产品研发为基，快速响应为矛，营销网络及产能全球布局。
坚持服装辅料产品研发创新，研发投入国内领先。公司在服饰辅料的研发与创新方面积累了三十多年的工艺技术经验，先后成立钮扣、拉链技术研究中心、中国辅料行业首家国家级实验室、博士后研究工作站，以及国际化检测中心，保障从原材料检测——过程检验——成品检验的全流程检测，确保产品品质稳定，公司已获得耐克、阿迪达斯实验室认证资质。2017 年至今，公司研发投入每年保持1 亿元以上，近年来研发投入持续增长，研发费用率保持 4%左右水平。2024 年，公司研发人员数量为720 名，占公司员工比重为 7.2%。截至 2024 年底，公司拥有国内外专利 1372 项，主编、参编国家和行业标准15 项。
为客户“量身定制”一体化辅料综合解决方案，提升客户合作粘性。根据材质划分，公司拉链产品主要包括尼龙拉链、金属拉链、塑钢拉链，其中，尼龙拉链占比超过 50%，塑钢拉链和金属拉链占比均约20%。公司积极配合客户做定向开发，为客户“量身定制”一体化辅料综合解决方案，2018 与2022年，携手安踏品牌，为平昌冬奥会与北京冬奥会的奥运领奖服独家提供拉链产品。目前公司具备三种产品研发模式：（一）公司设计师根据市场潮流开发出新品供客户进行选择；（二）公司设计师对品牌客户进行一对一服务，根据客户服装的设计风格，针对性或联合开发；根据公司 2019 年社会责任报告，面对服装客户，公司研发团队进行长期的一对一跟随服务，在每一季的服饰设计之前，公司研发人员专项跟踪并配合客户设计师，对服饰设计的配套辅料提出建议及方案。在订单交付客户后，及时对客户需求及意见进行跟踪和信息反馈。（三）直接根据品牌客户的产品设计样稿进行打样生产。和 YKK 相比，公司在产品时尚性与配合品牌客户定向研发能力更优，提升客户合作粘性。产品均价方面，公司拉链产品均价高于浔兴股份，低于 YKK，但不断接近 YKK 水平。
持续进行精益生产管理，逐步改善劳动密集型企业特质。2024 年，公司营业成本中，原材料、人工工资、制造费用、运输费、包装费占比分别为 52.0%、19.3%、25.2%、2.4%、1.0%，2011-2024 年，公司单位人工成本年均复合增速为 5.0%，劳动力成本持续上升。2010 年以来，公司通过布局信息化和自动化，不断优化生产管理流程，推行精益生产体系，提升生产效率。2018 年，公司智能制造取得阶段性成果。2020 年疫情期间，公司坚定进行逆势投入，通过主要生产设备自动化，全工序生产自制，工艺品质标准化，数据化，实现生产环节快速流转。通过智能制造战略的实施和柔性制造体系的打造来提升生产效率，形成公司较强的快反能力。
高效柔性供应链符合品牌“小批量、多批次”订单特点，拉链生产效率持续提升。近年来公司人均拉链产量整体呈上升趋势，由 2011 年的 4.2 万米/人增长至 2024 年的 7.9 万米/人，年均复合增速为4.9%，智能制造能力提升抵消部分劳动力成本上涨。根据公司投资者关系活动记录表，公司接单到品牌销售会早一个季度至半年左右，海外品牌规划（因全球布局）较国内品牌更早。除品质与价格外，随着服饰个性化需求提升，下游客户对交期、服务、研发能力越来越重视，下游呈现“小批量，多批次”的下单趋势，公司产品的生产周期一般为 3-15 天，决策系统更加便捷高效，能够为品牌服装、服饰企业提供快速、优质的产品支持。
全球化营销服务网络，贴身客户服务灵活性更高。公司在国内以服装集散地重点省市为中心，设立了50 多家销售子、分公司和办事处；在海外市场，聚焦欧美源头市场及以东南亚地区为代表的服装加工区域，构建了辐射全球五十多个国家和地区的国际营销和服务体系。完善的营销网络和强大的服务体系有效促进公司与市场的良性互动，不断提升客户的满意度。公司提供 VIP 客户服务模式，比如4-8 人团队服务一个品牌方，执行大客户战略，从产品开发、推荐、下单、生产、出货提供一条龙服务。截至2024年末，公司拥有销售人员 1246 名。
与众多全球知名品牌已建立战略合作伙伴关系，客户口碑佳。2024 年，公司前五大客户收入占比9.04%，由于公司按开票口径统计客户收入，实际客户集中度更高，预计公司前五大客户的收入体量在1-2亿元之间，估算前五大客户收入占比约 20%，估算前十大客户收入占比预计约30%。公司为波司登、迪卡侬、探路者、艾莱依、安踏、太平鸟、森马等品牌的战略合作伙伴。根据公司投资者关系活动记录表，公司在部分国内品牌客户的份额占比相对较高，在国际品牌客户中的占比普遍偏低。公司自身积累的竞争优势不断助力新客户开拓与客户对公司认可度提升，相比 2016 年，公司在中高端品牌与运动品牌客户开拓上取得显著成果。公司曾获评安踏年度创新奖和优秀认可实验室、波司登快反领先奖、探路者2023年度金牌供应商奖、艾莱依年度优秀供应商奖、上海迪卡侬“感恩见证奖”等荣誉。
公司拉链产能扩张速度更快，全球化产能布局更为完善。产能方面，公司拉链产能由2011年的3亿米增长至 2024 年的 9.1 亿米，主要由于国内工厂的扩张与效率提升、海外孟加拉、越南工厂的布局。公司钮扣产能由 2011 年的 100 亿粒增长至 2024 年的 120 亿粒，主要增长时点是2021 年孟加拉工厂三期投产，国内钮扣产能扩产有限。对比友商浔兴股份，1）公司拉链扩产速度更快，2019-2024 年公司拉链产能、浔兴条装拉链、码装拉链产能 CAGR 分别为 11.4%、3.9%、4.8%；2）全球化产能布局更完善，国内友商中仅华圣达于 2014 年布局柬埔寨产能、2024 年布局越南产能，其它友商产能均在国内，公司目前具备孟加拉、越南两处海外生产基地。产能利用率方面，公司整体产能利用率处于 70%-75%之间，主要由于公司产品以条装拉链为主，以销定产，客户较为分散，小批量多批次订单，订单差异化高，与浔兴股份条装拉链产能利用率基本吻合，而码装拉链的生产主要依据年初制定的生产计划进行，以产定销，产能利用率较高。
国内工厂致力生产效率提升，越南工厂落成为公司拓展海外市场提供坚实保障。2024 年，公司国内工厂、海外工厂产能占比分别为 81%、19%，产能利用率分别为 73%、48%。国内工厂：公司在国内拥有七大工业园，大洋工业园，江南工业园，花园工业园，深圳工业园，邵家渡工业园，头门港工业园，潍坊工业园。大洋工业园占据公司拉链产能的 70%-80%，花园工业园负责非金属纽扣生产，江南工业园负责金属纽扣生产。 孟加拉工厂：2016 年开始建设，2018 年正式投产，2019 年孟加拉工业园实现营收5347 万元，净亏损741 万元，2020 年 1 月二期投产，2022 年上半年三期投产，2023 年下半年公司对孟加拉工厂进行智能改造以提升产能利用率。2021-2022 年，孟加拉工业园实现量产后毛利率分别为29.99%、31.27%，毛利率低于拉链整体毛利率，主因合作的品牌客户偏向休闲服饰类客户。孟加拉工厂三期合计产值约为5 亿元。越南工厂：2022 年开始建设，2024 年 3 月正式投产。越南一期全年设计产能预计为各类拉链1.24亿条、金属扣 3.98 亿套，一期产能主要为上衣拉链，预计每条约 30-40 厘米，合计约4000-5000 万米。合作的品牌客户以国际运动品牌为主。越南工厂落成，有望对公司开拓海外市场、强化国际品牌合作提供助益。2024 年，越南生产基地以客户实地验厂为主，订单量有限，实现营收 3210 万元，亏损5832 万元，预计2025 年实现减亏、2026 年达到盈亏平衡点以上。
