公司自2018年起持续推进“品牌战略”，主动放弃价格战，积极推进产品结构优化，转向中高端镜片市场。 • 1）常规产品高折化：低折射率1.56和1.60镜片常规片产品属于行业内生产门槛较低的产品品类，属于镜片行业的“红海” 市场。公司主动缩减该部分产品份额，合计销量由2018年的3457万片下降至2020年的2527万片，主要资源转向高折射率 常规产品。 • 2）常规镜片功能化：公司专注于功能片的发展战略，一方面确保了低折射率产品收入保持在较为稳定的水平，2018- 2020年1.56和1.60折射率镜片合计收入3.3/3.3/3.2亿元，其中功能片收入占比显著提升一定程度弥补了销量下滑的影响。 另一方面公司逐步推行各个产品系列常规镜片向功能片升级。
公司聚焦产品差异化竞争力，中高折射率及功能片产品占比持续提升，带动整体价格中枢上移，盈利能力稳步提升。 • 公司2024年镜片业务毛利率较2018年增长15pct，同期归母净利率增长16.5pct。 • 截至2024年末，常规镜片三大明星产品( PMC超亮、防蓝光及1.71系列)收入在常规镜片收入中占比54.6%。部分产品在市 场上的可替代性较低，公司议价能力较强，提价空间较大，毛利率较高。 • 2018-2021H1，平均销售单价由5.8元/片提升至17.5元/片；2021H1公司低折射率平均销售单价区间5.6-18.5元/片，1.67 及以上折射率产品平均单价区间33.4-162.1元/片。 • 毛利率对比来看，中高折射率产品毛利率显著高于低折射率产品（2021H1公司1.56折射率产品毛利率49%，1.71折射率产 品毛利率达70%）。
佩戴舒适度和功能性是消费者购买意向的主要考虑因素。 • 消费者对镜片功能性刚需集中在防止电子产品产生的蓝光伤害眼睛和缓解用眼疲劳方面，防蓝光与近视防控是消费者选 择产品时的最主要诉求。 • 消费者在为子女购买镜片时，近80%的消费者注重镜片对于近视的防控能力，另有接近70%看重防蓝光，33%注重性价比。 • 市场渐趋成熟推动消费者专业性提升，配镜时会更多参与镜片选择，镜片品牌认知度也将逐步提高。
消费者在实际选购镜片时，既关注功能性，也考量价格。 • 艾瑞咨询于2021的调研结果显示，消费者在实际购买中高端镜片时价格预期与实际花费情况产生了一定偏离，说明该部 分消费者在选择镜片时并未严格按照“预算”限定购买，镜片功能性及品质会影响消费者的最终决策。 • 消费者对已购眼镜的使用评价情况看，性价比方面出现了较为集中的不满意态度，可见消费者在愈发重视镜片功能的同 时，也更追求性价比，会在价格预期和品质之间选择匹配度更高的产品。
公司2021年进军近视管理镜片市场。2022年发布具有双重防蓝光功能的近视防控镜片新产品；2023年推出1.56 轻松控 Pro（日常通用+防蓝光）、1.56轻松控Pro医疗版（日常通用+防蓝光）、1.71轻松控Pro医疗版（日常通用+防蓝光）； 2024年推出轻松控PRO2.0和轻松控Pro2.0医疗版（日常通用+防蓝光）。 • 公司近视管理镜片品类持续迭代升级，不断丰富，零售渠道已有18个SKU，医疗渠道已有18个SKU，合计36个SKU同时在售。 公司按照“卖2.0就不卖1.0”的原则，致力于让消费者更早更快地体验防控效果更好PRO2.0产品，主动召回了渠道内的 轻松控PRO1.0系列产品，因此部分早期产品已陆续退市。
“轻松控”系列产品营收稳步增长，收入占比持续提升，已成为除常规镜片中明星产品线外的第二成长曲线。 • 微结构镜片为目前儿童青少年近视防控产品的主流技术路径，目前主流品牌的微结构青控镜片1年到2年临床结果的等效球镜 度减缓率在59%-74%之间，眼轴减缓率在50%-70%之间，其中，根据中山眼科中心为期1年的临床报告，轻松控PRO2.0延缓近 视加深有效率为73.82%，延缓眼轴增长有效率为69.3%，防控效果优于大多数外资品牌，验证公司在青少年近视防控领域的 领先地位。 • 公司不断地研发创新以及渠道深化，品牌影响力持续提升，“轻松控”系列产品持续热销，保持在快速增长的上升通道， 2024年剔除产品升级回收带来的影响后，收入由2022年的7,857万元增长至17,272万元（较2023年同比增长29.5%），占营 业总收入比例由13%提升至22%。
小米与公司、徕卡镜片合作，由公司独家专供用于小米AI眼镜的镜片。 • 专供镜片系列多元，覆盖数码清亮、数码高清高透、清底防蓝光、智能变色、抗疲劳、渐进等产品。配镜服务分线上和 线下，线上小米有品商城定制明月光学镜片；线下在消费者购买专供镜片后，公司提供镜片割边、装配等一站式服务。 • 预计：1）随着更多品牌大厂的AI眼镜产品持续落地，AI眼镜将在传统眼镜销量保持稳定增长的大背景下逐步向传统眼镜 渗透，至2035年，渗透率预计达70%；镜片承载AI眼镜显示与交互核心功能，AI智能眼镜市场规模增长，有望拉动镜片需 求量提升；2）AI眼镜需具备轻量化的设计以及多模态的AI功能，推动镜片产品向高折射率、功能化、智能化方向发展， 未来市场对高折射率镜片的需求有望享受AI眼镜发展红利，呈现上升趋势，高折射率镜片的销售量有望进一步提升，带 动产品单价提升；3）公司与小米合作正式进军AI眼镜市场，公司研发费用中相当一部分是为相关配套产品做准备。预计 公司未来将通过直接销售产品，渠道渗透，提供配镜环节全套解决方案持续深化AI眼镜业务布局，在公司现有业务基础 上，有望打开增量空间，未来相关业务发展值得期待。
2025年6月,小米发布旗下AI眼镜产品。此款产品共包含标准版/单色电致变色版/彩色电致变色版三个版本，主打人工智能和第 一人称摄像，定位为“随身AI入口”,全面对标无显示AI眼镜标杆Ray-ban meta，且相比Ray-ban meta更轻，更适合亚洲人佩 戴，具有更长的续航时间。 对比Ray-ban meta来看，1)外观设计，Ray-Ban Meta采用窄镜框和小鼻托，更符合欧美面孔的较窄 头围和挺拔鼻梁；小米AI眼镜的设计就更贴合亚洲用户的头型特点，在中国市场佩戴舒适度更高；2）硬件参数，小米整机重40 克，优于Ray-ban meta重量42克；得益于双芯片配置，兼顾了高性能与续航，续航时间8.6小时，单次充满45分钟，相比meta4 小时续航/75分钟充电时间，均大幅提升。3）功能生态， Ray-Ban Meta以Meta AI主导，功能主打社交，但受限于语言选择上 没有中文支持，局限于海外场景；小米搭载AI小爱同学，可完成语音拍照、录像、翻译文本、扫码支付等功能，内置的AI基于 米家生态，可以直接操控家中的智能设备，更契合国内用户使用场景及使用习惯。
