行业存在结构性增长机会，格局有望重构。
电动两轮车本质属性为解决中短途出行的通勤代步工具。作为代步交通工具之一，电动两轮车相较于汽车更便宜经济，相较于自行车更加快捷和省力，相比公共交通更方 便和灵活，综合了性价比和效率等优势，较好地匹配了消费者中短途通勤代步需求，能 够保障城市出行基础效率，因此电动助力车在城镇地区的渗透率较高，在江苏、浙江和 安徽等省份的每百户保有量超 70 台。 同样，在我国农村地区，摩托车与三大白电的普及时间相近，而摩托车凭借灵活耐 用的特性，既是基础的交通工具，也是重要的载货运输工具，甚至在 2010 年之前的农村 地区，摩托车的渗透率一直高于电冰箱和空调此类改善型家电。以上可以看出两轮车作 为解决中短途出行的代步工具之一，满足了居民对短距高频和经济实惠的基本需求，当 前在城镇和农村地区的渗透率都较高。
我国电动两轮车行业以存量市场为主导。2018 版国标的发布和实施催生了当时非国 标车的替换潮，政策指引下，需求增加推动了电动两轮车保有量增长，近年来我国电动 两轮车保有量稳步上升，2023 年保有已超过 4 亿辆。 根据头豹研究院《2024 年中国两轮电动车社区充电行业研究报告》中对中国电动两 轮车需求量的拆分，未来的新增需求或将主要来自三大部分：即时配送行业扩大、共享 单车投放，以及伴随着城镇化发展，居民对初级交通工具——电动两轮车的新增需求。 新增需求叠加自然替换需求的驱动下，未来行业需求量仍有望实现稳健增长。
即时配送行业的蓬勃发展，带动电动两轮车新增需求的增加。2018-2019 年为旧国标 的初始执行期，替换需求带动行业增长向上，2019 年行业销量同比+14.29%至 3680 万台。 2020-2022 年期间，疫情影响下，线上零售业态兴起，即时配送行业得到迅速发展，同时 带来了对下游电动两轮车需求的激增，三年间电动两轮车的行业销量均保持着较快的增 速，2022 年电动两轮车行业销量突破 6000 万台。2018-2022 年 5 年期间，国标执行期叠 加即时配送行业的发展，电动两轮车销量的年均复合增速高达 16.87%。 同时，当前我国即时配送行业人员数量已经超过 1200 万人，随着行业逐渐规范化， 即时配送行业的发展有望为电动两轮车行业增长注入新的活力。
2.1 高端化异军突起，是否伪需求？
2024 年行业大盘下滑，高端化品牌逆势增长。去年受行业高基数效应和严格的国家 监督专项抽查影响，2024 年电动两轮车行业销量下滑 10.55%至 4920 万台，虽然行业整体大盘下滑，但定位高端的九号电动车业务在 2024 年实现了 70.38%的高增速，同样高 端定位的小牛也实现了 24.00%的营收增速，而大众品牌雅迪和绿源则营收下滑，品牌间 显示出较大的差异性。
更多用户接受智能电动自行车的定价提高。根据艾瑞咨询 2023、2024 年和 2025 年 的《中国两轮电动车行业研究报告》中的连续调研数据显示，整体上，用户对智能电动 自行车较高定价的接受度呈上升趋势。用户对智能电动自行车的价格接受度不再高度集 中于 3000-4999 元之间，对定价 6000 元以上的电动自行车接受度大大提升，2025 年 4 月 的统计中，14.6%的用户已经能够接受 6000 元以上定价的电动自行车，相比 2023 年 2 月 的用户占比提升了 8.0pct，可以反映出高端款智能产品需求越发活跃。
2.2 智能化改善产品使用体验
笼统地说，智能化功能全面改善了电动自行车的使用体验。1）首先在基础体验上， 对于通勤用户最本质的痛点——电量与路线方面，电池管理、导航投屏和三重防盗定位 系统等智能功能能够精准破局，使用体验感上，便捷性和安全性也有大大提高；2）其次， 在满足基础需求之上，智能化赋予骑行更多可能性，增加了科技体验，无感交互、驾驶 辅助和人车互联等功能增加了骑行过程中的趣味性和科技感，比如目前的高端电动自行 车都配备了摄像头和传感器，支持碰撞预警、盲区监测和车道偏离警告，还能在狭窄空 间倒车；3）另外，智能化通过构建用户生态圈增强用户粘性，提供持续迭代的服务生态， 满足用户的不同需求，创造更愉悦安全的骑行体验，让电动两轮车不单是一台“生产工 具”，成为具有情感联结，使用频率更高的出行必需品。
2.3 从代步工具到“科技潮玩”的迈进
科技普惠，技术下放至消费级应用，刺激购买需求。随着我国产业升级与供应链成 熟，规模化摊薄了生产成本，过去仅应用在工业品和高档产品线的高端技术，正在向大 众产品迁移，越来越多的消费者可以享受到技术红利，用较低的价格购买到过去难以企 及的技术产品，典型案例比如无人机和 3D 打印机，目前在消费级的应用普及度已大大提 高。根据大数跨境研究所《2024 全球无人机市场洞察报告》显示，2022 年中国消费级无 人机市场规模达到 513 亿元，2015-2022 年之间，我国消费级无人机市场规模复合增长率 为 22.21%，技术下放带来成本下降，和消费需求的共振之下，市场快速增长。 在电动两轮车领域内，本次新国标明确了电动自行车的北斗定位为标配功能。在 2020 年之前，北斗三号尚未完成全球组网，模块依赖进口或国产早期技术，北斗定位模块成 本较高，并未大规模普及，在北斗三号全球系统建成后，国产化替代加速，规模化生产 启动，逐渐在共享单车、智能手机等领域实行规模化应用，摊薄了研发和制造成本，带 动了北斗定位模块价格的持续下探和广泛应用，比如华大北斗 2025 年推出的针对共享经济、消费电子等大众定位应用的入门级解决方案 TAU1113 北斗定位模块，单价已进一步 下探至 15-20 元。同样，近年来由于本土厂商制程突破和自主研发成功，打破了国外技 术垄断，实现了降本和国产替代，车规级 ABS 和蓝牙芯片都实现了大幅降本。
当前大部分用户对车辆改装的需求比较强烈，这种改装需求是集个性化表达、追求 高性能和享受改装动手过程等综合因素导致而成，用户愿为其可玩性支付商品高溢价。 汽车改装的案例更为常见，根据汽车之家《2024 中国官方汽车定制改装消费洞察报告》 中的调研数据显示，80%以上的用户表示对官方定制改装车型感兴趣，兴趣用户占比较 大。对新生代改装爱好者来说，改装车辆是一种沉浸式的科技体验，从外观到内饰，再 到部分零部件的改装，改装乐趣在于不断打磨、反复修改的 DIY 过程，消费者愿意为其 可玩性支付高价格。
车辆改装也是彰显个性表达和寻找圈层认同的方式之一，具有社交属性。根据汽车 之家《2024 中国官方汽车定制改装消费洞察报告》，官方定制改装车型能够吸引绝大多数 用户的兴趣，45 岁及以下的用户人群中，对官方定制改装车型感兴趣且认为其个性十足 的用户超过 70%；46 岁以上用户则更偏向保守派，表示不喜欢特立独行的占比明显升高， 占比均超过 20%。 在车辆同质化程度较高的市场环境下，通过改装能够提升车辆外观和增加车辆实用 性，满足用户对个性化的追求，同时，改装还具有社交属性，用户可以在社群和社交媒 体上，查看改装案例、交流玩车经验并参与线下活动，结交志同道合的好友。
电动自行车的改装市场进入门槛相对低于摩托车与汽车，体现在操作简易、资质要 求低、使用成本低及政策包容性四个方面，吸引了大量消费者。1）在操作层面，电动自 行车无需换挡，且大多具备智能功能，提升了操作简易性，减少学习成本和使用难度； 摩托车需掌握离合、换挡技巧，还需定期维护油路、冷却系统等。2）驾驶资质层面，符 合新国标的电动自行车属于非机动车，16 周岁以上用户无需驾照即可上路，而驾驶电动 摩托车和燃油摩托车需要年满 18 周岁以上，并且需考取 E/F/D 驾照。3）使用成本方面， 电动自行车的单车价格、充电成本和保养费用都要大幅低于摩托车和汽车，相对低的产 品价格能覆盖到更多消费人群。4）政策限制上，当前全国大部分城市对燃油摩托车限行， 而符合国标的电动自行车基本不受区域限制。
电动自行车的改装需要符合国家规定，不能解除限速装置和更换电池电机，不更改 原有安全参数和不影响道路通行安全的基础上，可以根据个人创意，加装外观装饰类和 辅助功能类产品，以及升级轮胎、刹车系统、灯光和坐垫等部件。
基础车+改装配件的销售模式驱动消费者购买意愿增强，提高用户黏性。以九号公司 为例，九号以电动平衡车和滑板车起家，2018 年 8 月，公司推出“九号平衡车卡丁改装 套件”，用户可将产品与公司智能电动双轮平衡车产品进行拼接从而获得卡丁车的驾驶体 验，同年该产品获得了德国红点至尊奖。从公司的业务增速来看，2021 年公司的平衡车 和滑板车业务营收达到阶段性峰值，同时，九号开始加快“去小米化”战略，寻求自主 发展，2022-2024 年的平衡车和滑板车业务营收呈现下滑状态，而平衡车和滑板车的配件 业务营收却并未随车类产品营收而下滑，反而基本维持稳定，展现出消费者对车辆改装 的消费意愿强烈，以及改装能够加强用户和品牌产品间的黏性。
电动两轮车行业的 O2O 渠道模式快速发展，向线上化转型。随着电动两轮车产品越 来越智能化，各品牌越发重视产品的技术迭代和推新节奏，在营销投放策略上也进行了 转型，通过电影院和地铁站等地点的广告投放来贴近年轻消费者。渠道方面，过去的电 动自行车行业为传统的线下经销模式，而当前消费者购置两轮电动车的渠道日益多元， 根据艾瑞《2025 年中国两轮电动车行业研究报告》中今年 4 月的调研数据显示，线下专 卖店渠道占比为 37.3%，同比+2.9pct，展现出用户对产品体验与服务保障保持高度重视， 同时，线上下单、线下门店取货的方式占比为 24.1%，同比+4.6pct，成为排名第二的主 要购买方式，反映出 O2O 融合模式正逐步成熟，线上引流到线下消费成为新趋势。整体 来说，电动两轮车在产品和渠道上的属性都发生了边际拓展，正趋近于一件“消费电子”， 因此渠道线上化和电商化的重要性也变得更加突出。 O2O 模式更有利于经销商和消费者。对经销商来说，O2O 方式下，公司通过线上投 流赋能线下，能够节约经销商自身的营销费用，减轻经销商的资金压力，另外，还能减 少厂商压货和行业经销商乱价的情况产生，强化厂商和经销商之间的黏性，提高整体的 积极性。对消费者来说，能够更直接地获取信息，价格透明且统一，便于消费者比价和 筛选产品，整个购买过程将更加简洁便利。
渠道从高密度向高效率的转变。电动两轮车行业经历了 20 余年发展，早期各品牌以 跑马圈地模式快速拓店，然后逐步深化至县域市场下沉，推动行业格局由高度分散转向 头部集中。龙头品牌的线下渠道门店规模已达万店级别以上，构建起了覆盖多层级市场 的高密度分销网络。 与此同时，这样多层级的分销体系也衍生出两大挑战。一是加剧经销商管控的复杂 度，高密度网点易造成区域内竞争加剧，引发跨区窜货现象和价格战问题。其二，受制 于耐用消费品的低频购买属性，单店效能面临下行压力。参考同为低频消费的家电行业， 厂商多通过拓展多品类产品矩阵，来提升客单价与用户粘性，而电动两轮车门店仍过度 依赖整车销售，产品业务结构单一，导致收入来源狭窄，制约门店盈利能力升级，渠道 效能优化成为行业下一阶段的竞争核心。
拓展产品矩阵和提供门店服务，提高渠道复用率和用户黏性。部分电动两轮车企业 通过产品矩阵扩张和提供服务生态方式来驱动门店效能的提升。在产品端，头部企业依 托底层技术复用能力横向拓展至新兴品类，比如九号公司凭借智能短交通技术积累，从 电动平衡车、滑板车等入门品类，延伸至电动两轮车、全地形车及服务机器人三大新兴 赛道，并在门店同步销售智能头盔、装饰配件和电器件等上百种配件，2024 年九号的配 件及其他产品营收达到 17.33 亿元，营收占比提升至 12.21%。在服务端，门店功能从单 一产品销售向“硬件+服务”进化，通过门店提供软件校准服务、车辆保养和检测服务等 增加收入。 随着智能化的发展，更多品牌开始提供线上增值服务。通过 app 付费方式，付费会 员可享受实时掌握车辆状态、低电量智能提醒、共享钥匙和家庭账号等功能。各品牌还 通过 app 培育用户生态，用户可以在 app 上发布骑行日记、改装案例、城市漫游攻略等 内容，增强品牌归属感。整体上，电动两轮车行业的商业模式从传统整车销售向复合业 态转型。
