实物工作量各建材产量走弱，货币工 作量看 1-7 月广义基建投资累计增速 7.3%（较 1-6 月-1.6pct），仍是固投重要拉动项，其中能源、交通、 水利三大领域增速均边际走弱。
（1）建材量价： 水泥：7 月我国水泥产量 14557.3 万吨，环比-6.4%，同比-5.6%，P.O42.5 袋装水泥价格平均 362.8 元/吨，环比-1.7%， 同比-3.7%。 钢材：7 月我国粗钢产量 7965.8 万吨，环比-4.2%，同比-4.0%，钢材综合价格指数环比+2.1%，同比-9.2%。 玻璃：7 月我国平板玻璃当月产量 8042.0 万重量箱，环比-2.8%，同比-3.4%，截至 2025 年 8 月 10 日，浮法平板玻 璃(4.8/5mm)市场价 1271.5 元/吨，较前四周平均价+4.1%。 石油沥青：7 月我国石油沥青当月产量 307.2 万吨，环比-2.5%，同比+12.3%，石油沥青出口价环比-1.7%，同比-41.5%。 （2）工程机械使用： 7 月重卡销量 84885 辆，同比增长 45.6%%；据工程机械工业协会，7 月挖掘机销售 17138 台，同比增长 25.2%。
固定资产投资：2025 年 1-7 月，全国固定资产投资（不含农户）完成额 28.8 万亿元，累计同比+1.6%（较 1-6 月-1.2pct， 较 24 全年-1.6pct）。7 月单月投资额 4.0 万亿元，同比-6.3%，环比-30.2%（较过去 3 年月环比均值-30.9pct）。分 投资主体看，1-7 月国有及国有控股投资累计同比增速+3.5%（较 1-6 月-1.5pct，较 24 全年-2.2pct），民间投资累计 同比增速-1.5%（较 1-6 月-0.9pct，较 24 全年-1.4pct）。分投资领域看，房地产开发投资/制造业投资/基础设施建设 投资累计同比增速分别为-12.0%/+6.2%/+7.3%，较 1-6 月变动-0.8/-1.3/-1.6pct，较 2024 全年变动-1.4/-3.0/-1.9pct。 （注：因加强在库投资项目管理、统计执法、数据质量管理，统计局公布的固定资产投资增速已按调整后的可比口径计算， 即报告期累计值数据与上年已公布的同期数据之间存在不可比因素，不能直接相比计算增速。在本报告中，累计增速按统 计局公布值呈现，不做调整；单月增速需重新计算，上年基期单月值数据按本年公布的累计值与累计增速回溯计算得出累 计值后再计算单月值。）
基础设施建设：2025 年 1-7 月广义基建投资完成额约 13.9 万亿元，累计同比增速+7.3%（较 1-6 月-1.6pct，较 24 全年-1.9pct），单月同比-2.0%，单月环比-45.6%（较过去 3 年环比均值-50.2pct）。1-7 月狭义基建投资即基础设施 建设投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）累计同比增速 3.2%（较 1-6 月-1.4pct，较 24 全年-1.2pct）。
从基建三大细分领域看，增速均有边际放缓，能源投资仍是基建投资整体增速的重要拉动项： （1）电力、热力、燃气及水的生产和供应业：2025 年 1-7 月电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资完成额累计 同比增速+21.5%（较 1-6 月-1.3pct，较 24 全年-2.4pct），其中电力热力/燃气/水的生产和供应业投资累计同比增速 分别为+24.9%/+8.8%/+7.4%，较 1-6 月-1.4/-3.0/-0.3pct，较 24 全年-4.8/+3.4/+5.4pct。电力投资为中国能源转型和 经济高质量发展提供长期支撑，虽增速略有放缓，但仍是当前投资重点，预计将延续去年高增长。 （2）交通运输、仓储、邮政业：2025 年 1-7 月交通运输、仓储、邮政业投资完成额累计同比增速+3.9%（较 1-6 月 -1.7pct，较 24 全年-2.0pct），其中铁路运输业/道路运输业/水上运输业/航空运输业/管道运输业/仓储业投资累计同比 增速分别为+5.9%/-2.0%/+18.9%/+2.9%+14.0%/+10.0%，较 1-6 月+1.7/-2.6/-2.9/-1.1/-8.9/-1.6pct，较 24 全年 -7.6/-0.9/+9.1/-17.8/+30.5/-2.3pct。交通领域整体投资放缓，水上运输业与管道运输业提振明显。 （3）水利、环境和公共设施管理业：2025 年 1-7 月水利、环境和公共设施管理业投资完成额累计同比增速+2.0%（较1-6 月-1.5pct，较 24 全年-2.2pct），其中水利管理业/生态环保和环境治理业/公共设施管理业投资累计同比增速分别 为+12.6%/-5.4%/+0.5%，较 1-6 月-2.8/-0.6/-1.2pct，较 24 全年-29.1/-11.2/+3.6pct。水利领域投资自去年 6 月起提 速明显，水利管理业延续两位数增速，或受益于雅鲁藏布江下游水电站等国家重大水利工程项目建设加快推进，此外， 发改委“两重”项目也将聚焦高标准农田、大中型灌区改造及引调水工程，提升防灾减灾和粮食安全保障能力。当前 增速收窄或受去年同期基数较高影响。
