栉风沐雨二十余载，铸造民营危化品物流领先者。
公司成立于 1997 年，是一家专注于化学品供应链服务的公司。公司成立以来，持续 在行业资质获取、物流资源布局、核心客户开拓等方面不懈努力。发展过程中，公司通过 采取内生式发展与外延式并购齐头并进的策略，快速践行既定的公司发展战略，向着“超 级化工亚马逊”的战略愿景前进。
公司股权结构稳定，员工持股平台充分绑定人才团队。公司第一大股东陈银河先生直 接持股 27.0%；第二大股东李仁莉女士为陈银河先生的岳母，直接持股 13.32%；演若投 资、演智投资、演慧投资作为公司员工持股平台，GP 均为上海演寂投资管理有限公司。 公司通过设立员工持股平台来绑定优秀人才团队，为人才团队稳定和公司长足发展奠定了 坚实基础。
公司致力于为客户提供全球范围内化工品一站式供应链解决方案。业务板块方面，具 体包括全球货代业务、全球航运及罐箱业务、全球工程物流及干散货、区域仓配一体化、 区域内贸交付、分销。开展各项业务所需的资源涉及运力、仓储、设备、信息系统（IS） 等。公司各板块业务之间协同性明显，在客户、资源、网络、运营等多维度可实现协同互 补。
公司深入推进七大集群战略，完善国内业务网络布局的同时，推进国际化业务网络布 局。公司积极布局北方、山东、长江、上海、浙闽、西部和两广的核心枢纽城市，业务网 络布局主要围绕化工产业重要产区且合规化物流供应链服务比重快速提升的区域。同时， 公司在国际化发展方面也在快速推进，借力国内化工企业“走出去“的东风和国际化工巨 头产业链全球化布局，持续开拓海外业务订单，建设公司全球化业务网络，开启公司新增 长曲线。
危化品物流供应链行业资质壁垒较高，公司扎实的资质储备是各项业务承揽和承做的 坚实基础。公司日常业务开展主要涉及的资质包括危险化学品经营许可证、道路运输经营 许可证（含危险品运输）、国际货运代理企业备案表等。其中，危险化学品经营许可证和 道路运输经营许可证（含危险品运输）资质获取难度较大且日常资质审查严格。
2024年公司在全国运营危化品仓储面积达到60万平米，随着仓储管理规模持续扩大， 该板块有望迎来量价双增。经过多年的积累，公司围绕重要化工产区、枢纽节点且市场合 规性较高区域布局了仓储设施资产，初步搭建了一张危化品仓储设施网络。随着化工产业 的发展和合规仓储需求的增多，公司依托自身获地优势和运营优势，在全国范围持续开发 新建仓储设施项目，预计公司未来运营危化品仓储面积将持续增长。从价格端来看，我们 认为当前危化品仓储租金水平已至阶段性低点，伴随行业反内卷，未来仓租水平预计温和 上涨。
公司始终坚持技术立企，持续加大研发投入，积累行业技术和软件，赋能日常运营， 人均利润持续提高。截至 2022 年 12 月 31 日，公司及其控股子公司持有的境内授权专利 共 75 项，具体涉及仓储设施、集储运装备、装卸设备、包装设备、装载加固设备、智能 巡检无人机等；截至 2024 年 12 月 31 日，公司及其控股子公司持有经登记的著作权共计 216 项，内容涉及日常运营管理、财务管理、CRM 等多个领域。
公司化学品分销业务采取线上+线下结合模式开展，线上平台“灵元素”基础生态已 完成搭建，分销业务快速发展。“灵元素”作为化学品线上分销平台，平台注册会员数、 客单价均在持续提升，上线品类也在不断增多；“运小虎”作为化学品车货匹配平台，主 要为有公路运输需求的客户提供相关服务；“化亿达”是空运、海运、仓储服务平台，可 以为客户提供在线订舱、追踪追溯等服务。 “灵元素”价值不同于一般商品在线分销平台，分销效率改善只是其平台价值之一， 鉴于危险化学品的特殊性，该产业互联网在危化品流通链条可视化方面的价值十分突出， 符合政策监管及行业发展趋势。危化品供应链可视化的改善，有助于生产商需求预测和生 产排程优化；有助于客户端价格体系透明化和交付效率的优化；有助于监管部门针对危化 品进行全流程追踪追溯和管理；有助于分销商降低分销成本且实时掌握供需变化情况。
业务区域由本土扩张走向国际化，产品组合不断丰富，自建分支机构与并购并重。复 盘海外化学品分销企业 Brenntag 的发展历程，公司自 1874 年设立以来，跟随欧洲二战后 经济快速发展期，迅速实现在本土的扩张。同时，公司通过收并购不断完善自身的业务网 络布局和物流仓储设施布局。
公司物流设施资源与分销业务协同发展，仓储设施呈现全球分布格局。24 年公司在 EMEA 区域仓储设施数量占公司整体仓储设施的 32%；公司 24 年在亚太区仓储设施数量 占公司整体仓储设施的 12%；公司 24 年在北美和拉丁美洲仓储设施数量占公司整体仓储 设施的 52%。
公司营收毛利稳健增长，毛利率维持在 20%以上。2024 年，Brenntag 公司营收规模 达到 162.4 亿欧元，毛利率达到。2016 年至今，公司 PE 估值倍数中枢值大概在 18 倍左 右。
