从使用年限看，车龄更短的二手车占比有上升趋势。
1.1 中国二手车市场现状
中国二手车的故事始于 1985 年，虽然仅有 40 年的发展历史，却实现了年交易量从 0 到最高 1961 万辆的跨越，交易增速反超新车，成为驱动中国汽车业蓄力上行的重要引擎。 中国二手车市场经历了四个发展阶段：
萌芽期（1985-2000）：私家车保有量较低，二手车交易以单位公车淘汰为主，个 体户主导，无固定场所；1998 年《旧机动车交易管理办法》出台，首次明确二手车交易需 在指定市场进行，但监管松散；
快速成长期（2000-2015）：2005 年正式实施《二手车流通管理办法》，取消了二 手车交易场所的专营垄断，国内二手车行业进入全面成长阶段，2005~2014 年的 10 年间， 中国二手车交易量增长了超 3 倍；但限迁政策一定程度上抑制了二手车的全国流通；
互联网革命期（2015-2020）：优信、汽车之家、瓜子二手车、人人车、天天拍车 等一批带有互联网基因的二手车平台相继涌现，覆盖二手车交易各个环节，二手车价格更 加透明，车况更加公开，从业人员整体素质得到提升，金融贷款更加便捷，消费者对二手 车的传统认知逐步改变。与此同时，一部分难以适应市场变化的小车商在大浪淘沙中被淘 汰；
生态重构期（2020-）：2020 年 5 月，二手车经销企业减税政策出台，二手车经销 企业的增值税税负由 2%降至 0.5%，2022 年 6 月，国务院常务会议提出对小型非营运二手 车，自 8 月 1 日起全面取消迁入限制，10 月 1 日起实行单独签注、核发临时号牌等临时产 权登记制度，影响二手车行业发展的“三座大山”终于有松动的迹象；与此同时，二手车流量 入口快速迁移（抖音/快手占据 50%以上二手车流量）、新能源二手车交易量迅速拉升等现 象，表明中国二手车行业生态正在快速重构。
分车型看，乘用车占据二手车市场主要份额。各年份二手乘用车（含基本型乘用车、 SUV、MPV、交叉型车）占据中国二手车市场近 80%的份额，其中轿车（基本型乘用车） 始终占据主导地位但份额逐年下降，SUV 份额稳中有升，消费者对 SUV 的偏好持续增强。 2025 年上半年，二手乘用车占比维持在 79.1%，而二手商用车（含客车、货车、低速载货 车、挂车）占比仅为 15.4%，份额逐年萎缩，反映出商用车需求疲软。
从使用年限看，车龄更短的二手车占比有上升趋势。在二手车交易市场中，市面流通 的车况较新（车龄在 6 年以下）的二手车比例显著提高。从 2018 年至 2025 年上半年，3 年以下的二手车占比从 23.9%提升至约 27%，增加 3.1pct；而 3-6 年车龄的二手车 2018 年占比 42.7%，到 25 年上半年占比同样提升至 45.3%，增加 2.6pct。我们分析主要原因 为新车价格受价格战影响持续走低，受益于政策刺激，一些原本就有换车计划的车主，因 为更有吸引力的新车价格，而主动卖出持有车辆去执行了置换操作。因此，价格战或许对 置换需求的确产生了一定的刺激效果。
从价格看，8 万以下二手车占据市场主导地位。2024 年，3 万以下二手车占比提升至 36.7%，同比提升 3.9 pct；8 万以下二手车占比接近 70%。从成交均价看，过去 6 年中国二手车成交均价在 6-8 万元区间波动。其中 2021 年由于缺芯带来的全行业供给下滑让二手 车市场迎来了一波价格快速爬升，这是一次全球范围的供需错配。23 年随着疫情过后的需 求修复，二手车市场又迎来了一轮繁荣期。
新能源二手车销量在过去 4 年迅速攀升。中国新能源二手车销量从 2023 年初的约 3.8 万辆快速攀升至 2025 年 6 月的 14.1 万辆，同比增速持续高位。这一强劲增长既得益于新 能源汽车保有量的快速增长为二手车市场提供了充足车源，也源于消费者对电动二手车认 知度和信任度的不断提高。新能源二手车已成为推动整体二手车市场增长的重要新引擎， 预计未来随着产品迭代加快、残值体系逐渐成熟，其渗透率和交易规模还将进一步上升。
1.2 中国二手车市场增长逻辑分析
1.2.1 供给侧：汽车老龄化催升置换需求和二手车供给
中国汽车保有量逐年上升。汽车产销量及保有量是二手车行业上游供给方之一。伴随 宏观经济回暖以及国家促进新能源汽车产业高质量发展系列政策措施的持续落地，我国汽 车产业呈现蓬勃发展态势。根据中汽协和公安部数据显示，2024 年，我国汽车产销双超 3100 万辆，保有量达到 3.53 亿辆，相比于 10 年前已翻倍；其中新能源车保有量超 3000 万辆， 巨大汽车存量正不断催生置换需求，为二手车市场注入稳定车源。同时新能源汽车爆发式 扩张，保有量从几乎为零跃升至数千万辆且增速长期居高，不仅加速了传统燃油车的流转 置换，更预示电动二手车规模放量在即。
汽车老龄化加速，催生置换需求和二手车供给。庞大的保有基盘与强劲的更新需求共 同推动二手车供给量系统性提升，持续驱动交易活跃与市场扩容。
根据乘用车保有量的车龄结构推测，中国乘用车市场除了 1-3 年的准新车较多外，主 要的车龄集中在 6-9 年之间，这与消费者比较高发的换车年限相重叠。
1.2.2 需求侧：性价比刺激测车主转向二手车消费
二手车的核心优势在于性价比。我们测算 20 万级别二手车 3 年使用成本比新车低近超 50%。测算的假设包括： ② 目前市场上 3 年车龄保值率在 55%左右，二手车购置成本显著低于同款新车； ②二手车免征 10%的购置税，税务负担显著降低； ③二手车初始购置总成本低，虽然金融利率略高于新车。 虽然二手车维修保养成本高于新车，但其已被上述三方面的成本优势完全覆盖。当前 汽车市场环境下二手车是极具性价比的选择。
中国消费者购车时愈发关注性价比和实用性，预计随着车的外显属性逐步减少，出行 的工具属性增加，更多车主未来会选择二手车。根据 2023 年汽车之家《中国汽车消费洞察 报告》，消费者购车目的呈现鲜明的实用主义特征：无论男性或女性用户，上下班通勤、 接送老人孩子、购物休闲等满足日常刚性需求的选项占据绝对主导（普遍高于 40%），而 “展现个性和品味”、“表现成功和地位”等象征性需求占比极低。这种对核心功能和经 济性的高度聚焦，直接反映出消费者对汽车性价比的日益重视。该趋势显著驱动了二手车 市场的发展：在二手车购车动因中，“性价比好”以压倒性的 41% 成为首要驱动力，远高 于“保值率高”（11%）、“选择多样”（8%）、“新手练车”（8%）和“喜欢玩车” （3%）等因素。消费者对车辆核心使用价值和经济性的理性追求，使得具备显著价格优势、 同时能满足主要出行场景（通勤、家庭接送、短途出行）的二手车，成为越来越多务实用 户的首选，从而持续推高市场对优质二手车的需求。
二手车销量不及新车水平，未来有望快速提升。中国二手车与新车销量比长期在低位 徘徊，至今仍未突破 1.0 大关，与成熟汽车市场形成强烈反差——2024 年美国、德国、韩 国等国家的二手车/新车比均在 2.4 及以上，日本也达到 1.55，而中国仅有 0.62。在汽车市 场逐渐从增量转向存量、消费者愈发看重性价比与实用性的背景下，如此低的二手车渗透 率恰恰反映出巨大潜力尚未释放。随着政策持续松绑和消费观念理性化，相信更多购车需 求将转向高性价比的二手车，这一比值有望强势攀升，向国际水平靠拢，中国二手车市场 真正的大周期才刚刚开始。
新世代年轻群体对二手商品接受度高，未来有望成为二手车消费主力。当下 18-35 岁 的新世代消费者对二手商品的接受度显著更高，超过 32%的年轻人因“性价比高”而主动 选择二手交易，尤其在 18-25 岁人群中，近半数愿意购买二手商品，反映出他们务实、开 放的消费观念。目前 90 后和 80 后已共同占据二手车买家的 76.9%，正逐渐主导市场。随 着这批早已习惯二手消费的年轻人进入购车刚需阶段，他们将对二手车表现出极强的接纳 意愿和信任感，彻底打破“拒绝旧物”的传统观念。未来，这群理性且规模庞大的消费主 力必将推动二手车渗透率快速提升，带来市场结构的根本性变革。
二手车契合低预算需求，下沉市场二手车增长潜力大。2023 年低线城市用户购车预算 普遍较低，五线和四线城市中 10 万及以下和 10-20 万预算区间占比显著高于高线城市，显 示下沉市场消费者更青睐经济型车辆。与此同时，二手车因其价格优势对预算有限的消费 者吸引力较大。然而 2025 年 1-5 月四线和五线城市的二手车交易占比仍处于较低水平，远 低于三线城市的 34.8%和二线城市的 20.3%，说明下沉市场二手车渗透率目前仍较低。综 合来看，下沉市场购车需求以低价位为主，与二手车的价格定位高度契合，但当前二手车 市场在这些城市仍有很大开发空间，未来增长潜力巨大。
1.2.3 政策端：政策发力打破二手车增长瓶颈
政策持续发力，移除二手车行业“限迁+税收+商品属性”三座大山。自 2016 年国务 院提出取消二手车限迁、完善交易登记管理等方向性意见以来，政策不断加码与细化，逐 步移除了长期压在二手车流通领域的“限迁、税负、商品属性”三座大山，刺激二手车消 费。2020 年 4 月，财政部与税务总局推出增值税优惠政策，将二手车销售增值税由 3%减 按 0.5%征收，显著降低经销企业税负；2022 年 7 月，商务部等 17 部门明确全面取消国五 二手车迁入限制，同时赋予二手车“库存商品”属性，允许企业像新车一样进行会计核算， 并解除号牌限制，极大促进了二手车全国大流通与规模化经营。这一系列举措逐步打通了 二手车市场的关键堵点，有效释放消费潜力，为行业健康发展注入持续动力。
二手车跨区域流通更加流畅。全国范围内解除二手车限迁政策的深入推进已显成效， 二手车跨区域流通的制度性障碍基本扫除，二手车转籍率持续稳步攀升，从 2023 年 1 月的 24.90%逐步增长至 2025 年 7 月的 30.41%，这一上升趋势表明政策红利正持续释放，二手 车异地流转效率显著提升，不仅有效促进了全国车源的优化配置，极大丰富了消费选择，也有助于提升车辆保值率和消费意愿。流通环境的优化有望进一步激发二手车消费潜力， 为具备全国化收储与销售能力的企业打开更大的市场空间。
二手车金融渗透率快速提升，进一步刺激二手车消费。根据罗兰贝格的预测，2018 年 至 2026 年间中国二手车金融渗透率预计呈现持续上升趋势，从 2018 年的 26%预计增长至 2026 年的 52%，增幅显著。这一增长主要由贷款方式驱动，其比例从 18%升至 39%，而 融资租赁亦保持稳定增长。金融渗透率的提升降低了消费者的购车门槛和资金压力，增强 了购买意愿，有望进一步刺激二手车市场的消费增长。随着金融服务愈加普及和灵活，二 手车市场预计将迎来更广阔的发展空间。
二手车整体析出率低，同样说明成长空间广阔。中国二手车析出率（二手车交易量/汽 车保有量）长期显著落后于发达国家，直至 2024 年仅为 5.6%，远低于日本（13.8%）、 美国（13.4%）、德国（15.6%）等传统汽车市场，反映出二手车渗透低、流通活力有待进 一步提升的行业现状。当前，理性消费观念抬头，高性价比二手车正逐渐成为务实之选， 而政策持续松绑与经营环境优化将进一步释放潜力。放眼未来，中国二手车市场增长空间 广阔，若二手车析出率向国际水平靠拢，行业有望迎来结构性爆发。
