2025H1纺织服装行业整体营收1009.7亿元，同比下降0.9%。
分板块来看，纺织制造板块2025H1营收为399.4亿元，同比下降1.9%，上游纺织制 造板块以出口业务为主，2025年上半年，受美国对等关税政策、外需较弱等因素影 响，板块营收略有承压。 服装家纺板块2025H1营收为610.2亿元，同比下降0.3%，下游服装家纺板块以国内 零售业务为主，2025年上半年终端零售呈现弱复苏，但由于上年同期基数较高等原 因，板块营收略有承压。
排除其他纺织、其他服装，对毛纺、棉纺、印染、辅料、无纺布、皮革、户外代工、 男装、女装、休闲、鞋帽、家纺、内衣、户外体育、童装、职业装等主要细分子行业 进行横向对比。 纺织制造板块中，2025H1，无纺布子行业营收同比增长最多，同比增长24.5%，户 外代工、辅料子行业营收同比增长，印染、棉纺、毛纺、皮革、子行业营收同比下降。 服装家纺板块中，2025H1，童装子行业营收同比增长最多，同比增长4.2%，内衣子 行业营收基本持平，女装、男装、家纺、鞋帽、休闲、户外体育、职业装子行业营收 同比下降。
2025H1纺织服装全行业实现扣非归母净利润65.5亿元，同比下降14.8%。 分板块来看，纺织制造板块2025H1扣非归母净利润27.1亿元，同比下降9.2%。扣非 归母净利润表现逊于营收表现，主要由于期间费用较为刚性，期间费用率上升，盈 利水平下降等。 服装家纺板块2025H1扣非归母净利润38.4亿元，同比下降18.3%。扣非归母净利润 表现逊于营收表现，主要由于期间费用较为刚性，期间费用率上升，盈利水平下降。
排除其他纺织、其他服装，对毛纺、棉纺、印染、辅料、无纺布、皮革、户外代工、 男装、女装、休闲、鞋帽、家纺、内衣、户外体育、童装、职业装等主要细分子行业 进行横向对比。 纺织制造板块中，2025H1，无纺布子行业扣非归母净利润同比增长最多，同比增长 21.1%，无纺布、棉纺子行业扣非归母净利润同比增长，辅料、印染、毛纺、皮革、 户外代工子行业扣非归母净利润同比下降。 服装家纺板块中，2025H1，女装子行业扣非归母净利润同比增长最多，同比增长 16.1%，女装子行业扣非归母净利润同比增长，家纺、男装、童装、内衣、休闲、鞋 帽、户外、职业装子行业扣非归母净利润同比下降。
2025H1，纺织服装行业毛利率为34.8%，同比上升1.0个百分点。 分板块来看，纺织制造板块2025H1毛利率为18.7%，同比提升0.7个百分点；服装家 纺板块2025H1毛利率为50.5%，同比提升1.7个百分点。
排除其他纺织、其他服装类公司，对细分子行业进行横向对比。 纺织制造板块中，2025H1辅料行业的毛利率水平最高，为39.6%；2025H1，毛纺、 棉纺、辅料子行业毛利率同比提升，印染、无纺布、皮革、户外代工子行业同比下 降。 服装家纺板块中，2025H1女装行业的毛利率水平最高，为67.7%；2025H1，男装、 女装、休闲、家纺、户外子行业毛利率同比提升，鞋帽、内衣、童装、职业装子行业 同比下降。
2025H1，纺织服装行业销售费用率为18.1%，同比提升0.7个百分点；管理费用率 5.9%，同比提升0.2个百分点。 分板块看，2025H1，纺织制造板块销售费用率为2.5%，同比持平；管理费用率为4.6%， 同比提升0.1个百分点。服装家纺板块销售费用率为31.9%，同比提升2.1个百分点； 管理费用率为7.0%，同比提升0.3个百分点。
排除其他纺织、其他服装类公司，对细分子行业进行横向对比。纺织制造板块中，辅 料子行业的销售费用率和管理费用率最高，主要由于辅料行业客户及订单比较分散。 服装家纺板块中，销售费用率最高的是女装子行业，因为女装直营占比较高，同时 上市公司以高端女装为主，营销推广费用较高。 分板块来看，纺织制造板块中，销售费用率方面，2025H1，印染、无纺布子行业同 比下降，毛纺、棉纺、辅料、皮革、户外代工子行业销售费用率同比均有提升。管理 费用率方面，2025H1，印染、无纺布、户外代工子行业同比下降，毛纺、棉纺、辅 料、皮革子行业管理费用率同比提升。 服装家纺板块中，销售费用率方面，2025H1，女装、鞋帽子行业销售费用率同比下 降，男装、休闲、家纺、内衣、户外体育、童装、职业装子行业销售费用率同比均有 提升。管理费用率方面，2025H1，女装子行业管理费用率同比下降，童装子行业同 比持平，其余子行业管理费用率同比提升。
2025H1，纺织服装行业存货周转率为2.15次，同比下降0.10次。 分板块看，纺织制造板块2025H1存货周转率为2.82次，同比下降0.15次；服装家纺 板块2025H1存货周转率为1.71次，同比下降0.09次。
排除其他纺织、其他服装类公司，对细分子行业进行横向对比。 纺织制造板块中，2025H1纺织制造板块里无纺布子行业的存货周转率最高，为7.2 次。2025H1，无纺布、户外代工子行业存货周转率较去年同期提升，毛纺、辅料、 皮革子行业存货周转率较去年同期持平，棉纺、印染子行业存货周转率较去年同期 下降。 服装家纺板块中，2025H1服装家纺板块里休闲、童装子行业的存货周转率最高，均 为2.4次。2025Q1，童装子行业存货周转率较去年同期提升，休闲、家纺、内衣子行 业持平，男装、女装、鞋帽、户外体育、职业装子行业存货周转率较去年同期下降。
2025H1，纺织服装行业应收账款周转率为8.53次，同比上升0.65次。 分板块看，纺织制造板块2025H1应收账款周转率为7.67次，同比上升0.92次；服装 家纺板块2025H1应收账款周转率为9.25次，同比上升0.55次。
排除其他纺织、其他服装类公司，对细分子行业进行横向对比。纺织制造板块中，印 染子行业应收账款周转率较高，主要和来料加工的业务模式有关。服装家纺板块中 鞋帽、职业装子行业应收账款周转率较低，主要由于经销业务占比高，或者和收款 政策有关。 分板块来看，纺织制造板块中，2025H1，毛纺、辅料、皮革、户外代工子行业应收 账款周转率同比提升，棉纺、印染、无纺布子行业应收账款周转率较去年同期下降。 服装家纺板块中，2025H1，女装、内衣、户外体育、职业装子行业应收账款周转率 较去年同期提升，男装、休闲、鞋帽、家纺、童装子行业应收账款周转率较去年同期 下降。 （应收账款周转率意义说明：如果终端销售不景气，渠道库存压力大，则经销商会 面临资金回笼压力，欠公司的货款偿还速度变慢，反之终端销售情况较好，渠道库 存下降，经销商资金压力小，偿还公司货款的速度加快，因此渠道库存情况一定程 度体现在应收账款周转率上）。
