坚守独立第三方，打造消费新基建。
连锁商超/餐饮企业积极发展私域流量，通过第三方即时配送服务，强化配送服务履约能力。考虑到餐饮品牌连锁率仍在持续，叠加品牌规模化程度日益提升，连锁商超/餐饮企业对于实现降本增效、建立私域流量池等重要性日益提升。一方面考虑到潮汐效应的影响，多家餐饮、商超企业通过缩小自有骑手比重、与外部专业第三方运力平台合作，来提高配送服务履约效率和质量，从而实现降本增效。另一方面，多家连锁商超/餐饮企业不再希望被公域平台的商流分发机制以及利润分成模式所捆绑，对于更高毛利的追求愈发明显。它们开始通过自建 APP 和小程序等线上渠道，从自营渠道获取订单，来减少对单一外部平台流量和运力的依赖，同时通过建立私域流量池，有助于提高用户粘性、复购率和品牌忠诚度。根据沙利文数据，23 年连锁商超/餐饮自营线上渠道订单在整体线上订单的比重为55%/35%，预计于 28 年该比例将提升至 63%/42%。顺丰同城作为无商流独立第三方背景的运力平台，与所有客户都不存在流量竞争关系，且业务覆盖全场景，或将成为第三方即配商家、流量平台的首选合作伙伴，帮助品牌打破单一平台依赖，实现跨渠道高效履约。24 年公司与山姆会员商店、肯悦咖啡、阿嬷手作等多个品类头部品牌合作，头部客户合作市占领先且持续提升，新增合作门店超 7500 家，新签订单收入高双位数增长。
公司积极把握流量多极化趋势，凭借“全场景覆盖+全渠道兼容+强配送能力”，使其能够与其他流量平台合作共建生态，补齐物流短板。对用户而言，从下单到签收的时效长短，直接影响对平台的信任度，超时送达的餐品可能变凉、生鲜可能腐坏，这类体验会直接拉低复购率；对流量平台而言，高效配送能支撑其拓展更远的服务半径、覆盖更多品类，进而抢占更大市场份额。基于独立第三方的平台属性以及强配送能力，顺丰同城已成为接入流量平台最为广泛和深入的第三方即时配送服务商。公司不仅是抖音、微信等无自有运力平台的承接方，而且是美团、饿了么、京东秒送等头部平台在高峰期的弹性运力补充。目前公司已与抖音、阿里巴巴、微信、滴滴快送等平台都达成了全生态合作。
京东入局与美团、阿里上演 “外卖三国杀”，叠加“补贴大战”加剧即时消费市场竞争白热化，顺丰同城作为第三方即配平台有望受益。25 年 2 月11 日京东宣布进军外卖市场，并于 3 月 1 日上线京东外卖。4 月 30 日，饿了么联合淘宝闪购高调入场，推出百亿补贴、免单奶茶、大额红包等优惠，将战局推向高潮。5 月 13 日，市场监管总局联合多部门约谈京东、美团、饿了么等企业，外卖大战偃旗息鼓。7 月初，巨头间的即时零售“补贴大战”骤然升级。淘宝闪购、美团两大平台放出大量外卖红包券，包括“满25 减21”“满25减20”“满16 减 16”等多张几乎无门槛的外卖券，京东外卖也发放了1000 万张“苏超外卖”专享券。
7 月 5 日，美团宣布即时零售当日订单突破 1.2 亿单，其中餐饮订单超过1 亿。7 月7日，淘宝闪购宣布日订单超 8000 万，日活跃用户超 2 亿。7 月 12 日，美团、淘宝闪购、京东等平台再次发放多张折扣券和兑换券，及美团再破 1.5 亿订单量。综上来看，京东入局叠加“外卖补贴大战”虽然带来日订单量的快速骤升，但每单履约时效被延长。顺丰同城作为独立第三方即时配送平台，并具备强配送能力，有望承接平台的溢出单，为其带来收入增量。同时，商流侧的补贴或要求商家一同承担活动成本，反而会催化商家进行私域流量的转型、并转而使用第三方独立物流，例如顺丰同城。
与顺丰集团生态协同，一体化供应链方案巩固竞争力。公司通过与顺丰集团生态协同，打造“仓储+转运+同城即时配送”的一体化供应链解决方案，已为数码、服装、美妆、奢侈品等品类提供电商仓-仓、仓-店、仓/店-消费者的一站式履约服务，助力品牌电商转型、提效。客户可更便捷地选择适配的物流产品，助力顺丰同城与集团共同拓展高质量客户群，进一步提升客户粘性。2024 年、2025H1，公司与集团联合服务的客户为其新增收入3.67、2.08亿元，同比增长 45.5%、29.5%。
公司与 KA 大客户合作不断深化，赋能 KA 大客户出海。考虑到国内商家品牌出海自建物流成本高昂，而通过第三方即配平台提供本地配送能力再次成为最优选择。伴随国内餐饮品牌出海趋势不断加强，公司于 2024 年 7 月 1 日以“SoFast”品牌在香港开展即时配送服务，作为迈向全球市场的“首站”。2024 年霸王茶姬在香港开店，顺丰同城与其携手共建APP私域配送服务；2025 年杨国福麻辣烫食材出海，首战落地美国，顺丰同城联合顺丰集团以一体化供应链解决方案，助力海外门店原材料的稳定供应。
顺丰控股业务量增速持续领先，公司有望从集团内部获得更多“最后一公里”订单。顺丰控股快递单业务量维持稳健增长，根据顺丰控股披露的月度快递物流业务经营简报数据，25H1 顺丰同城快递业务量为 78.13 亿件，同比增长 25.73%，增速快于圆通、韵达、申通。公司依托与顺丰集团在传统快递及供应链领域的深度协同，未来有望从集团内部获得更多“最后一公里”的配送订单。 最后一公里业务表现超预期，公司上修与顺丰控股集团关联交易年度上限。2025年6月13 日，为满足最后一公里配送服务增加的需求，公司拟修订截至2025 年及2026 年12月31日止年度提供最后一公里配送服务的原年度上限。主要原因如下：1）2024 年公司最后一公里配送服务的历史交易金额同比增速约为 33.3%，实现快速增长；2）公司弹性运力网络及强劲的交付能力能更好满足客户的最后一公里配送需求，继而实现最后一公里配送服务收入的快速提升；3）预计顺丰集团时效快递业务将保持强劲增长，以及双方在集派、散派、电商退货上门揽收等物流服务环节持续深化合作；4）对截止 2026 年 12 月31 日止两个年度最后一公里配送服务的估计需求预留合理缓冲。经修订后的与顺丰控股关联交易2025/2026 年年度上限分别为 128.5/205.5 亿元，分别同比增长 101.7%/60.0%，较原关联金额上限分别增长33.9/82.8亿元，较原关联金额上限分别增长 35.9%/67.5%。
接入大模型及推出 CLS 城市物流系统，数智化赋能高质量履约，2024 年、2025H1公司时效达成率高达 95%，3 公里以内订单的平均配送时长分别为22 分钟、23 分钟。在内容运营数字化方面，公司自研的 CLS 城市物流系统涵盖智能业务规划及营销管理、骑手融合调度及智能订单分发、智能运营优化等三大核心功能，并实现了核心链路的协同效应。该系统在大模型的加持下，能有效预测订单波动情况，并综合统筹前端营销策略、骑手分布和调度、路线规划、接起意愿和补贴、到店等待时间和配送时间等因素，可以实现不同行业、场景和复杂配送网络中订单与骑手之间的最优匹配，减轻骑手压力的同时也能让履约能力更加稳定。同时，公司积极推进 AI 大模型能力的多场景应用，并已与国内多个大模型厂商达成合作，在用户需求偏好分析、商户运营策略、智能客服问答、配送流程及运力调度管理等全流程实现体验升级和效率提升。
加速布局无人配送等技术领域，“人车协同”为物流畅通提质增效。公司持续加大无人配送技术应用，截止 25 年上半年，公司已在全国 60 多个城市投放无人车配送，无人车运营规模增至 300 台，月均活跃行程约 2 万趟。同时，在系统侧配套方面，公司持续加强车辆调度、运营监管、线路启停等功能，并迭代运营策略、加强实时监控，不断提升无人车的履约效率和稳定性，进一步降低成本。公司目前投运的白犀牛 R5 无人车，搭载高精度激光雷达、感知摄像头等融合设备，通过智能路径规划和秒级响应能力，使单日配送量可达3000票，人力成本直降 50%。公司已打造出“无人配送+二轮/四轮车+骑手”的“天地人”完整配送生态，通过与 CLS 智能调度系统及大模型相结合，形成多种人机协同的配送模式，能覆盖各类长距离、大重量非标配送，为商超便利、生鲜果蔬、3C 家电等垂直品类定制差异化解决方案。
