搭渠道拓品类筑基。
1.1 从产品出海到品牌出海
公司创立之初即从事出口业务，2007 年进军国内市场后依然未停止对国外市场的开拓和耕耘，这为公司未来成长为具有国际影响力的五金企业奠定了坚实基础。2022-2024 年，公司境外收入分别为3.04、2.70、3.52亿元，占比分别为 19.04%、12.35%和 12.58%。分具体区域看，2024年亚洲、欧洲、北美、南美、大洋洲、非洲分别贡献收入1.52、1.19、0.36、0.24、0.14、0.08 亿元。
公司坚定执行自有品牌出海战略，积极参加德国科隆户外用品及园艺展览会、澳大利亚国际家具展、中国进出口商品交易会以及广州国际家具博览会等境内外展会，提高自有品牌的传播度，并将重心放在亚洲和欧洲市场，尽可能避免因中美贸易博弈带来的潜在市场风险。2023 年，公司成立越南子公司，开启全球化品牌战略的关键一步；2024 年，又在蒙古、哈萨克斯坦等枢纽市场战略落子，加速实现从“产品出海”到“品牌出海”的质变升级。销售模式方面，公司采用经销为主，直销为辅的方式，多依赖更熟悉当地环境的经销商开拓市场。
1.2 从一枝独秀到多点开花
境内为公司“主战场”，2024 年贡献收入24.49 亿元，占比87.42%。分区域看华东和华南是公司主要的销售市场，2022-2024 年华东+华南合计收入占比均超过 50%，主要原因为华东和华南为经济发达地区，居民的消费能力较强，对中高端家居五金和户外家具产品需求较为旺盛。
分渠道看，早期公司始于“toB”模式，线下经销+线下直销至今仍是公司最重要的销售方式。2024 年线下经销贡献收入16.09 亿元，线下直销贡献收入 2.33 亿元，二者合计在全渠道收入中占比75.24%，较2022年的74.15%进一步提升。收入占比提升并非其它渠道的下滑，而是线下渠道取得更快速的增长，尤其是线下经销渠道。2022-2024 年经销商平均提货额的提升为线下经销渠道收入快速增长做出突出贡献。为进一步贴近消费者，公司自 2021 年起在各地招募经销商设立旗舰店、原创馆、旧改店对产品进行集中展示。
线上销售包括了电商和云商，前者直面消费者，后者则主要服务五金建材商贸公司、橱衣柜门店、家具加工厂及五金批发部。电商业务始于2014年，公司在天猫、京东等电商平台市场开始销售产品。2022-2024年，电商收入由 1.77 亿元增长至 3.12 亿元，拉篮产品销售额在主流电商也连续多年位列第一。线上销售的崛起也代表了公司的产品真正具备了零售属性。线上电商+线下开店的结合进一步强化了品牌影响力。
云商即公司自建的线上自营平台商城，自2019 年开始逐步推广，意在充分挖掘公司产品的潜在市场，弥补传统渠道难以覆盖的空白或低市场渗透率区域。云商平台的业务实质为线下业务。通过云商系统实现产品销售，既有利于提升客户选购的便利性，又能够通过信息化手段实现对大批零散订单的有效管理，以实现对下沉市场的有效覆盖。2022-2024 年，云商渠道收入由1.58 亿元快速增长至 2.94 亿元，客均单价由1.43 万元增长至4.95万元。
公司在家居五金及户外家具领域深耕多年，主要产品包括收纳五金、基础五金、厨卫五金、户外家具。收纳五金包括三边篮、调味品篮、功能拉篮、转角拉篮以及收纳盒等，因具备更强的设计属性，产品毛利率也最高；基础五金包括铰链、导轨、骑马抽以及气撑等。2022-2024 年，公司基础五金收入由 4.46 亿元增长至 12.24 亿元，这得益于一方面公司在拉篮和水槽等产品市场知名度的提升和销量增长带动了公司铰链以及导轨的销售，另一方面在国外产能受限的情形下，基础五金的国内订单增多，公司把握机会，积极开拓下游客户资源，随着公司基础五金自产规模的提升，产品交付能力提高，加之调价策略的实施，可以为客户提供更具性价比的产品，销量得到显著提升；厨卫五金包括水槽、水龙头以及各类卫浴产品等；户外家具包括沙发、椅子、餐台以及躺床等，以外销为主。
对内，为满足多品类产品的生产管理需求，公司在引进智能化生产设备的基础上，将 ERP、MES、WMS、QMS、OA 等信息系统打通，实现生产人员和物料可视化管理，严格管控研发设计、生产制造、营销及服务的全流程体系，借助信息化、智能化生产线的订单跟踪、生产任务分配、物料领用、扫码报工、数据统计等功能，公司可以实时掌握各订单的生产状况，有利于生产管理人员进行设备、物料、人力等生产资源的调拨与追踪，大幅减少由于信息沟通不及时所产生的库存呆滞、排产不合理等问题，保证物料先进先出、排产合理有序、质量问题及时处理、准确装配出货订单，合理规划产能的利用，提高生产效率和物料运转速度，在满足市场多样化需求的同时通过快速响应提升公司客户体验。
对外，为充分挖掘公司产品的潜在市场，弥补传统渠道难以覆盖的空白或低市场渗透率区域，公司自主开发了云商销售平台，并于2019 年度逐步推广。云商平台的建立既顺应了企业数智化转型的需要，也符合销售渠道多元化的行业发展趋势。公司通过云商系统实现产品销售，既有利于提升客户选购的便利性，又能够通过信息化手段实现对大批零散订单的有效管理，以实现对下沉市场的有效覆盖。
研发资源持续投入。公司多年来持续对研发设计进行资源投入，建立了较为完善的研发体系和研发流程，组建了专业研发设计团队，并针对不同品类的产品配备了专门的生产和研发检测设备。2020-2024 年，公司研发费用由 0.31 亿元增长至 1.11 亿元。研发人员于2024 年末数量达330人，占员工总数的比例为 11.37%。
专利数量引领行业。经过多年的发展和积累，公司在研发立项、产品开发设计、验证和变更以及打样开模等方面均已形成完善的流程。2022-2024年公司新增铂金工程款拉篮、BV 衣柜收纳五金、悍钛水槽以及BL水龙头等品类，新增 SKU 分别为 3258 个、2908 个和7898 个，占比分别为36.61%、44.83%和 53.30%。截至 2025 年 3 月 4 日，发行人及子公司拥有1173项专利，其中发明专利 18 项，实用新型专利237 项，外观设计专利918项。
公司重视对自主品牌的培育，通过参与各类家具和建材博览会、投放户外广告、签约明星代言人、举办新品发布会以及直播带货等方式加大品牌传播力度，拉近与消费者的距离，加深消费者对公司品牌文化的认知。同时，公司近年来获得了多个奖项和荣誉，包括“中国家居制造业五金行业10强”、“中国家居五金行业标志性品牌”等，凭借公司优质的产品、服务以及全方位的品牌推广，“悍高”品牌已成为中国家居五金和户外家具市场具有一定影响力的品牌。悍高产品多次获得喜马拉雅设计之巅大奖、德国红点设计大奖、德国 IF 设计大奖、广交会出口产品设计奖（CF 奖）等国内外知名设计奖项。
公司建立了以自主生产为主，OEM 代工生产以及委外加工为辅的生产模式。发展初期公司深耕渠道，中期强调设计打造品牌，生产则多依赖OEM代工，随着渠道和品牌的成熟以及体量的扩张，公司生产基地逐步完善，自产比例的持续提升不仅延长了产业链条进一步提高了企业利润率，也使得公司的产品交付能力得到显著提升。
2004 年，公司 1500 平方米生产基地起价；2006 年生产基地面积扩大至1.5万平方米；2012 年生产基地扩展至 4 万平方米；2017 年于顺德高新区建成全新生产基地，建筑面积近 20 万平方米；2024 年星际总部生产基地及六角大楼生产基地现代化工厂已达 40 万平方米。同年拍得第三个生产基地107 亩，打造第三个超级工厂生产基地，命名为“独角兽”。随着公司成功上市募得资金，新生产基地的建设有望加快，带动公司自产比例进一步提升。
