中国车企强势主导新能源汽车市场，海外车厂转型仍需时日。
1.2019-2021 龙头加速扩张
2019 年特斯拉入华带动国内电动车渗透率快速提升，下游宁德时代、比亚迪等加速扩产，带动 2/3 线 电池厂扩产、储能电池因政策推动迎来爆发。上游设备需求在动力/储能双重刺激下于 2021 年达到顶峰。
2.2022-2024 周期调整，设备商主动出海
国内动力电池市场产能饱和+价格战，厂商无扩产需求，上游设备厂商同步受限；欧洲市场三大电池厂 商错峰扩张，单产线价值量更高，带动上游设备厂商主动谋求出海，海外收入提振。
3.2024 年以来
国内逆周期政策持续发力，推动汽车需求增长，叠加海外新玩家积极布局本土产能，拉动新一轮设备需 求。同时，动力电池技术进步、储能需求扩张以及固态电池取得进展，带动设备放量。
锂电行业预计回暖，设备采购需求将释放。根据大东时代智库（TD）通过对行业 Top20 电池厂调研数 据显示，2025 年 7 月中国电池厂动力+储能产量 128GWh，环比减 4%，同比增长 37%，其中储能电芯 排产占比约 30.3%，三元电芯排产占比约 17.9%。据高工产业研究院（GGII）不完全统计，2025 年 1-4 月，锂电池产业链共规划 123 个扩产项目，总投资额超 3400 亿元。国内锂电行业需求回升，电池厂商 扩产积极性提升，有望带动锂电设备行业回暖。
1.全球汽车电动化趋势，传统车厂谋划电动转型
（1）中国车企强势主导新能源汽车市场，海外车厂转型仍需时日
2024 年全球新能源汽车销量前十名中，中国企业占据 7 席，表现强劲；其中，吉利集团、问界等新势 力品牌崭露头角，跻身榜单前列。相比之下，海外传统龙头车企电动化进程相对滞后。大众、宝马、奔 驰 2024 年新能源汽车销量分别位列第 5、第 7、第 10 名。 全球新能源车渗透率仍然较低的核心原因是欧美市场渗透率远低于中国市场，全球范围内电动化空间仍 然广阔。2022 年以来欧洲新能源电动汽车渗透率始终未能突破 20%，美国的情况尤为明显，其 2024 年新能源汽车渗透率始终低于 10%。欧美市场新能源车辆市场空间广阔，新能源车市场份额仍然有很大 上升空间。
（2）全球汽车电动化已成趋势，带动动力电池出货量增长
根据高工产研预测数据，全球动力电池出货量自 2020 年 182GWh 增长至 2024 年 969GWh，复合年增 长率为 51.8%，并预期将增长至 2030 年 3754GWh，2024 年至 2030 年复合年增长率为 25.3%。其中， 欧洲动力电池出货量预计从 2024 年 190GWh 增长至 2030 年 918GWh，复合年增长率为 30.0%;美国 动力电池出货量预计从 2024 年 143GWh 增长至 2030 年 608GWh，复合年增长率为 27.2%，欧美市场 动力电池出货量将迎来快速放量期。
（3）新能源汽车和新型储能等行业快速增长驱动锂电池需求保持快速增长
根据 EVTank 数据，2024 年全球新能源汽车销量 1823.6 万辆，同比增长 24.4%。其中中国销量占比 70.5%，同比上升 5.7pct。EVTank 预计 2025 年全球新能源汽车销量将达到 2240 万辆，同比增长 23%。其中中国销量将达到 1650 万辆，同比增长 28%，占比将进一步提升至 74%，继续成为引领全球新能源 汽车市场增长的最大动力。
根据 EVTank 数据，2024 年全球锂电池出货量 1545.1GWh，同比增长 28.5%；其中中国出货量 1214.6GWh，同比增长 36.9%，占比将近八成，占比进一步提升。一方面是国内市场需求持续高增长， 另一方面是龙头企业加速出海也带来了出货量的显著增长。其中动力电池出货量 1051.2GWh，同比增 长 21.5%，占比 68%；储能电池出货量 369.8GWh，同比增长 64.9%，占比 24%。EVTank 预计 2025 年全球锂电池出货量将达到 1899GWh，同比增长 23%。 未来几年锂电池在动力和储能两大市场的前景依然广阔。随着电池技术不断进步，电动车续航里程焦虑 缓解、充电时长缩短，以及智能驾驶的应用将进一步提振汽车电动化；可再生能源持续发展，人工智能 发展对算力中心的需求也将带动储能电池市场增速提升。根据 Interact Analysis，全球锂电池出货量在 2024-2029 年期间的复合年均增长率预计为 20.6%。
（4）国内外电池厂积极扩产，设备商有望充分受益
1）国外：未来看点是海外电池厂的大规模扩产。过去，海外电池厂因疫情影响而扩产迟滞。随着疫情 逐步好转，这些电池厂已开始重启扩产，同时整车厂如大众、印度塔塔等也陆续开始自建产能，因此锂 电设备商的海外布局有望充分受益。2）国内：头部宁德时代、比亚迪等积极扩产，二线电池厂如亿纬 锂能等也在扩产。
（5）欧洲本土电池厂商竞争力有限，市场空白亟待填补
欧洲本土电池厂商面临产能和经营双重困境。Northvolt 因产能问题被宝马抛弃，取消此前签订的价值 超过 20 亿欧元的电池合同；ACC 因成本问题已暂停在德国和意大利的电池工厂建设计划；Britishvolt 则于 2023 年年初就宣告破产。预计到 2030 年欧洲市场大约有 500GWh 的动力电池产能缺口，由于欧 洲本土厂商竞争力有限，这部分市场空白亟待域外厂商布局填补。 汽车行业的供应链产能本地化属性决定了先落地生产的电池厂商将拥有先发优势，率先获取市场订单。 因此各主要电池厂商均在布局欧洲本地产能，希望率先为欧洲车企构建低成本、高产能的动力电池供应 链，进而抢占欧洲市场。包括宁德时代、远景动力、亿纬锂能、国轩高科、中创新航等电池企业都在加 紧欧洲本土产能建设。其中，宁德时代已规划布局德国、匈牙利两大工厂；亿纬锂能、中创新航分别落 户匈牙利、葡萄牙。
2.2030 年全球锂电设备市场规模有望达 3000 亿元，2025-2030 年复合 年增长率将达 14.4%
下游锂电池的需求快速增长，驱动锂电设备的市场规模在 2021-2023 年实现快速增长。根据 EVTank 数据显示，2024 年全球锂电设备市场规模为 1331.4 亿元，同比下降 28.8%，为近年来首次出现下降。 2024 年全球锂电设备市场规模出现较大幅度的下滑，主要原因在于：1）2024 年以来，下游锂电池企 业处于持续降价和去库存阶段，部分电池企业经营出现阶段性困难，现金流相对紧张，整个行业的产能 扩张计划放缓，对新增设备的需求出现了较大幅度的下滑；2）由于电池企业的项目交付和设备验收节奏延迟，锂电设备企业的回款周期延长；3）欧美市场地缘政治因素、美国 IRA 法案、欧盟新电池法规 以及特朗普上台后对于新能源政策的不确定性导致海外电池产能的建设不及预期，2024 年海外锂电设 备市场规模增速仅为 7%，远低于之前的预期。 而展望未来 5 年，欧美等国对于电池本土化生产的推动，将驱使海外锂电设备市场将是增速较快的市场。 另一方面，锂电池技术的升级会带来新的设备需求，包括固态电池设备、大圆柱电池设备、钠离子电池 设备、全极耳电池设备等将对锂电设备市场带来新的增长空间。根据 EVTank 数据，预计 2030 年全球 锂电设备行业的市场规模将达到 3000 亿元，2025-2030 年复合年均增长率将达 14.4%。
中国市场而言，由于全球锂电池产能主要集中在中国，中国锂电设备行业的市场规模占全球市场规模的 比例达到 70%以上。近年来，随着新能源汽车、储能等行业蓬勃发展，带动锂电池需求快速增长，锂 电池企业持续扩产，同时国内头部锂电设备企业逐步进入到日本、韩国、欧洲等海外电池企业的供应链 体系，以及国内锂电池企业加快出海布局，带动国内锂电设备的市场规模不断扩大。国内锂电设备市场 规模从 2019 年的 229 亿元持续增长至 2023 年的 1370 亿元，复合年均增长率达 56%。
