国产算力迎来突破性进展，国产芯片大有可为。
受 AI 应用推动的算力需求激增、国产化替代加速，以及政策支持等多重因素驱动，国内云厂 商资本开支大幅增长，这些开支主要用于 AI 基础设施，包括云服务、芯片和算力建设。 阿里巴巴：将在 25-27 年持续投入 3800 亿元用于 AI 资本开支，虽单季投资额会因供应链因 素有所波动，但整体节奏不变。同时透露，已为全球 AI 芯片供应及政策变化准备“后备方 案”，通过与不同合作伙伴合作，建立多元化的供应链储备，从而确保 3800 亿元投资计划能 够如期推进。 字节跳动：字节跳动 2024 年资本开支已达 800 亿元，2025 年资本开支预计翻倍至 1600 亿 元，主要用于自建算力中心与 DPU 芯片研发。 腾讯：25Q2 研发投入达 202.51 亿元，同比增长 17%；资本开支更是大幅增长至 191 亿元，同 比增幅达 119%，远超去年同期的 87 亿元，表明腾讯正大举投资 AI 基础设施。 百度：25Q2 单季度资本开支 38 亿元，同、环比分别提升 79%、31%。
中芯国际：25H1 公司新增近 2 万片 12 英寸标准逻辑月产能，此外，25 年 8 月 29 日公司发 布公告，拟通过发行人民币普通股（A 股）的方式购买中芯北方 49%的少数股权，据中芯国际 招股说明书，中芯北方有一条 12 英寸产线，主要布局 65nm-24nm 技术节点。通过此次收购， 公司进一步整合生产资源、提高生产效率。 华虹：截至 2025 年 6 月底，华虹制造项目（FAB9）已完成首批产能所需工艺及量测设备搬入 及装机交付，预计第二阶段的产能配置也将提前于 2025 年底前开启。25 年 8 月 31 日，华虹 公司发布公告拟通过发行股份及支付现金方式向华虹集团等 4 名交易对方购买其合计持有的 华力微 97.50%股权，通过此次收购，华虹将新增 3.8 万片/月的 65/55nm、40nm 产能，并进 一步提升公司 12 英寸晶圆代工产能，丰富产品体系。
2025 年 8 月 21 日，DeepSeek-V3.1 正式发布，使用 UE8M0 FP8 Scale 的参数精度，是针对 即将发布的下一代国产芯片设计，V3.1 升级内容主要包括： 1）混合推理架构：一个模型同时支持思考模式与非思考模式； 2）思考效率提高：相比 DeepSeek-R1-0528，DeepSeek-V3.1-Think 能在更短时间内给出答 案，V3.1-Think 在输出 token 数减少 20%-50%的情况下，各项任务的平均表现与 R1-0528 持 平； 3）Agent 能力增强：通过 Post-Training 优化，新模型在工具使用与智能体任务中的表现有 较大提升。
FP8 是把常规浮点格式压缩到 8 bit 的一种编码方式，和 FP16、FP32 相比，更低的数据位 宽，可以有效降低内存占用、提升计算效率、降低训练成本。目前，众多国产芯片厂商已明 确表示支持原生 FP8，如摩尔线程 Torch-MUSA v2.0.0 率先在国产 GPU 上实现了对 FP8 数据 类型的完整支持，寒武纪 25 年 7 月发布的问询函的回复明确表示最新募投项目优化内容包 括低精度（如 FP8/INT8）量化算子开发。 中国政府重视算力芯片产业发展，通过了一系列政策措施提供支持。通过这些政策，中国正 逐步形成一个自主可控、高效协同的算力芯片产业生态，推动着整个行业向更高层次发展。
海外芯片如 H20 具有严重安全隐患，25 年 7 月，国家网信办就 H20 算力芯片漏洞后门安全风 险已约谈英伟达公司，要求英伟达公司就对华销售的 H20 算力芯片漏洞后门安全风险问题进 行说明并提交相关证明材料。由于英伟达芯片的安全性无法充分保障，国产芯片替代有望进 一步加速，国内企业预计将加速去风险化进程 据摩尔线程招股说明书，未来随着中国 GPU 企业在技术上的不断突破，AI 计算加速芯片的市 场规模预计将实现快速增长。根据弗若斯特沙利文预测，到 2029 年，中国的 AI 芯片市场规 模将从 2024 年的 1425 亿元增至 13368 亿元，CAGR+56.47%。从细分市场上看，GPU 的市场增 长速度最快，其市场份额预计将从 2024 年的 69.9%上升至 2029 年的 77.3%。
据 IDC 数据，2024 年中国市场 AI 芯片总出货量超 270 万张，其中国产 AI 芯片的出货量已超 过 82 万张，同比增加 310%。从占比看，2024 年国产 AI 芯片出货份额约占 30%，同比+16pcts。
