25H1北交所板块经营稳健向好，Q2业绩环比小幅提升。
北交所：2025H1平均营收同比基本持平，平均归母净利润同比下滑10%。1）平均营收：2021-2024年北交所板块平均营收分别为5.77/6.88/6.98/6.87亿元，同比增速分别为+31.37%/+19.30%/+1.36%/-1.50%，复合 年增长率为+5.97%。2025H1北交所板块平均营收为3.37亿元，同比增速为+6.40%。
2）归母净利润： 2021-2024年北交所板块平均归母净利润分别为0.58/0.66/0.54/0.43亿元，同比增速分别为+30.90%/+13.51%/-18.45%/- 19.68%，复合年增长率为-9.32%。 2025H1北交所板块平均归母净利润为0.22亿元，同比增速为-9.95%。
板块对比：2025H1北交所六成公司营收正增长，平均营收同比增速优于科创板。1）平均营收：2025H1北交所/创业板/科创板/主板平均营收3.37/14.83/11.91/101.14亿元，同比增速分别为+6.40%/+9.05%/+4.90%/-0.51%。 北交所平均营收同比增速优于科创板和主板市场。
2）增速结构： 2025H1北交所/创业板/科创板/主板营收实现正增长的企业占比分别为61.31%/60.91%/69.10%/53.61%，科创板营收同比增速超 50%的高成长性公司占比最高，达到12.39%。
2025H1北交所五成公司利润正增长，50%以上增速占比14%。1）平均归母净利润：2025H1北交所/创业板/科创板/主板平均归母净利润为0.22/1.09/0.50/8.84亿元，同比增速分别为-9.95%/+11.24%/- 14.38%/+2.46%，北交所归母净利润同比降幅小于科创板。
2）增速结构：2025H1北交所/创业板/科创板/主板归母净利润实现正增长的企业占比分别为50.00%/52.61%/55.35%/54.01%，同比增速超50% 的高成长性公司占比分别为14.23%/21.97%/23.94%/19.88%。
板块指标对比：北交所净资产回报率优于其他板块。每股收益：2025H1北交所/创业板/科创板/主板平均EPS为0.19/0.21/0.19/0.25元，北交所每股收益低于其他板块。净资产回报率：2025H1北交所/创业板/科创板/主板平均ROE为2.89%/1.02%/0.53%/2.40%，北交所净资产回报率优于其他板块。
单季度： 25Q2北交所经营环比回暖（营收端环比+18%，利润端环比+9%）。1）平均营收：2025Q2北交所板块平均营收1.80亿元，环比+17.87%。 2）归母净利润：2025Q2北交所板块平均归母净利润0.11亿元，环比+8.86%。
25Q2北交所76%公司营收环比正增长，50%以上增速占比17%。1）平均营收：2025Q2北交所/创业板/科创板/主板平均营收1.80/7.93/6.60/52.12亿元，环比增速分别为+17.87%/+14.95%/+24.20%/+6.31%。 北交所平均营收环比增速优于创业板和主板市场。
2）增速结构： 2025Q2北交所/创业板/科创板/主板营收实现正增长的企业占比分别为75.55%/76.94%/84.38%/70.09%，科创板营收环比增速超 50%的高成长性公司占比最高，达到22.41%。
25Q2北交所51%公司利润正增长，50%以上环比增速占比26%。1 ） 平 均 归 母 净 利 润 ： 2025Q2 北交所 / 创 业 板 / 科创板 / 主 板 平 均 归 母 净 利 润 为 0.11/0.57/0.36/4.39 亿 元 ， 环 比 增 速 分 别 为 +8.86%/+9.90%/+151.30%/-1.46%，北交所归母净利润环比增速优于主板。
2）增速结构：2025Q2北交所/创业板/科创板/主板归母净利润同比实现正增长的企业占比分别为50.73%/55.71%/66.21%/54.32%，环比增速 超50%的高成长性公司占比分别为26.28%/30.71%/39.22%/26.90%。
