决方案市场占比 10.9%，在 中国占比 13.3%。在零售数字化行业，公司为中国最大的零售数字化解决方案服 务商，在亚洲排名第三。公司在海内外已经打造出物美、麦德龙、7-Eleven、DFI 等一系列标杆客户。预期公司未来能基于现有的客户基础和产品能力形成规模效 应，实现持续增长。 公司已构建优质合作生态。一方面，多点已与多种零售业态建立合作伙伴关系， 包括物美、麦德龙、胖东来、新百等连锁商超，易捷、昆仑好客、易买等便利店， 新华百货、益田假日广场、银座集团等大型百货，百安居、周黑鸭、Costa 等连 锁品牌，还包括 Metro Digital、DFI、7-Eleven、Lawson、惠康、万宁等全球合 作伙伴。另一方面，公司构建了广泛的周边生态合作伙伴，包括腾讯、金蝶、华 为、微软、飞书德勤等战略合作伙伴，以及火山引擎、阿里巴巴、深圳昂捷等产 品合作伙伴。优质的合作生态环境能够提升公司产品在支付、数据洞察、品牌营 销方面的竞争力，为公司构建业务护城河。 公司数智化解决方案赢得胖东来高度认可。2022 年至今，公司与胖东来从最初 的电商模块试水到如今的全面合作，2024 年 4 月，多点 DMALL 与胖东来正式 签约，多点将为胖东来提供数智化系统和智能物联服务，助力胖东来实现全面数 字化、智能化。公司数智化系统上线帮助胖东来实现了包括会员、商品、供应链、 门店运营、总部管理等在内的全面数智化，并帮助胖东来搭建线上业务体系，2024 年 10 月，胖东来成功上线 Dmall OS 系统。
经营层面，公司能够横向借助标杆客户灯塔效应扩大客群，纵向在同一客户集团 内扩大销售，客户数及客单价双增实现业绩提升。公司目前在国内已构建物美、 重庆百货、麦德龙等标杆客户，在物美已形成了完整的 Dmall OS+AIoT 解决方 案的实施案例，对物美的经营业绩优化效果显著。我们预期物美等客户的灯塔效 应将降低公司的拓客难度，为公司带来更多优质大型客户，提升公司业绩。此外， 公司为全渠道端到端零售云供应商，产品内模块众多，能够在同一客户实体内扩 大销售，ARPU 提升潜力高。 公司持续拓展海外市场，为长期成长夯实基础。产品研发方面，公司已开发出英 文版的 Dmall OS 系统，并持续扩展海外业务研发团队。在国际市场拓展进程中， 公司与国际知名零售客户开展业务合作，包括 DFI Retail 集团、SM 集团及麦德 龙集团，为公司在国际市场扩张奠定基础。截至 2024 年，多点已于中国内地以外的九个国家或地区建立业务据点，包括香港、澳门、柬埔寨、新加坡、马来西 亚、印度尼西亚、菲律宾、文莱及波兰。
2、Dmall Solution 3.0 推出，聚焦 AI 技术
Dmall Solution 3.0 推出，成功部署 AI 产品及机器人。2024 年，公司产品迭代 升级方面实现重大突破，零售核心服务云解决方案经过不断升级，进入 3.0 版本。 公司深入挖掘 AI 在零售领域的巨大潜力，围绕零售核心业务场景，打造了多款 专属 AI Agent 系列产品，如 AI 出清、AI 客服、AI 质检、AI 巡检、AI 导购及 AI 补货等。目前，公司 AI 产品已接入 DeepSeek 并完成本地化部署，接入大模型 后，公司 AI 产品在智能化、决策能力方面进一步提升，随着算力和推理成本的 降低，预计产品的使用成本也会逐渐降低。
