产业链一体化矿业集团，锂、铯铷、铜三线布局.
公司已由地勘公司成长为矿产资源产业链一体化的矿业集团化企业并完成锂、铯铷、铜三线布局。公司 成立于 1999 年，后于 2014 年在深交所上市。公司立足国内及海外的固体矿产勘探技术服务，先后承接 了中国有色赞比亚谦比希铜矿、中冶集团巴布亚新几内亚瑞木镍钴矿、中冶集团和江西铜业阿富汗艾娜 克铜矿、北方工业津巴布韦铂钯矿和刚果（金）科米卡铜钴矿、紫金矿业刚果（金）卡莫阿铜矿等国际 重大项目，逐步形成全球化地勘业务布局。2018 年公司收购东鹏新材，布局锂及铯铷盐冶炼业务，并通 过包销协议锁定津巴布韦 Bikita 矿山铯榴石原料。2019 年通过收购美国 Cabot 特殊流体事业部旗下 Tanco 矿山及其英国铯回收加工厂，公司拥有了全球最大铯榴石矿山，并得到甲酸铯生产能力及超 3 万 BBL 的 甲酸铯库存。2022 年公司收购津巴布韦 Bikita 矿山，保障上游锂矿资源，并于 2023 年建成 6 万吨锂盐采 选冶上下游一体化产业链。2024 年公司并购赞比亚 Kitumba 铜矿和 Tsumeb 铜冶炼厂，完成铜板块布局。 据公司 2025 年半年报，公司在海内外拥有参控股子公司 20 多家，公司及所属子公司共计拥有各类矿业 权 73 处，其中采矿权 15 处、探矿权 44 处、地表租约 14 处。公司已成长为拥有矿产资源全产业链的矿 业集团化企业。
公司股权结构较为分散，回购注销以实现市值管理。截至 2025 年 6 月 30 日，公司总股本为 72149.19 万 股，其中流通股为 71104.17 万股，占总股本比例 98.6%。据公司 2025 年中报，公司前十大股东合计持股 比例为 28.77%。其中，公司控股股东为中色矿业集团有限公司，持股比例 14.13%。公司其余十大股东中， 包含自然人魏巍、孙梅春、王平卫及证券公司与投资基金。通过股权穿透，公司实际控制人为刘新国、 王平卫、吴志华、陈海舟、汪芳淼、魏云峰、欧学钢等中色矿业集团股东。公司董事长为王平卫先生， 其同时担任中色矿业集团有限公司副董事长，直接及间接持有公司股份约 3%。王平卫先生为教授级高级工程师。公司目前股权质押占总股本比例为 0.97%，限售股份数量为 957.84 万股，占总股本比例为 1.3%。 公司于 2024 年 9 月 4 日完成上一轮股份回购注销，累计回购 831.98 万股，占总股本比例为 1.14%，回购 支付金额为3.02亿元。公司回购注销行动显现出公司市值管理的积极性，展示了公司对未来发展的信心。
公司营收及利润受锂板块影响较大。2021-2024 年间，锂板块平均占公司营收比例为 61.75%，平均占公 司毛利比例为 57.03%，对公司营收及利润做出主要贡献。由于东鹏新材 2.5 万吨锂盐产线于 2021 年 8 月投产，且 2022 年公司收购 Bikita 矿山增加自有锂精矿供应，并开启锂盐代加工业务，公司 2022 年锂 盐销量实现爆发式增长（同比+340%至 2.4 万吨）。叠加同期锂价大幅上行，2022 年公司锂板块营收及毛 利分别达到 63.35 亿元（同比+572.83%）和 34.08 亿元（同比+623.27%），推动公司总营收及归母净利润 分别达到 80.41 亿元（同比+235.88%）及 32.95 亿元（同比+490.24%）。
2023-2024 年间，锂价受行业供 应过剩影响持续下行。2024 年公司锂板块营收同比下降-26%至 31.29 亿元，营收占比降至 58.34%，毛利 同比下降 76%至 5.83 亿元，毛利占比降至 33.18%，对应毛利率由 23 年的 57.78%降至 24 年的 18.62%。 受锂行业低景气度影响，2024 年公司营业总收入及归母净利润分别同比下滑-11%至 53.64 亿元，及同比 下降-66%至 7.57 亿元。锂价下行导致公司 25H1 归母净利润同比下降-81.16%至 0.89 亿元（锂板块毛利 同比下降-74.82%至 1.42 亿元）。 铯铷板块营收规模及盈利能力持续增强。2021-2024 年间，公司铯铷板块营收及毛利均维持上行。其中， 铯铷板块营收由 21 年的 8.11 亿元升至 24 年的 13.95 亿元，期间 CAGR 为 20%；同期铯铷板块毛利由 5.37 亿元升至 10.92 亿元，期间 CAGR 为 27%，对应毛利率由 66.25%升至 78.29%。由于公司锂板块持续扩产， 产销量增长带动营收提升，铯铷板块营收占比由 21 年的 33.89%降至 24 年的 26.01%，但其毛利占比同期 由 46.27%升至 62.18%。2025H1，由于锂行业盈利能力下行，铯铷板块毛利占比已提升至 87.18%，营收占 比仅为 21.67%。铯铷板块的盈利能力提升推动铷铯板块成长为公司重要的盈利来源，帮助公司抵御锂行 业周期性波动带来的风险。
